镍及不锈钢周报

【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业）Z0002618(投资咨询)联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 本周镍价显著回升，最高169860，收于166200，涨1.69%。不锈钢本周微涨。最高涨至15060，收于14960元/吨，涨1.46%。 【重要资讯】 1、中伟股份拟收购PT NNI67%股权，布局印尼镍资源矿产冶炼。本次交易标的股权交割后，PT NNI将成为公司的控股子公司，纳入公司合并报表范围。该项目的产能达180万吨/年镍铁。据了解，由江苏德龙集团发起的SEI工业园已建成四个项目，分布在肯达里和北莫罗瓦利。 2、欧盟官方网站公布信息显示，欧盟就印尼政府镍矿石出口禁令争议解决相关国际贸易执法条例起草进行磋商。这一举措是在印度尼西亚在世界贸易组织（WTO）败诉欧洲诉讼后提出上诉后采取的。欧盟委员会的利益相关者必须在2023年8月11日之前就本案中欧盟执行条例的使用提出意见。所提供的措施包括对进出口征收关税或数量限制。与此同时，欧盟将继续努力与印尼就镍矿石出口达成协议，包括继续邀请印尼加入多方临时上诉安排（MPIA）。 成文时间：2023年7月16日星期日 【交易策略】 镍表现反弹。本周美元指数跌破100，美国CPI及PPI不及预期，市场预期美联储7月加息25bp后可能暂停加息甚至转向。有色金属普现回升。上期所新增电解镍交割品牌，此消息属于利空兑现，后续关注实际的仓单及库存是否由降转增，目前来看，现货库存及仓单改善的空间暂有限，低库存支持仍存，LME库存震荡下滑。供给来看，电积镍新增产继续爬坡，供应增加。镍生铁近期成交价趋弱，印尼产能继续释放，进口回流量仍较大。需求端来看，不锈钢6月产量不及排产预期表现环比下滑，7月排产略增，库存有回升，需求仍待改善。新能源汽车产销两旺，三元材料生产增加，硫酸镍表现持坚。沪镍主力合约在宏观压力放缓下仍有反复可能，本周收复站稳16.5万元，价格走势表现走稳，仍可能有震荡回升，仍可上观17.5万元及18万元附近压力，若反弹乏力，则下档关注15，甚至14万元附近支撑。后续关注产能释放的节奏，国内库存变动，以及宏观情绪是否进一步转暖。 第1页不锈钢期货价格震荡回升。不锈钢现货本周略有回升，期货库存显著回升。近期价格在镍价剧烈波动中跟随变化但相对有限，不锈钢需求改善并不明显，6月生产不及排产预期环比下降，预期7月排产继续环比微降，而镍生铁价格走弱，价格博弈延续，不锈钢预期短期波动区间为14400-15700元/吨，短期关注15000元站稳情况。再下档支撑14000元，再上档压力位或在16500附近。 目录 一、本周镍及不锈钢期市回顾（2023年7月7日-2023年7月14日） ....................................................3 二、镍及不锈钢基础图表.................................................................................................................................4 四、镍及不锈钢重要价差或比价分析.............................................................................................................8 五、LME持仓分析...........................................................................................................................................10 六、镍及不锈钢技术分析...............................................................................................................................11 七、宏观信息...................................................................................................................................................12 八、基本面信息...............................................................................................................................................13 附录:相关证券..................................................................................................................................................15 一、本周镍及不锈钢期市回顾（2023年7月7日-2023年7月14日） 二、镍及不锈钢基础图表 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 三、镍及不锈钢仓单变化 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 镍现货价格波动，升水自高位回落，期货波动，基差反复。 