小商品城发布23H1业绩预增公告,预计实现归母净利润19.55-20.16亿元,同比增长60%到65%,预计实现扣非后归母净利润17.73-18.91亿元,同比增长50%到60%。公司新业务+新市场带动毛利率上行,支付业务落地进度顺利,有望带来利润增量。公司持续推进义乌市场供给侧转型升级,加快实现向国际贸易综合服务商的转型。我们预计2023-25归母净利润26.7/27.2/27.3亿元,对应PE17.3/16.9/16.9X,维持“增持”评级。
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