豆粕期货日报

豆粕期货日报BeansmealfuturesDailyReport 作者：饲料养殖研究中心王亮亮执业编号：Z0017427(投资咨询)联系方式：010-68578697wangliangliang3@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年7月17日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 周一，美豆主力11合约高开震荡，午后暂收涨于1385美分/蒲。M2309合 约走势上涨，午后收于4064元/吨，上涨41元/吨，涨幅1.02%。 国内沿海豆粕现货价格稳中上涨。南通4170元/吨持稳，天津4250元/ 吨持稳，日照4230元/吨涨50，防城4290元/吨持稳，湛江4320元/吨持稳。 【重要资讯】 根据中央气象台预报,台风“泰利”预计将于17日夜间在广东阳江到海南文昌一带沿海登陆（12至14级），这次台风“泰利”主要影响岸段为广东、海南东北部和广西沿海，主要影响运输段和下游水产养殖。 7月USDA供需报告如预期下调新作美豆产量至1.17亿吨，但意外上调美 豆旧作期末库存至695万吨。单产维持52蒲/英亩，报告利多不及预期，美豆回吐前期涨幅。 据Mysteel调研数据显示：全国港口大豆库存为752.95万吨，较前一周增加10.91万吨，增幅1.45%，同比去年增加90.19万吨，增幅13.61%。 【交易策略】 美豆重回天气市，面积调减后价格易涨难跌，豆粕考虑逢低多配。7月USDA 供需报告如预期下调新作美豆产量至1.17亿吨，但意外上调美豆旧作期末库存 至695万吨，单产维持52蒲/英亩，报告利多不及预期。近期降雨有望缓解此前干旱的不良影响，6月并非美豆关键生长季，7-9月降雨则更为重要。受国际大豆市场重心上移的影响，我国豆粕价格预计走势坚挺，M2309预计近期将基于4000关键位置震荡偏多为主。 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 图1：CBOT大豆期货价格日K线图 图2：豆粕09合约期货价格日K线图 资料来源：文华财经方正中期研究院整理 表1：豆类市场相关价格走势变化 国内期价 2023-07-14至2023-07-17 品种 合约 收盘价 涨跌 涨跌幅 持仓量 持仓量变化 豆一 主连 5113 -6 -0.12% 134170 -1021 豆二 主连 4626 -3 -0.06% 21104 -3768 豆粕 2401 3782 50 1.34% 753587 22554 2405 3263 20 0.62% 258459 37314 2309 4064 41 1.02% 1267936 21498 豆油 2401 7942 -26 -0.33% 228479 11546 2405 7598 -8 -0.11% 22467 565 2209 8012 -48 -0.60% 481729 -23177 菜粕 2401 3114 -13 -0.42% 150865 -7801 2405 2876 -1 -0.03% 23935 1537 2309 3720 -37 -0.98% 537235 -17532 菜油 2401 9373 -111 -1.17% 91499 9110 2405 9065 -88 -0.96% 4254 300 2309 9573 -130 -1.34% 288879 -5515 棕榈油 2401 7514 42 0.56% 174853 9811 2405 7392 26 0.35% 12918 535 2309 7564 82 1.10% 456584 -17596 资料来源：wind、方正中期研究院整理 （二）现货与基差行情回顾 表2：豆类市场现货价格及基差走势周度变化 盘面基差走势 2023-07-14至2023-07-17 现货价 涨跌 1月盘面基差 涨跌 近7日涨跌 5月盘面基差 涨跌 近7日涨跌 9月盘面基差 涨跌 近7日涨跌 豆粕 南通 4170 0 388 -50 43 907 -20 91 106 -41 21 天津 4250 0 468 -50 63 987 -20 111 186 -41 41 日照 4230 50 448 0 103 967 30 151 166 9 81 宁波 4170 0 388 -50 33 907 -20 81 106 -41 11 防城 4290 0 508 -50 23 1027 -20 71 226 -41 1 湛江 4320 0 538 -50 53 1057 -20 101 256 -41 31 资料来源：wind、方正中期研究院整理 国内豆粕现货价格（元/吨） 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 天津 日照 宁波 防城 湛江 2020-05-01 2020-06-01 2020-07-01 2020-08-01 2020-09-01 2020-10-01 2020-11-01 2020-12-01 2021-01-01 2021-02-01 2021-03-01 2021-04-01 2021-05-01 2021-06-01 2021-07-01 2021-08-01 2021-09-01 2021-10-01 2021-11-01 2021-12-01 2022-01-01 2022-02-01 2022-03-01 2022-04-01 2022-05-01 2022-06-01 2022-07-01 2022-08-01 2022-09-01 2022-10-01 2022-11-01 2022-12-01 2023-01-01 2023-02-01 2023-03-01 2023-04-01 2023-05-01 2023-06-01 2023-07-01 9月盘面基差-南通 