大类资产运行周报：美元指数大幅回落 风险资产价格上涨

2023年07月17日 全球主要资产表现 大类资产运行周报（20230710-20230714） 美元指数大幅回落风险资产价格上涨 全球大类资产表现情况：美元指数回落股债商品集体上涨7月10日 —7月14日当周，美国6月通胀数据超预期降温，使得美联储紧缩预期回落， 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 美债收益率及美元指数明显下行。股债商品整体上涨。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股债商品偏强运行7月10日—7月14日当周，6月国内CPI及PPI同比表现低于预期，继续探底态势。中国6月新增人民币 贷款好于预期及前值，M2与M1同比剪刀差走阔。按美元计，中国6月进出口同比增速继续下探。综合来看，国内经济复苏稳步向前，但仍需政策支持。股 近一周变动 新兴市场股市指数 4.88% 发达市场股市指数 3.21% 全球债券指数 2.28% 全球国债指数 2.38% 全球信用债指数 2.21% 美元指数 -2.21% RJ/CRB商品价格指数 2.39% 标普高盛商品全收益指数 2.45% 丁沛舟 高级分析师 债商品偏强运行。综合来看，商品＞股＞债。 大类资产价格展望：关注国内外环境变化情况综合来看，对于美元加息进程，市场预期再次与美联储点阵图预期分化，关注近期国内外宏观环境的变化情况，以及国内权益资产的投资机会。 风险提示：通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20230410-20230414)-宏观氛围回暖风险资产整体收涨 大类资产运行周报（20230417-20230421)-5月美元加息预期升温风险资产价格回落 大类资产运行周报（20230501-20230505)-4月非农数据超预期全球股市震荡企稳 大类资产运行周报（20230508-20230512)-避险情绪升温风险资产承压回落 大类资产运行周报（20230515-20230519)-海外风险偏好回升美股周度收涨 大类资产运行周报（20230522-20230526)-美元指数周度连涨风险资产价格承压 大类资产运行周报（20230529-20230602)-美债上限风波平息投资者情绪回暖 大类资产运行周报（20230612-20230616)-美联储暂停加息风险资产价格反弹 大类资产运行周报（20230619-20230623)-美欧美央行坚持鹰派言论风险资产价格承压 大类资产运行周报（20230626-20230630)-通胀数据放缓欧美股市整体上涨 大类资产运行周报（20230703-20230707)-美元紧缩预期升温全球股市承压回落 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：美元指数回落股债商品集体上涨3 １.１、全球股市概况：主要股票市场普涨3 １.２、全球债市概况：美联储加息预期降温4 １.３、全球汇市概况：美元指数跌破100大关4 １.４、全球商品市场概况：美元指数走弱缓解国际大宗商品价格压力5 ２、国内大类资产表现情况：股债商品偏强运行6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数上涨6 ２.２、国内债市概况：债市整体偏强运行7 ２.３、国内商品市场概况：国内商品板块多数走强7 ３、大类资产价格展望：关注国内外环境变化情况8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（7月10日—7月14日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月10日—7月14日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（7月10日—7月14日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（7月10日—7月14日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月10日—7月14日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）6 图11：国内股市涨跌情况（7月10日—7月14日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（7月10日—7月14日当周）7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（7月10日—7月14日当周）8 1、全球大类资产整体表现情况：美元指数回落股债商品集体上涨 7月10日—7月14日当周，美国6月通胀数据超预期降温，使得美联储紧缩预期回落，美债收益率及美元指数明显下行。股债商品整体上涨。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 图1：全球主要资产变动情况（7月10日—7月14日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场普涨 7月10日—7月14日当周，美联储紧缩预期回落，投资者风险偏好上升，全球主要股市周度上涨。从地域来看，亚太地区涨幅较大。