焦煤焦炭日报

焦煤焦炭日报Coke&CoalDailyReport 摘要： 动力煤： 动力煤市场震荡运行，需求预期暂不明朗。产地方面，内蒙古鄂尔多斯市场动力煤震荡运行。区域内多数煤矿保持正常生产，以落实长协保供为主，整体煤炭供应维持稳定。本周电力企业阶段性补库需求告一段落，对当前煤价接受度不高，观望情绪浓厚。小部分前期涨价较多煤矿出货缓慢，随销售情况下调价格10-20元/吨。港口方面，北港市场动力煤弱稳运行。市场交投冷清，煤价小幅下探，整体采购意愿不佳，成交寥寥。进口市场偏强运行。广东区域电厂发布采购需求，8月份货盘报价明显上移，Q3800主流投标价505-525元/吨，个别低至500元/吨以下。而9月份交货的货盘，价格变动不大，Q3800 中标价为480-500元/吨。整体而言，坑口煤价延续小幅下跌，港口库存开始升高，下游需求端采购压力较小，实际成交不甚理想。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2023年7月13日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤09合约日间维持稳定，期价收于1395.5元/吨，涨幅为1.09%。焦煤：焦煤日间盘面维持稳定，当前现货市场信心尚可，焦炭提 涨落地给予焦煤价格上行空间。叠加近期高温天气使得动力煤需求阶段性走强，其价格上涨一定程度提振炼焦煤价格。产地原矿供给本周受检修等因素影响小幅收紧。7月13日当周，汾渭能源统计的53家样 本煤矿原煤产量为622.84万吨，较上期减少2.11万吨。但洗煤厂的 开工生产积极性有所提升。最近一期统计全国110家洗煤厂样本：开 工率76.47%，较上期上升2.14个百分点；日均产量63.51万吨，环比 增加0.96万吨。下游焦炭价格的首轮提涨开始被钢厂接受，第二轮提涨开启，下游焦化厂对焦煤的采购意愿有所提升。本周厂内焦煤库存水平出现止跌回升。7月13日当周，坑口精煤库存为184.25万吨，环 比减少9.37万吨，原煤库存243.36万吨，环比减少15.29万吨。煤矿端原煤和精煤库存继续下降，焦煤基本面进一步走强。终端成材表需本周小幅下降，高温下终端消费即将进入淡季。五大钢种产量连续两周回落，后续对炉料端价格的挤压力度将增强。中期来看，国内原煤产量将继续增加，同时进口量仍将维持较快增速，国内炼焦煤年内供应将继续转向宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。 整体而言：焦煤期现市场价格阶段性走强。焦煤近期虽然出现去库，但需求改善缺乏持续性。随着成材表需转入淡季，终端向炉料端价格的负反馈将开启。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润水平仍有下行空间。操作上，反弹持续性不强，继续维持逢高沽空的策略。 焦炭09合约日间维持稳定，期价收于2184.5元/吨，涨幅为0.85%。 焦炭：焦炭日间盘面维持稳定，近期现货市场信心有所增强。继首轮提涨后，昨日河北、山东等地主流焦企再次提出涨价，湿熄焦50元/吨，干熄焦60元/吨，主流钢厂暂未回复。当前钢厂开工维持高位，焦炭刚需支撑较强，焦企出货顺畅，厂内焦炭库存处于低位，本期进一步下降。近期原料端焦煤价格出现反弹，使得焦化企业开始转入亏损，个别焦企迫于成本压力有限产现象，但在提涨落地的情况下整体开工意愿仍尚可。最近一期样本焦化企业产能利用率为84.35%，较上期上升0.73%，最近一周产量 303.64万吨，较上期增加2.63万吨。上周日均铁水产量246.82万吨，环比下降0.06万吨，同比增加 15.98万吨。成材表需本周小幅下降，终端消费即将进入淡季，后续铁水或将面临减产压力，需求端对焦炭价格的负反馈料将开启。当前钢厂对焦炭采购意愿仍偏谨慎，本周钢厂厂内焦炭库存环比再度回落。焦炭基本面近期虽然有所转好，成本端支撑力度也有所增强，但下游对其价格上涨的接受度不高，短期来看焦炭价格上行空间有限。 整体而言：焦炭自身基本面阶段性走强，但钢厂利润空间淡季难有进一步走扩，铁水后续将面临减产，需求端对焦炭价格的负反馈料将开启。短期来看焦炭价格提涨空间有限，操作上维持逢高沽空的策略。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差6 四、持仓报告7 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 活跃合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2184.5 2195.0 2158.0 0.28 28006 -682 46532 -307 焦煤 1395.5 1401.5 1366.5 0.29 114785 -1148 162232 2167 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2017-07-13 2017-11-13 2018-03-13 2018-07-13 2018-11-13 2019-03-13 2019-07-13 2019-11-13 2020-03-13 2020-07-13 2020-11-13 2021-03-13 2021-07-13 2021-11-13 2022-03-13 2022-07-13 2022-11-13 2023-03-13 2023-07-13 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】动力煤市场震荡运行，需求预期暂不明朗。产地方面，内蒙古鄂尔多斯市场动力煤震荡运行。区域内多数煤矿保持正常生产，以落实长协保供为主，整体煤炭供应维持稳定。本周电力企业阶段性 补库需求告一段落，对当前煤价接受度不高，观望情绪浓厚。小部分前期涨价较多煤矿出货缓慢，随销售情况下调价格10-20元/吨。