策略：6月经济数据有哪些新信号？

根据研报正文，以下是其总结：

6月经济数据的两个主要特征是消费和固定资产投资的改善。其中，消费方面，出行相关消费和商品消费均有所改善，其中社零增长3.1%，两年平均增速为3.1%。固定资产投资方面，全国固定资产投资增长3.8%，制造业投资同比增长6.0%，基建投资增速小幅回落。

从两年平均增速看，二季度大概率是全年低点。近期黑色、有色大宗商品价格也企稳回升，这意味着市场对未来的预期有了改善，随着扩大内需和改善预期的宏观政策持续发力，经济复苏内生动力有望逐步增强。

总体来说，从6月经济数据的边际变化来看，虽然外需承压，但内需修复速度加快，叠加政策发力，工业企业生产加快，制造业投资继续维持韧性。不过，基建投资小幅回落，房地产开发投资继续下滑，民间投资萎缩趋势加剧。

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