IRA - 股票回购

IRA-股票回购 2022年9月 HoulihanLokey很高兴就2022年《降低通货膨胀法案》（IRA）提出税收见解。这一见解是HoulihanLokey的并购税务团队深入IRA领域的系列文章中的第一篇这可能会影响客户. Introduction 2022年8月12日，美国国会投票通过了IRA。IRA包含若干条款这可能会影响税收责任，其中之一是公开交易的股票回购 国内公司和公开交易的非美国公司的某些美国子公司。 具体来说，爱尔兰共和军设立了一项新的股票回购消费税(SBET)，适用于某些公司从股东那里回购股票。这篇文章将解释 股票回购消费税，包括i)如何计算，ii)SBET的情况 触发，以及iii)SBET可能改变企业行为的潜在方式，包括对外国股东。 什么是SBET，什么时候适用？ SBET对公开交易的美国公司股票的公平市场价值征收1%的税(或指定的关联公司)公司在纳税年度内回购，如果总金额为 repurchasesintheyearismorethan$1million.A“specifiedaffiliate”isoneinwhichthe 公司拥有50%或更多的股权(通过投票或价值)。如果公司还发行同一年的新股，此类发行将在回购和SBET中扣除 仅适用于回购的价值超过发行的价值。此外，IRA 指定为SBET支付的款项不可扣除，因此不会减少应税收入，不同于其他消费税。 就SBET而言，“回购”包括赎回(通常在税法中定义作为公司收购股票，以换取现金或财产，而不是 公司自己的股票或股票权利)和任何其他“经济上相似”的交易。除非 IRS和/或财政部发布关于什么构成经济上相似的指导事务，该语言的歧义性质可能会导致混淆。 2 尽管缺乏指导，但爱尔兰共和军确实明确将某些交易排除在 SBET。如前所述，如果一年内回购的股票总价值 不超过100万美元，SBET不适用于任何回购。此外，不会给股东带来收益或损失的重组不会导致SBET。 此外，出于美国税收目的，任何被视为股息的回购都不会受到影响。 toSBET.Anotherexceptionexistsforinstanceswheretherepurchedstock(oranamountofstock 等于回购的股票价值)贡献给雇主赞助的退休计划，员工持股计划或类似计划。最后，如果回购是 由证券交易商在其正常业务过程中、受监管的投资公司或房地产投资信托基金。 正如将在下一节中讨论的那样，回购的广泛定义和经济上类似 交易可能会给毫无戒心的公司带来陷阱，这些公司进行的交易不是常规股票回购。 陷阱为粗心 SBET预计将成为上市公司在权衡 他们的股票回购计划的总体成本和收益。然而，由于该条款的对“回购”的广泛定义和使用“经济上相似”的语言，公司需要在评估其他不 似乎涉及“股票回购”，因为该术语通常被理解。以下是几个尽管没有严格回购，但可能触发SBET的交易示例 根据公司的股票回购计划： ·在合并中向目标股东支付现金，只要这些付款是 从目标的现有现金资源或产生的债务收益中获得资金，或由交易中的目标承担(即杠杆收购)； ·在股票换股票合并中，以现金支付代替零碎股份，只要现金是从收购方采购，而不是从向市场出售部分股份； ·出于税收目的，赎回不被视为等同于股息的优先股； •在部分免税重组中向目标股东付款或现金支付； ·存在重要股东的某些应税股票收购中的现金对价收购方和目标之间的重叠； 3 ·经历完全或部分清算的公司的分配；以及 •与SPAC的初始业务合并或“取消SPAC”相关的股票赎回交易. 潜在的企业行为变化 在IRA之前，股票回购通常是股东优先于股息的，因为股票回购按更有利的资本利得率征税。对于非美国 股东，因为他们通常不需要支付或预扣美国资本利得税 当他们出售股票(包括股票回购)时，但他们对从中获得的股息征税美国公司。 抑制股票回购可能会解决某些人遇到的某些非税问题已确定，例如使用回购来抬高股价，并将股票集中在 公司内部人员通过在公开市场上回购股票。无论如何，与税收相关的目的 SBET是为了缩小回购和股息之间相对税收待遇的差距。作为结果，在不增加股息税的同时实施SBET可能会阻止回购 股票和鼓励股息支付。这种转变可能会减少美国对外国的税收优惠股东，并导致额外的美国税收负债，具体取决于税收协定。 Conclusion SBET是对公开上市的美国公司回购某些股票征收的1%消费税和指定的关联公司。对股票回购征收消费税可能会导致一些公司将股息视为他们分配收益的首选方法。这样的转变会产生税收后果(特别是对外国股东)，并将同时解决这些问题 一些政治家和经济学家已经考虑到股票回购。 根据IRA中的语言，SBET适用于回购和其他经济上类似的交易。这种模糊的语言显然将SBET应用于各种各样的 除公司常规回购股票以外的交易。