港口方面，北港市场动力煤弱稳运行。市场交投冷清，煤价小幅下探，整体采购意愿不佳，成交寥寥。进口市场偏强运行。广东区域电厂发布采购需求，8月份货盘报价明显上移，Q3800主流投标价505-525元/吨，个别低至500元/吨以下。而9月份交货的货盘，价格变动不大，Q3800中标价 为480-500元/吨。整体而言，坑口煤价延续小幅下跌，港口库存开始升高，下游需求端采购压力较小，实际成交不甚理想。 【炼焦煤】国内市场炼焦煤偏强运行。产地方面，部分地区煤矿受环保及自身安全检查影响，检修停产增多，焦煤供应阶段性趋紧。叠加部分钢厂对焦炭价格开启二轮提涨，对上游焦煤市场形成提振，产地 煤矿报价上涨，线上竞拍表现较好，流拍比较明显降低。下游方面，钢厂开工高位，焦炭刚需支撑较强。焦企出货顺畅。不过原料焦煤价格持续走高，焦企亏损压力下对于高价资源接受度较低，按需采购为主。 1.华北地区：山西吕梁主焦煤S3.0，G85报1486元/吨；山西安泽主焦煤S0.45，G88报1800元/吨，以上均为出厂现汇含税价。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价1920元/吨，1/3焦煤车板价1720元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报1340元/吨，气煤A<9，S<0.6报1320元/吨，均为出厂现金含税价。山东枣庄地区1/3焦煤1470元/吨，济宁气煤A<9，S<0.5，G70-80报价1320元/吨，肥煤A<9.0，S<0.6，G>95报价1660元/吨，均为出厂承兑含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报1895元/吨，1/3焦煤S0.3报1660元/吨，均车板承兑含税价。4.西南地区：云南曲靖低硫高灰主焦煤A15，S0.5报1500元/吨，1/3焦煤A10.5，S0.5报1700元/吨，以上为出厂现金含税。 【进口煤炭】13日蒙古国进口炼焦煤市场偏强运行。进口蒙煤市场成交氛围回暖，下游采购需求增多，进口蒙煤市场价格仍有小幅上涨预期。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1150，蒙5#精煤1445，蒙4#原煤1020， 蒙3#精煤1350；策克口岸：马克A930，马克西980，欧斯克A730，欧斯克A+930，欧斯克B970，南戈壁A825，南戈壁A-625，南戈壁B545，泰拉原煤1050；满都拉口岸：主焦精煤1080，1/3焦原煤770；二连浩特口岸：蒙5#原煤1150；均口岸货场提货含税现金价。 【焦炭】焦炭市场偏强运行。继首轮提涨落地后，河北、山东等地主流焦企再次提出涨价，湿熄焦50 元/吨，干熄焦60元/吨，主流钢厂暂未回复。钢厂开工高位，焦炭刚需支撑较强，焦企出货顺畅，厂内焦炭库存低位。受到入炉煤成本上涨影响，焦企亏损范围进一步扩大，对高价煤种的采购较为谨慎，存在一定抵触情绪，原料补库节奏有所放缓。部分焦企受到利润影响，计划修改生产节奏，有减产预期。下游成材消费开始转入淡季，实际成交疲软，后续铁水或将面临减产压力，预计对焦炭价格上涨接受度难有明显提升。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价1730-1850元/吨；准一级干熄冶金焦报价2020-2050元/ 吨；一级湿熄冶金焦报价1800-1900元/吨；一级干熄冶金焦报价2060-2160元/吨。山东地区焦炭价格准 一干熄主流报价2160-2220元/吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级1780元/吨，包头准一1700元/吨， 赤峰二级0.8报1800-1900元/吨，乌海二级1550元/吨，均出厂含税价。 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1500 1000 500 0 -500 -1000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 基差（右轴) 焦炭 天津港一级含税 基差（右轴） 焦煤 京唐港澳产主焦煤 三、价差基差 2015-05-04 2015-09-04 2016-01-04 2016-05-04 2016-09-04 2017-01-04 2017-05-04 2017-09-04 2018-01-04 2018-05-04 2018-09-04 2019-01-04 2019-05-04 2019-09-04 2020-01-04 2020-05-04 2020-09-04 2021-01-04 2021-05-04 2021-09-04 2022-01-04 2022-05-04 2022-09-04 2023-01-04 2023-05-04 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 2015-03-23 -500 0 2019-03-23 2023-03-23 -500 -1000 -1000 -1500 -2000 -1500 1月-5月5月-9月9月-1月1月-5月 5月-9月 9月-1月 2017-04-03 2017-08-03 2017-12-03 2018-04-03 2018-08-03 2018-12-03 2019-04-03 2019-08-03 2019-12-03 2020-04-03 2020-08-03 2020-12-03 2021-04-03 2021-08-03 2021-12-03 2022-04-03 2022-08-03 2022-12-03 2023-04-03 图3-3焦炭跨期价差图3-4焦煤跨期价差资料来源：Wind，方正中期研究院 4000 3000 3500 2500 300