纸浆周报：外盘报价推高成本，下游纸企发函提涨

外盘报价推高成本，下游纸企发函提涨 呈现基本面数据的工具手册 银河期货纸浆周报 2023年7月8日 研究员： 潘盛杰 期货从业证号： F3035353 投资咨询从业证号： Z0014607 手机号： 16621622706 邮箱： panshengjieqhchinastockcomcn 微博： 木浆方面，外盘新一轮报价提涨，叠加人民币汇率贬值，推高了进口成本。周内，多品牌生活用纸（包括理文、亚太森博、泰盛等等）和白卡纸（包括晨鸣、太阳、博汇等等）发布涨价函，幅度在100200元吨。市场整体交投转暖。 5月，俄罗斯核心CPI报收1016点，同比回落107，前值为108，通胀连续3个月边际回落。5月，俄罗斯木制品信心指数再次回升，报收10点，环比抬升5点，连续第2个月环、同比回升。近期国内现货市场中，俄浆可流通资源相对充裕。 6月，欧盟经济景气指数报收953点，同比下滑78，前值为77，近3个月持续下滑。欧元区消费强度待观察。在此影响下，CCFI出口集装箱运价指数欧洲航线在7月初报收1080点，同比下滑786，持续19个月环、同比走弱。 基本面边际转暖。 目录 一、说明6 二、总览8 1、综合指数12 三、宏观供应13 1、海外数据13 A美国新屋开工13 B日本进口能源价格13 四、微观供应木材端15 1、国内数据15 A台湾木浆及回收纸进口15 B锯材进口15 2、海外数据16 ACME木材期货16 B加拿大木材价格17 C俄罗斯木材业17 D南非锯木业销售19 五、贸易流通纸浆端20 1、绝对价格20 2、相对价差21 A交割利润：人民币针叶浆基差季节性21 B交割利润：美元针叶浆（银星）基差季节性25 C跨品种价差：非标基差加工利润29 3、国内数据33 A纸浆进口33 B纸浆产量34 C纸浆库存35 D沿海货物吞吐总量36 E进出口总额37 FCCFI出口集装箱运价38 4、海外数据40 A日本纸浆库存40 B欧洲纸浆库存消费40 C波罗的海干散货指数42 D加拿大交通运输42 六、微观消费造纸端44 1、国内数据44 A造纸业用电量44 B机制纸及纸板产量44 C造纸业产成品存货47 D国内造纸业亏损情况49 E造纸业固定资产投资50 F零售总额51 G行业市净率54 2、海外数据56 A美国纸制品经销商库销比56 B欧元区报纸文具CPI57 C泰国造纸业劳动成本58 七、宏观消费59 1、国内数据59 A克强指数59 B国内CPI59 C国内制造业PMI60 D权益市场61 E中国香港外汇储备62 F消费者信心指数63 G商品房成交63 H重点电厂煤耗64 2、海外数据65 ACPI65 BOECD综合领先指标66 COECD商业信心指数70 DOECD工业生产指数72 E工业生产指数日本73 F权益市场77 G产能利用率美国89 H欧盟经济景气指数93 I韩国食品制造业存货93 J外汇储备94 八、宏观信用102 1、国内数据102 A存款性公司102 B中债综合指数103 2、海外数据104 A全球经济政策不确定性指数104 B美国联邦基金利率105 九、期货市场106 1、期货月间价差季节性106 一、说明 1【阅读指南】 a点击目录可直接跳转至章节。 b价差图的结构为AB。向上表征A的走强；向下表征B的走强。 cWeekN为领先N周；MonthN为领先N月。 d颜色的含义：供应端木材类、贸易流通端浆类、消费端纸类、宏观综合。 e若无明确说明，则为国内数据。 2报告持信任数据原则，无主观修正。所有“指数”均为对既有数据的变形处理，不含预测。若数据持续失真，其与价格价差的逻辑关系（相关性和领先性）势必减弱，届时将整体剔除不再关注。将关注数据的数量控制在4050个，提高整体相关。银河期货对报告中所有“指数”具有最终解释权。 3新增由CME发布的“收盘价CME木材期货主力合约”。