需求逐步恢复，业绩大幅预增

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玲珑轮胎（601966.SH）发布2023年半年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润5.2亿元到6.0亿元，同比增长373%到445%。预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.9亿元到5.3亿元，同比增长480%到520%。公司业绩的回升一方面受益于成本端的下降，另一方面国内外轮胎需求持续回暖。我们预计公司2023-2025年实现营业收入分别为186.92、214.67、246.56亿元，净利润分别为11.16、17.02、24.74亿元，对应EPS为0.76、1.15、1.68元。考虑2023年公司仍处于阶段性低谷，我们给予公司2023年30-33倍PE估值，维持“买入”评级。