报告总结:报告认为,全球经济在中期将出现复苏,美国的“衰退交易”和中国的“复苏交易”共存,上半场前者影响力较强,下半场后者影响力较强。在大类资产方面,实际利率的触顶回落和波动率中枢的下移是关注的重点,股市结构上关注价值的重估和成长的补涨,商品关注三条主线,包括贵金属的长线布局、内强外弱和中下游利润修复。报告还回顾了去年12月份以来经济数据的抬升、全球制造业的弱反弹和中国制造业的反弹力度显著更强等趋势。
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