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 M1909 M2009 M2109 M2209 M2309 资料来源：wind、方正中期研究院整理 （三）豆菜粕现货价差 相关品种价差 2023-07-14至2023-07-17 品种 地区/合约 价差 涨跌 上月同期价差 去年同期价差 近7日走势 研判 豆粕-菜粕现货价差 南通 120 -20 370 670 震荡 豆粕-菜粕盘面价差 1月 668 63 739 809 - 5月 387 21 498 497 震荡走低 9月 344 78 505 444 震荡走低 资料来源：wind、方正中期研究院整理 2309 2209 2109 2009 1909 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 9月合约豆菜粕价差（元/吨） 2019年 2023年 2018年 2022年 2017年 2021年 2016年 2020年 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 豆菜粕现货价差-江苏南通（元/吨） 1月1日 1月22日 2月12日 3月4日 3月25日 4月15日 5月6日 5月27日 6月17日 7月8日 7月29日 8月19日 9月9日 9月30日 10月21日 11月11日 12月2日 12月23日 10月30日 11月13日 11月27日 12月11日 12月25日 1月8日 1月22日 2月5日 2月19日 3月5日 3月19日 4月2日 4月16日 4月30日 5月14日 5月28日 6月11日 6月25日 7月9日 7月23日 8月6日 8月20日 资料来源：wind、方正中期研究院整理 （四）豆类油粕比 豆类油粕比 品种地区/合约油粕比涨跌上月同期油粕比 豆油/豆粕南通1.96-0.022.05 现货比值 1月2.10-0.042.15 2023-07-14至2023-07-17 去年同期油粕比近7日走势研判 2.35震荡 2.49震荡 豆油/豆粕 盘面比值5月 盘面豆类油粕比-09合约 2.9 2.7 2.5 2.3 2.1 1.9 1.7 1.5 1909 2009 2109 2209 2309 2019年 2023年 2018年 2022年 2017年 2021年 2016年 2020年 3.5 3.3 3.1 2.9 2.7 2.5 2.3 2.1 1.9 1.7 1.5 现货豆类油粕比-江苏南通 9月 2.33 1.97 -0.02 -0.03 2.30 2.10 2.56震荡 2.35震荡 1月1日 1月22日 2月12日 3月4日 3月25日 4月15日 5月6日 5月27日 6月17日 7月8日 7月29日 8月19日 9月9日 9月30日 10月21日 11月11日 12月2日 12月23日 11月30日 12月14日 12月28日 1月11日 1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日 4月19日 5月3日 5月17日 5月31日 6月14日 6月28日 7月12日 7月26日 8月9日 8月23日 二、国外市场分析 （一）大豆进口升贴水 进口大豆完税价 大豆船期 CBOT大豆收盘价 （美分/蒲式耳） 到岸升贴水 （美分/蒲） CNF价格 （美元/吨） 汇率 到岸完税成本（关税3%，元/吨） 到岸完税成本（关税30.5%，元/吨） 连豆油开盘价 （元/吨） 出油率 连粕开盘价 （元/吨） 出粕率 榨利（关税3%）（元/吨） 美湾港口 10月 X 1370.75 215.47 582.83 7.0877 4737.79 5976.03 8000.00 - 3752.00 - -285.21 11月 F 1377.75 215.47 585.40 7.0751 4749.97 5991.47 8000.00 - 3752.00 - -297.39 12月 F 1377.75 210.47 583.56 7.0592 4724.96 5959.78 8000.00 - 3752.00 - -272.38 美西港口 10月 X 1370.75 215.03 582.67 7.0877 4736.53 5974.43 8000.00 - 3752.00 - -377.96 11月 F 1377.75 210.03 583.40 7.0751 4734.12 5971.38 8000.00 - 3752.00 - -375.56 大豆船期 CBOT大豆收盘价 （美分/蒲式耳） 到岸升贴水 （美分/蒲） CNF价格 （美元/吨） 汇率 到岸完税成本 连豆油开盘价 （元/吨） 出油率 连粕开盘价（元/ 吨） 出粕率 榨利（关税3%） 大豆船期 巴西港口 8月 X 1370.75 214.97 582.64 7.1240 4760.08 8000.00 - 3752.00 - -250.02 8月 9月 X 1370.75 209.97 580.81 7.1008 4730.26 8000.00 - 3752.00 - -220.20 9月 10月 X 1370.75 214.97 582.64 7.0877 4736.34 8000.00 - 3752.00 - -226.27 10月 2月 H 1365.50 60.09 523.80 7.0284 4233.26 7640.00 - 3260.00 - -178.86 2月 3月 H 1365.50 20.09 509.11 7.0141 4109.11 7640.00 - 3260.00 - -54.71 3月 4月 H 1365.50 12.09 506.17 6.9999 4077.90 7640.00 - 3260.00 - -23.50 4月 5月 K 1357.75 18.09 505.52 6.9862 4065.07 7640.00 - 3260.00 - -1