钢矿日评

报告类型 钢矿日评 日期 2023年7月12日 研究员：吴凯航 021-60635735 wukaihang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：肖维 021-60635725 xiaowei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3011551投资咨询证书号：Z0011422 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：7月11日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约前收 代码盘价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 变化 资金流入流出 RB2310 3654 3661 3698 3659 3679 0.00% 1,435,227 1,800,885 -22,399 -0.48 HC2310 3757 3760 3802 3760 3782 0.00% 355,533 842,901 -6,512 -0.04 SS2308 14730 14760 14955 14735 14915 1.32% 128,176 71,231 7,512 0.62 I2309 795.5 794 813.5 794 807 0.06% 642,556 771,927 -8,383 2.74 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 7月11日，螺纹钢、热卷期货主力合约2310震荡回升后涨幅收窄；不锈钢 期货主力合约2308震荡走强，收复6月20日以来全部跌幅；铁矿石期货主力合 约2309收复前一日大部分跌幅。 表2：7月11日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2310 1,045,708 1,091,538 -14,383 -7,236 -7,147 -0.67% HC2310 614,758 574,354 4,812 -14,199 19,011 3.20% SS2308 45,328 55,860 1,076 9,484 -8,408 -16.62% J2309 23,852 25,612 907 622 285 1.15% JM2309 88,567 99,116 4,194 837 3,357 3.58% I2309 447,044 430,602 1,264 -3,971 5,235 1.19% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 钢材：7月11日，个别螺纹钢和热卷现货市场价格涨跌互现。上海、天津、杭州市场的螺纹钢价格上涨10-20元/吨，乌鲁木齐、郑州、太原、兰州市场的螺 纹钢价格下跌20-30元/吨。天津、上海、乐从、长沙市场的热卷价格上涨10-20 元/吨，郑州、包头市场的热卷价格下跌10-20元/吨。螺纹钢2310合约日线KDJ指标走势分化，J值转为略有回升，K值、D值继续下滑；热卷2310合约日线KDJ指标继续下行，J值钝化略有下降，K值、D值继续下滑。螺纹钢、热卷2310合约日线MACD绿柱继续放大。 铁矿石：7月11日，铁矿石外盘报价上涨1.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格上涨5元/吨。铁矿石2309合约日线KDJ指标走势分化，J值转为小幅 回升，K值、D值继续下滑。铁矿石2309合约日线MACD绿柱继续放大。 1.2后市展望： 消息面上，7月10日，央行、国家金融监督管理总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，提出有关政策有适用期限的，将适用期限统一延长至2024年12月31日。此通知是在此前“金融16条”基础上进行的优化，延续政策重点在房地产开发领域，包括延长支持房企开发贷款、信托贷款等存量融资展期，延长专项借款支持项目相关人员尽职免责期限等。 基本面上，在唐山限产的背景下，相关机构发布的高炉产能利用率不降反增，创2021年3月中旬以来新高92.11%。尽管钢材产量未见突破性新高，但高产能 利用率和高日均铁水产量，还是引发市场对于7月份钢材市场重回高供应的担忧。考虑到钢材需求并无明显起色，目前市场的高供应预期，在很大程度上抵消 了减产预期，由此导致短期交易逻辑的转换。但这种转换到底是短期的还是中期的，还需进一步观察。 按照以往经验，当钢材价格难以跟随铁矿石价格继续走高的时候，铁矿石价格的明显回调，首先将压低钢材成本，而成本的下滑，又会进一步刺激钢材价格下跌。所以判断这次行情交易逻辑的时间跨度，需要关注铁矿石现货价格能否保持在近期偏强震荡区间，若是则短期回调逻辑成立，若非则中期下跌逻辑成立。此外，全球金融市场对于美联储加息预期再度升温，也将在很大程度上影响 大宗商品价格。 预计后市钢材价格走势或呈震荡收敛形态，建议以区间震荡后跟随突破方向的思路保值或投资，在没有明确突破信号之前，可尝试小波段高抛低吸操作或观望为主。 二、行业要闻 7月10日，央行、国家金融监督管理总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，提出有关政策有适用期限的，将适用期限统一延长至2024年12月31日。此通知是在此前“金融16条”基础上进行的优化，延续政策重点在房地产开发领域，包括延长支持房企开发贷款、信托贷款等存量融资展期，延长专项借款支持项目相关人员尽职免责期限等。 据国资委网站消息，7月5日至6日，国资委党委委员、副主任袁野带队赴成都督导调研中央企业迎峰度夏和大运会电力保供工作。