【有色金属】日报-2023-07-13-美国通胀超预期放缓,铜铝震荡走高

摘要： 美国6月通胀降温幅度超过预期，大幅降低了美联储今年内再加息2次的预期，美指大幅走低，提振铜铝价格上行。基本面来看，铜消费边际走弱，铜价走高打压下游采购意愿，但低库存对铜价仍有一定支撑。电解铝方面，电解铝供应压力预期增加，并且铝水比例下调，铸锭量增加，铝锭到货增加而消费疲软出库减少，铝锭开启累库模式。关注云南、四川等地电解铝产能变动情况。 今日沪铜沪铝高开震荡上行。截至7月13日收盘，沪铜主力CU2308合约收报68610元/吨，涨860元/吨，涨幅 1.27%。沪铝主力AL2308合约收报18305元/吨，涨205元/吨，涨幅1.13%。 美国6月通胀降温幅度超过预期。7月12日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国6月CPI同比涨幅从5月的4%继续回落至3%，低于预期3.1%，连续第12个月下降，且为2021年3月以来最低；CPI环比上升0.2%，高于前值0.1%，但低于预期的0.3%。剔除食品和能源后的核心CPI——经济学家认为的衡量潜在通胀的更好指标——同比上涨4.8%，低于预期5%及前值5.3%，创2021年10月以来最低，但仍远高于美联储的目标；核心CPI环比上涨0.2%，同样低于预期0.3%和前值0.4%，且创2021年8月以来最低。美联储关注的剔除住房的核心服务CPI同比跌至3.93%，创2022年1月以来最低。交易员目前认为，继本月预期中的加息之后，美联储再次加息的可能性远低于50%。隔夜美元指数大幅下挫，提振铜铝价格反弹。 铜方面，据SMM讯，临近交割，铜价暴涨并未引起月差进一步明显收窄，日内交易不论对下游还是套利贸易商来说均较难展开，且贴水50元/吨附近已经是大部分现货商出货底线。7月13日，SMM1#电解铜现货对当月2307合约报于贴水60元/吨~平水，均价报于贴水30元/吨，较上一交易日下跌35元/吨。 铝方面，因近期铝水比例下降，导致铸锭量增加，而铝棒等中间加工品产量减少，铝锭加速累库而铝棒加速去库。7月13日，SMM统计国内电解铝锭社会库存55.3万吨，较上周四库存增加2.8万吨，累库幅度增加，较2022年7月历史同期库存下降14.4万吨，差距在收窄。其中，主要增量来自佛山、上海和无锡地区。截至7月13日，SMM统计国内主要消费地6063铝棒库存10.62万吨，较上周四减少2.99万吨。 整体来看，美国6月通胀降温幅度超过预期，大幅降低了美联储今年内再加息2次的预期，美指大幅走低，提振铜铝价格上行。基本面来看，铜消费边际走弱，铜价走高打压下游采购意愿，但低库存对铜价仍有一定支撑。电解铝方面，电解铝供应压力预期增加，并且铝水比例下调，铸锭量增加，铝锭到货增加而消费疲软出库减少，铝锭开启累库模式。关注云南、四川等地电解铝产能变动情况。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三 方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547