（此条更新至2023年7月22 日） 4新增由世界交易所联合会发布的“蓝筹指数表现意大利证券交易所”。（此条更新至 2023年7月22日） 5新增由国际货币基金组织发布的“外汇储备挪威”。（此条更新至2023年7月22日） 6新增由海关总署发布的“进出口总额中国”。（此条更新至2023年7月22日） 7新增由台湾统计局发布的“进口指数中国台湾木浆及回收纸制品”。（此条更新至2023 年7月22日） 8新增由南非统计局发布的“销售总额南非锯木及刨木制造业”。（此条更新至2023年7 月22日） 9由于与“运价指数CCFI欧洲航线”相似，剔除“运价指数CCFI地中海航线”。由于与“大盘股指表现马德里交易所（巴塞罗那）”相似，剔除“大盘股指表现马德里交易所（巴伦西亚）”（此条更新至2023年7月22日） 10由于无法提高整体相关性，剔除“泰国纸浆生产增加值权重”、“产能利用率唐山高炉”。（此条更新至2023年7月22日） 11由于历史数据不足，剔除“蓝筹指数表现埃及交易所”、“蓝筹指数表现马来西亚证券交易所”、“大盘股指表现毛里求斯证券交易所”。（此条更新至2023年7月22日） 二、总览 图表1：关键基本面数据概览（截至：2023年7月7日） 国废黄板纸收购价 周度数据 1600元 27周本周 1625元 26周1周前 1626元 25周2周前 41 30 本周相对变动 40 54 1周前相对变动 38 98 2周前相对变动 月度数据 价格指数日本 进口能源 建造数量美国 新屋私人住宅 CPI 加拿大交通运输 价格指数加拿大木材 收盘价美国 CME木材期货 CPI 俄罗斯核心 信心指数俄罗斯 木材 进口总额中国 锯材 6月1月前 10点 5月2月前 2016点 1631万套 1681点 1201点 3469 1016点 15点 68亿美元 4月3月前 2034点 1340万套 1685点 1209点 3846 1011点 20点 67亿美元 1月前相对变动 32 20 2月前相对变动 13 01 54 4 36 4 73 27 55 62 30 4 35 80 1544 3月前相对变动 16 96 49 8 43 7 71 95 58 19 132 4 36 25 1 4 17 国内木浆工厂库存 周度数据 27周本周 26周1周前25周2周前本周相对变动1周前相对变动2周前相对变动 月度数据 库存指数日本 成品纸 消费总量欧盟 针叶本色 库存总量欧盟 针叶本色 库销比美国 纸品经销商 存货指数韩国 食品制造业 进口总量中国纸浆 库存总量中国 纸浆社库 吞吐总量中国 沿海货物 6月1月前5月2月前 952点 316万吨 238万吨 94万吨 4月3月前 923点 283万吨 255万吨 111倍 972点 297万吨 230万吨 91万吨 1月前相对变动2月前相对变动 05 0 17 4 07 8 122 9 3月前相对变动 4 75 1 3 88 3 20 02 2 01 6 06 1 41 7 60 4 国内白卡纸工厂库存 周度数据 27周本周 26周1周前25周2周前本周相对变动1周前相对变动2周前相对变动 27 79 98 4 75 4 23 0 44 08 42 22 68 4 95 10 1559 3月前相对变动 9 76 8 53 9 16 76 41 23 74 10 63 11 18 2月前相对变动 1 85 1月前相对变动 1246 860 50 1211亿元 4755万家 7508亿元 1161万吨 8477点 4月3月前 1255 821 32 1441亿元 4503万家 7457亿元 1224万吨 9155点 5月2月前 817 6月1月前 CPI 欧盟 报纸书籍文具 进口指数中国台湾 木浆及回收纸 投资完成额中国 造纸同比 企业亏损总额中国 造纸印刷 亏损企业数量中国 造纸印刷 存货货值中国造纸 产量中国 机制纸纸板 劳动成本指数泰国 