期间，组织召开西南地区中央能源企业电力保供工作座谈会，深入国家能源集团 大渡河流域生产指挥中心、金堂煤电厂等保供一线，详细了解水库蓄水、电煤库存、安全防汛等工作情况。袁野要求，各中央企业要全力以赴做好迎峰度夏和成都大运会电力保供工作。水电企业要加强水情监测预警，严防山体滑坡、泥石流等灾害，确保安全度汛，要优化流域梯级电站联合调度，有效应对迎峰度夏电力保供需要。煤电企业要加大优质电煤采购力度，加强设备检修管理，及时消除故障隐患，提升机组顶峰发电能力。电网企业要深挖跨省跨区调度能力，加大余缺互济力度，做好大运会重要线路、重要设备、重要时刻的巡检排查，细化落实应急预案，确保大运会期间电力供应安全万无一失。 人民日报刊发评论文章称，作为经济结构调整的有机组成部分，推动能源革命应先立后破、通盘谋划，着力解决好我国能源结构偏煤、产业结构偏重、资源利用效率偏低的问题，扎实推进能源结构调整和产业绿色低碳转型。这是一项复杂工程，也是一项长期任务，不可能一蹴而就。搞“碳冲锋”，搞“一刀切”、运动式“减碳”，搞“拉闸限电”，这些做法之所以必须纠正，原因就在于它们都不符合推进能源革命和“双碳”工作的思路和要求。更好地推动能源结构、产业结构调整，必须坚持系统观念、守正创新，在巩固拓展经济恢复向好态势基础上，加大重要领域、重点行业“双碳”实施方案和支持保障措施的落实力度，有序推进新旧能源转换替代，推动新兴技术与绿色低碳产业深度融合，推动能耗“双控”向碳排放“双控”转变。 据经济参考报消息，截至7月7日，我国已有89家企业完成超低排放改造和评估监测公示，其中，64家企业完成全流程超低排放改造，覆盖产能3.26亿吨。此外，目前还有48家企业正在进行公示前专家审核和企业进一步完善及整改。据不完全统计，截至目前，我国钢铁业超低排放改造投资已超2000亿元。 今年上半年，本钢浦项完成产品产量92.95万吨，超目标计划0.35万吨，利润率超计划16%，安全生产实现“三为零”，取得了时间过半、任务过半的阶段性成果，为完成全年生产经营任务奠定了坚实基础。面对严峻的钢铁市场形势，本钢浦项对标世界一流企业，坚持以改革促发展、以精益强管理，以提高产能利用率、完成汽车板产量、完成合同交付为抓手，向质量、产量要效益，向管理、创新要效益，全力实现效益最大化。聚焦汽车板，实现新突破。本钢浦项按照IATF16949体系和“一贯制”管理要求，完善、细化质量控制点和控制措施，科学做好重点物料排产的生产协调，提升作业效率，确保汽车板生产稳定顺行，满足用户需求。上半年，汽车板总销量同比提高23%，主机厂销量同比提高39.55%； 镀锌外板内部合格率达到95.49%，创历史最好水平；合同交付率超目标计划0.1%，同比提高0.47%，主机厂合同实现100%交付。 近日，本钢集团第三代超高强钢产品——超高强钢980Mpa级冷成型热镀锌淬火配分钢在板材冷轧总厂三冷分厂顺利下线。该钢种填补了本钢集团第三代镀锌高强钢领域研发空白，具有低成本、高性能等优势，标志着本钢汽车用钢研发能力迈上新台阶。 太钢不锈在投资者互动平台表示，上游铁矿石等资源强势是钢铁行业一直以来的痛点。“十四五”期间，中国钢铁行业并购重组加速，以及中国矿产资源集团的成立和“基石计划”等实施，有助于促使产业链利润向钢铁中游合理回归。公司积极支持落实国家铁矿石资源战略，密切关注铁矿石项目的投资机会。 近日，福建罗源闽光钢铁产130万吨高速线材生产线项目获批。根据该公司《关于年产130万吨高速线材生产线项目节能审查的请示》，将拆除1条年产60万吨高速线材生产线，新增步进式加热炉、高压水除鳞装置、轧机、飞剪、吐丝机等主要生产设备，以及配套的公用工程和辅助生产设施，建设2条高速线材生产线。项目建成后，将形成年产130万吨高速线材的生产能力。 据中国证券报消息，机构数据显示，近期钢材价格小幅走高，但增速有所放缓。从库存量看，目前钢铁企业库存下降，但社会库存趋于上升，库存从产业链上游向中游转移。钢企当前仍保持盈利，生产保持韧性。 据新华社消息，记者从中国国家铁路集团有限公司获悉，今年1至6月份，国家铁路发送煤炭10.53亿吨，同比增长1.6%；其中电煤7.77亿吨，同比增长13.1%。截至6月30日，全国363家铁路直供电厂存煤8076万吨，可耗天数达30.6天，保持较高水平。 近日，云南省能源局印发《关于切实加强煤矿瓦斯超限整治工作的通知》 （简称《通知》），从环节、监管等方面出台20条政策措施，推动煤矿 企业提高瓦斯治理水平。《通知》明确，要将1个月内出现3起及以上瓦斯超限或者出现重大风险的煤矿列为重点检查对象，适当增加监管频次，按照相关要求严格执行3天、6天、9天的累加停产要求。发现煤矿瓦斯超限作业、未按规定实施防突等重大事故隐患的，要依法从严查处。 7月11日，哈密润鑫供应链有限公司与广汇物流新疆红淖三铁路有限公司签订战略合作协议，计划每年从红淖铁路发往云贵地区200万吨煤炭，持续为“疆煤外运”添动能。 美联储三位官员7月10日表示，今年还需要进一步提高利率，才能使美国通胀率向美联储设定的2%目标回归。美联储负责监管的副主席 MichaelBarr表示，美联储可能需要在今年再加息两次，才能让通胀真正回到可持续的2%水平。旧金山联储主席Daly也表示，今年年内再加息两次是合适的。而克利夫兰联储主席Mester则表示，她自己的观点也符合决策层“今年还要再加息两次”的预估中值。联邦公开市场委员会 （FOMC）下次会议将于7月25-26日举行，市场广泛预期美联储将在该次会议上再度加息。据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为7.6%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为92.4%；到9月维持利率不变的概率为5.7%，累计加息25个基点的概率为71.2%，累计加息50个基点的概率为23.1%。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：