PVC月报：成本抬升，供应复产，PVC窄幅震荡

研报月报2023/07/07 能源化工组 李晶从业资格号：F0283948交易咨询号：Z0015498联系人 汪之弦wangzhix@wkqh.cn0755-23375123从业资格号：F03105184成本抬升，供应复产，PVC窄幅震荡 PVC月报 月度评估及策略推荐 月度要点小结 本报告对PVC市场进行了月度评估及策略推荐。以下是报告的主要内容：

1. 基差：基差波动较小，月底盘面反弹，基差走弱至-180~-200。
2. 利润：氯碱综合利润回升，山东边际装置利润修复。
3. 供应：月内西北检修较多叠加大装置意外，影响开工回落，至月底供应陆续复产。预计后续开工维持72%。
4. 需求：下游开工季节性走弱。
5. 库存：华东社库累库1.69万吨，厂库去库5.19万吨，产业链整体去库3.5万吨。
6. 小结：6月PVC西北计划检修兑现，开工维持低位，下游开工季节性走弱，盘面底部震荡，月底西北装置意外停车，叠加绝对价格低位引发出口回暖，盘面小幅上行。烧碱端出口走弱，价格下跌，带动PVC企业氯碱综合成本抬升。总体来看，PVC在西北成本和出口窗口之间窄幅震荡。建议逢高空配。 产业链数据 2期现市场 基差偏弱，月间反套 图1：PVC基差 图2：1-5月差 资料来源：五矿期货研究中心 资料来源：五矿期货研究中心-50005001000150020001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/12019年2020年2021年2022年2023年-10001002003004

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