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度明显回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月10日—7月14日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 5.66% 2.71% 14.41% 富时100 2.45% -2.21% -0.23% 德国DAX 3.22% -1.26% 15.67% MSCI亚太地区 4.39% 0.22% 8.36% 上证综指 1.29% 0.27% 4.81% 恒生指数台湾加权指数日经225 5.71%0.03%-1.86%3.72%0.26%22.25%0.01%-3.32%24.13% 法国CAC40 3.69% 0.63% 13.91% 意大利指数 3.00% 2.48% 19.42% 西班牙IBEX35 2.05% 0.06% 14.69% 葡萄牙PSI 1.60% -2.25% 2.49% 希腊ASE综指 3.70% 4.01% 42.57% 爱尔兰综指 4.96% 2.46% 25.08% 荷兰AEX 3.37% 0.97% 13.05% 比利时BFX 1.73% -2.80% -3.72% 瑞士SMI 2.16% -1.49% 3.55% 卢森堡LUXX 1.90% -1.86% -0.12% 丹麦OMX20 0.40% -1.80% 9.31% 芬兰OMX全指 0.77% -5.40% -8.58% 挪威OSEAX -0.34% -3.44% 0.04% 瑞典OMX全指 0.22% -3.37% 6.32% 俄罗斯MOEX 2.48% 4.97% 34.75% 奥地利ATX 1.50% -1.55% 1.11% 华沙WIG 4.56% 4.83% 22.24% 布拉格综指 2.12% -0.90% 9.09% 布达佩斯股市指数 3.93% 3.79% 18.41% 乌克兰股票指数 1.64%-9.54% 0.34% 韩国综合指数 4.02% 0.35% 17.52% 孟买SENSEX30 0.90% 4.48% 8.58% 富时新加坡STI雅加达综指泰国综指 3.48%0.95%-0.08%2.28%2.49%0.28%1.84%-2.99%-9.03% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 胡志明指数 2.78% 3.32% 15.41% 马尼拉综指 3.85% 2.96% 0.89% 澳洲标普200 3.76% 2.05% 3.81% 新西兰NZ50 0.28% 2.87% 4.71% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 近一周涨跌幅近一 月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指 0.95% 1.52% 11.73% 以色列TA125 2.62% 0.74% 1.39% 阿联酋DFM综指 1.20% 7.88% 20.20% 伊斯坦堡ISE100 4.05% 20.09% 16.86% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI美国 2.56% 3.18% 17.77% 标普500 2.42% 3.04% 17.46% 多伦多300 2.17% 1.23% 4.52% 墨西哥MXX -0.25% -2.49% 10.95% 圣保罗IBOVESPA指数 -1.00% -1.14% 7.27% 阿根廷MERV 4.66% 17.06% 119.36% 委内瑞拉IBC 4.03% 3.31% 70.78% IPSA智利40 3.17% 7.25% 16.50% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：美联储加息预期降温 7月10日—7月14日当周，多名美联储官员表态认为7月适合进一步加息。美国经济数据表现整体平稳，通胀数据超预期回落，市场显示9月加息预期有所下降。中长期美债收益率集体回落。10年期美债收益率周度下降23bp至3.83%。债市周度反弹。全球范围内，国债＞高收益债＞信用债。 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 全球债券指数 2.28% 1.36% 3.06% 全球国债指数 2.38% 1.28% 2.51% 全球信用债指数 2.21% 1.78% 4.70% 全球高收益债指数 2.26% 2.06% 6.95% 图7：重要债券指数涨跌情况（7月10日—7月14日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（7月10日—7月14日当周 （%）1年期2年期5年期10年期 中国 0.02 0.03 0.03 0.01 -0.07 -0.20 -0.31 -0.23 -0.01 0.01 0.01 0.03 -0.03 -0.08 -0.10 -0.12 0.01 -0.09 -0.12 -0.15 0.01 -0.08 -0.18 -0.15 0.02 -0.06 -0.06 -0.07 美国日本 欧元区 法国德国印度 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数跌破100大关 7月10日—7月14日当周，美国6月通胀数据表现，使得投资者对美元加息预期进行明显调整，加之市场预 期欧美央行政策将有所分化，欧元兑美元升值。美元指数周度大幅回落，跌破100大关。主要非美货币兑美元集体升值，人民币汇率延续反弹态势。美元指数周线跌幅2.21%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月10日—7月14日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：美元指数走弱缓解国际大宗商品价格压力 美元指数大幅下挫，推动国际大宗商品价格周度普涨。主要有色金属及农产品板块涨势居前。COMEX白银价格大涨。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 CRB现货指数：综合 0.79% 1.51% 0.24% CRB现货指数：食品 0.62% 1.68% 3.64% CRB现货指数：油脂 0.89% 2.09% -2.63% 现货价格指数 1.29% 3.09% 1.88% CRB现货指数：家畜CRB现货指数：金属 1.84% 2.87% 0.95% CRB现货指数：工业原料 0.91% 1.40% -2.05% CRB现货指数：纺织品 0.26% 0.20% -1.41% RJ/CRB商品价格指数 2.39% 4.04% -2.51% 标普高盛商品全收益指数 2.45% 6.35% -3.18% 标普高盛贵金属全收益指数 2.34% 0.55% 7.20% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指数 4.47%2.08% 0