因此，直到指导提供了，公司在进行任何 影响其股东持有的股份的交易。 4 联系人 汤姆·戈德里克布拉德·凯 董事总经理 并购税务服务主管TGoldrick@HL.com312.456.4787 高级副总裁 Brad.Kay@HL.com404.926.1609 HoulihanLokey是值得信赖的顾问比其他任何最高决策者都多 独立的全球投资银行。 Locations 北美 欧洲和中东 亚太地区 亚特兰大 迈阿密 阿姆斯特丹 米兰 北京 名古屋 波士顿 明尼阿波利斯 迪拜 慕尼黑 福冈 大阪 芝加哥Dallas NewYork旧金山 法兰克福伦敦 巴黎斯德哥尔摩 Gurugram胡志明市新加坡 上海 休斯顿 Washington,D.C. 马德里 特拉维夫 香港特别行政区 悉尼 洛杉矶 曼彻斯特 苏黎世 孟买 东京 5 免责声明 ©2022HoulihanLokey。保留所有权利。本材料不得以任何格式复制指未经HoulihanLokey事先书面同意或重新分配。 HoulihanLokey是HoulihanLokey,Inc.及其子公司和附属公司的商品名，其中包括 以下许可（或，在新加坡的情况下，豁免）实体：在（i）美国：HoulihanLokeyCapital，Inc.和HoulihanLokeyAdvisors，LLC，均为SEC注册的经纪交易商和 FINRA（www.finra.org）和SIPC（www.sipc.org）（投资银行服务）；（ii）欧洲：HoulihanLokeyEMEA,LLP,HoulihanLokey(CorporateFinance)Limited,andHoulihanLokeyUKLimited,authorizedand 受英国金融行为监管局监管；HoulihanLokey(欧洲)GmbH，授权和由德国联邦金融监管局监管(Bundesanstaltfür Finanzdienstleistungsaufsicht）；（iii）阿拉伯联合酋长国，迪拜国际金融中心（迪拜）： HoulihanLokey（MEA财务顾问）有限公司，由迪拜金融服务管理局监管提供金融产品咨询，安排投资交易，安排信贷和 仅向专业客户提供信贷咨询；(iv)新加坡：HoulihanLokey(新加坡)私人有限公司 和HoulihanLokeyAdvisers新加坡私人有限公司，每个人都是“豁免企业财务顾问”，能够仅向认可投资者提供豁免公司融资咨询服务；(v)香港特区： HoulihanLokey(中国)Limited，在香港获证券及期货事务监察委员会发牌 仅对专业投资者进行类型1、4和6的受监管活动；(vi)印度：HoulihanLokey 咨询（印度）私人有限公司，在证券及交易所注册为投资顾问 印度委员会（注册号INA000001217）；和（vii）澳大利亚：HoulihanLokey（澳大利亚）Pty 有限公司(ABN74601825227)，一家在澳大利亚注册成立并由澳大利亚证券和投资委员会(AFSL编号474953)就提供给 仅限批发客户。在英国，欧洲经济区（EEA），迪拜，新加坡，香港香港，印度和澳大利亚，本通信是针对预期的收件人，包括实际或潜在的 专业客户(英国、欧洲经济区和迪拜)、认可投资者(新加坡)、专业投资者(香港Kong）和批发客户（澳大利亚）。其他人，如零售客户，不是 我们的通信或服务的预期接收者，不应对此通信采取行动。 HoulihanLokey从它认为可靠的来源收集数据；然而，它并不保证本演示文稿中提供的信息的准确性或完整性。所提供的材料 反映了作者在撰写本演示文稿时已知的信息，并且这些信息是可能发生更改。HoulihanLokey对有关 本材料的准确性。本材料中表达的观点准确地反映了关于标的证券和发行人的作者，不一定与 HoulihanLokey。HoulihanLokey集团公司的官员，董事和合伙人可能所讨论公司的证券头寸。本演示文稿不构成建议或 关于本文讨论的任何公司的证券的推荐、要约或征集，不是旨在提供投资决策所依据的信息，不应被解释为 such.HoulihanLokeyoritsaffiliatesmayfromtimetotimeprovideinvestmentbankingorrelatedservicestoThesecompanies.LikeallHoulihanLokeyemployees,theauthorsofthispresentationreceivecompensation这受到公司整体盈利能力的影响。 HoulihanLokey不提供会计，税务或法律咨询。提供的信息和材料此处仅供参考，不构成会计、税务或法律 建议或替代从律师或注册会计师处获得会计、税务或法律建议。 6 公司财务财务重组 财务和估值咨询 HL.com