造纸业 月度数据 国内铜板纸工厂库存 周度数据 27周本周 26周1周前25周2周前本周相对变动1周前相对变动2周前相对变动 2 39 9 61 9 04 4 14 6 73 97 30 53 30 2 23 3月前相对变动 5 31 8 46 1 00 2 01 4 73 08 3 2 42 33 3 07 2月前相对变动 3 31 5 01 0 05 1月前相对变动 745 126倍 296倍 176倍 864亿元 2762亿元 6090亿元 19258亿元 4月3月前 732 124倍 303倍 178倍 950亿元 3298亿元 6418亿元 19000亿元 5月2月前 122倍 290倍 172倍 6月1月前 产能利用率美国 服饰 行业市净率中国 造纸 行业市净率中国 中药 行业市净率中国 纺织服饰 零售总额中国 体育娱乐 零售总额中国 化妆品 零售总额中国 家电音像设备 零售总额中国 石油制品 月度数据 国内双胶纸工厂库存 周度数据 27周本周 26周1周前25周2周前本周相对变动 1周前相对变动2周前相对变动 72 68 97 23 16 29 16 2 01 2 13 25 1 36 17 17 5 54 3月前相对变动 57 17 8 02 5 14 22 2 62 1438 16 4 53 2月前相对变动 62 18 4 04 6 15 1月前相对变动 483 1000点 990点 2490 724 770 839 992 4月3月前 505 998点 991点 2332 720 757 783 996 5月2月前 508 997点 992点 6月1月前 利率美国 联邦基金 OECD 南非 综合领先指标 OECD 韩国 综合领先指标 不确定性指数全球 经济政策 产能利用率美国 家具 产能利用率美国 采矿支持 产能利用率美国 煤炭开采 产能利用率美国 油气开采 月度数据 国内双胶纸工厂库存 周度数据 27周本周 26周1周前25周2周前本周相对变动1周前相对变动2周前相对变动 月度数据 CPI中国 （同比） 成交面积中国 30城商品房 PMI 中国制造业 综合指数中国中债 信贷总额中国 大盘股指表现英国伦敦 证券交易所 蓝筹指数表现澳大利亚 证券交易所 大盘股指表现圣地亚哥 证券交易所 6月1月前 4637万平 490点 2305点 5月2月前 02 4335万平 488点 2294点 3113万亿元 4067 4月3月前 01 4367万平 492点 2277点 3091万亿元 4284 7152 1576万 1月前相对变动 18 5 19 9 12 2 2月前相对变动 35 9 04 3 18 5 17 2 41 5 3 96 3月前相对变动 42 6 38 2 17 9 19 0 39 6 2 84 8 45 104 4 集装箱出口运价指数 周度数据 27周本周 896 26周1周前 920 25周2周前本周相对变动 48 60 1周前相对变动 47 52 2周前相对变动 月度数据 运价指数中国 CCFI韩国 运价指数中国 CCFI美东 运价指数中国 CCFI欧洲 信心指数中国 消费者 外汇储备中国香港 外汇储备瑞士 外汇储备新加坡 外汇储备墨西哥 6月1月前 5187点 8496点 11259点 5月2月前 5833点 9066点 11634点 4210亿美元 8056亿美元 3257亿美元 2075亿美元 4月3月前 6322点 9101点 11809点 4274亿美元 8197亿美元 3120亿美元 2077亿美元 1月前相对变动 54 98 62 24 59 19 2月前相对变动 41 03 52 23 52 38 7 24 49 64 60 68 1 4 01 3月前相对变动 29 11 43 13 45 28 7 45 47 99 63 04 1 8 34 波罗的海干散货指数 周度数据 1035点 27周