镍豆溶解制取硫酸镍利润不佳，电池端对镍价仍缺乏强支持。 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 电解镍相对高镍铁价差再度走阔，相对经济性差。 镍相对不锈钢显著回调后再反弹，相对偏强。 五、LME持仓分析 LME镍持仓显示，投资基金负向波动。投资公司或信贷机构净持仓净多方向略有所减持，而商业企业净空波动，对镍价带动中性。 六、镍及不锈钢技术分析 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 七、宏观信息 美国通胀大降温，6月CPI同比升3%低于预期，创2021年3月来最低，核心CPI同比涨4.8%，创2021年10月来最低。“新美联储通讯社”：本月加息后美联储或停止加息。 中国6月社融增量4.22万亿元，新增人民币贷款3.05万亿元，居民部门贷款明显好转，M2增速11.3%，M1增速仍大幅回落至3.1%。 国家发改委：支持平台企业在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥更加积极的作用。 美联储监管副主席提出对银行更高的资本要求，更强监管呼之欲出。 6月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨1.3%，涨幅比上月回落0.4个百分点；二线城市新建商品住宅销售价格同比上涨0.5%，涨幅与上月相同；三线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.2个百分点。 八、基本面信息 （一）镍 1、据Mysteel调研统计，本期（2023.7.6-2023.7.12）印尼镍铁发往中国发货12.81万吨，环比增加28.39%，同比增加242.16%；到中国主要港口12.42万吨，环比增加1.3%，同比减少23.95%。目前印尼主要港口共计9条镍铁船装货/等待装货，较上期环比增加28.57%。本期印尼镍铁发运量和到货量较上期有所增加，印尼镍铁回流量维持高位。 2、据SMM，7月14日，全国港口镍矿库存较上周下降10.5万湿吨至638.8万湿吨。总折合金属量5.0万金吨。其中全国七大港口库存285.8万湿吨，较上周增加5.5万湿吨。目前仍处于镍矿发货高峰期，但因到货及提货节奏问题，周度库存出现小幅去库，但季节性累库趋势不改。 3、7月12日，中国恩菲与PT MITRA MURNI PERKASA（MMP）公司签署了MMP镍冶炼项目相关协议。MMP镍冶炼项目是中国恩菲在印尼的第一个高冰镍承包项目。项目位于印尼加里曼丹岛Balikpapan，主要产品为高冰镍，采用公司RKEF核心专长技术，拟建两条48MVA圆形电炉生产线及转炉硫化生产线。项目投产后可实现年产镍金属量2.2万吨。 4、据华友钴业消息，当地时间7月7日，华友钴业与浦项韩国合资公司POSCO HY Clean Metal（浦项华友循环再生韩国公司）在韩国全罗南道光阳市栗村产业园顺利竣工，标志着华友钴业正式进军韩国再生市场。POSCO HY Clean Metal（浦项华友循环再生韩国公司）是华友钴业和浦项集团在韩国成立的电池回收 再利用工厂，年处理黑粉能力12000吨，可生产硫酸镍产品12000吨/年，硫酸钴4000吨/年，碳酸锂2500吨/年。 （二）不锈钢 1、2023年7月13日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存101.22万吨，周环比上升3.02%。其中冷轧不锈钢库存总量49.09万吨，周环比下降0.09%，热轧不锈钢库存总量52.12万吨，周环比上升6.13%。本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存出现增加，增量主要体现在300系及400系资源，周内市场需求疲软，成交相对冷清，叠加部分资源到货，因此社会总库存呈现增量。2023年7月13日，无锡市场不锈钢库存总量55.31万吨，增加13846吨，增幅2.57%。200系本周钢厂少量到货，福建钢厂代理多有提货，周内现货价格继续深跌，以前期订单交货及刚需采买降量为主，整体降幅3.48%；300系本周钢厂到货窄幅增量，同时仓单资源继续增量，冷轧以仓单和大厂资源增量为主，热轧以大厂及华南钢厂资源增量为主，周内整体延续跌价情绪，成交偏淡，冷热轧均有增量，整体增幅4.18%；400系周内华北及西北大厂前置资源均有增量，热轧以华北大厂资源增量为主，商家出货未见明显改善，整体增幅1.41%。2023年7月13日，佛山市场不锈钢新口径库存总量26.70万吨，周环比比下降2.71%。其中200系库存总量10.09万吨，周环比下降8.81%；300系库存总量13.25万吨，周环比下降3.55%。400系库存总量3.36万吨，周环比上升27.21%。本周佛山市场冷热轧库存总量存在一定降量，400系冷热轧资源本周到库居多，目前社会库存处于稳定偏少到货，成交量级微弱阶段，库存资源仍能满足市场需求，以低需期货盘面探涨补前期部分订单的消化为主。 2、嘉兴南湖拟引进一个支撑制造强省建设的标志性项目，杭钢-振石年产254万吨高端不锈钢智造产业园项目总投资约186亿元，新增用地1200亩，总用地2000亩，采用短流程炼钢工序，以高端不锈钢装备材料制造为主导，实现LNG船用因瓦合金、核电用钢、超级奥氏体不锈钢等产品的进口替代，达产后将 新增产值约480亿元。产品将与振石布局在印尼的镍铁国家战略资源生产基地配套，打通从“原料-冶炼-热轧-冷轧深加工-不锈钢制品”的不锈钢全链条产业集群，有效拉动外贸增长。 3、不锈钢期货仓单不锈钢51300，本周仓单增14955。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面