豆粕期货日报

豆粕期货日报BeansmealfuturesDailyReport 作者：饲料养殖研究中心王亮亮执业编号：Z0017427(投资咨询)联系方式：010-68578697wangliangliang3@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年7月10日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 周一，美豆主力11合约低开高走，午后暂收涨于1336.25美分/蒲。周一， M2309合约先抑后扬，暂于4000关键位置遇阻，午后收于3975元/吨，上涨8 元/吨，涨幅0.20%。 周一国内沿海豆粕现货价格较周五下跌。南通4060元/吨跌40，天津4120元/吨跌30，日照4060元/吨跌40，防城4200元/吨跌60，湛江4200元/吨跌50。 【重要资讯】 美豆主产区出现充沛降雨； 7月USDA供需报告将于北京时间13日凌晨（周三晚间，周四凌晨）公布， 预计下调美豆产量至1.2亿吨以下，单产在51-52蒲/英亩； 巴西全国谷物出口商协会(Anec)发布报告称，7月巴西大豆出口量预计为 944万吨，较上年同期增长34.7%； 世界气象组织(WMO)周二表示，厄尔尼诺现象的出现将显著提高气温创纪录的可能性，并且可能导致许多地区和海洋出现更为极端的高温，厄尔尼诺现象在2023年下半年持续存在的几率为90%，预计至少达到中等强度； 据Mysteel调研数据显示，上周全国港口大豆库存为742.04万吨，较前一周增加113.02万吨，增幅15.23%，同比去年增加46.29万吨，增幅6.65%。 【交易策略】 周一豆粕价格低位反弹，进一步上探4000一线。美豆主产州出现有效降雨 造成美豆回落。近期市场关注点在于美豆主产区天气及本周即将公布的7月USDA报告。预计7月USDA供需报告中性偏多，报告公布前预计美豆继续坚挺走势。近期降雨有望缓解此前干旱的不良影响，6月并非美豆关键生长季，7-9月降雨则更为重要。报告公布后，预计美豆市场仍重回天气市。受国际大豆市场重心上移的影响，我国豆粕价格预计走势坚挺，M2309预计近期将进一步上探4000关键压力位。 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 图1：CBOT大豆期货价格日K线图 图2：豆粕09合约期货价格日K线图 资料来源：文华财经方正中期研究院整理 表1：豆类市场相关价格走势变化 国内期价 2023-07-07至2023-07-10 品种 合约 收盘价 涨跌 涨跌幅 持仓量 持仓量变化 豆一 主连 5161 -38 -0.73% 136593 1967 豆二 主连 4599 -2 -0.04% 39926 -5285 豆粕 2401 3715 -5 -0.13% 599469 28028 2405 3244 -7 -0.22% 173525 4666 2309 3975 8 0.20% 1277716 -24090 豆油 2401 7922 24 0.30% 187554 12942 2405 7638 -10 -0.13% 13445 954 2209 8028 14 0.17% 537884 -4852 菜粕 2401 3045 -24 -0.78% 138675 -3077 2405 2842 -27 -0.94% 18332 1795 2309 3617 11 0.31% 542925 -16376 菜油 2401 9160 104 1.15% 68476 2876 2405 8853 111 1.27% 1924 -131 2309 9365 100 1.08% 280977 14628 棕榈油 2401 7480 48 0.65% 151188 10999 2405 7388 6 0.08% 10829 415 2309 7516 58 0.78% 484531 -10352 资料来源：wind、方正中期研究院整理 （二）现货与基差行情回顾 表2：豆类市场现货价格及基差走势周度变化 盘面基差走势 2023-07-07至2023-07-10 现货价 涨跌 1月盘面基差 涨跌 近7日涨跌 5月盘面基差 涨跌 近7日涨跌 9月盘面基差 涨跌 近7日涨跌 豆粕 南通 4060 -40 345 -35 12 816 -33 76 85 -48 -50 天津 4120 -30 405 -25 -8 876 -23 56 145 -38 -70 日照 4060 -40 345 -35 12 816 -33 76 85 -48 -50 宁波 4070 -50 355 -45 22 826 -43 86 95 -58 -40 防城 4200 -60 485 -55 12 956 -53 76 225 -68 -50 湛江 4200 -50 485 -45 12 956 -43 76 225 -58 -50 资料来源：wind、方正中期研究院整理 国内豆粕现货价格（元/吨） 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 天津 日照 宁波 防城 湛江 2020-05-01 2020-06-01 2020-07-01 2020-08-01 2020-09-01 2020-10-01 2020-11-01 2020-12-01 2021-01-01 2021-02-01 2021-03-01 2021-04-01 2021-05-01 2021-06-01 2021-07-01 2021-08-01 2021-09-01 2021-10-01 2021-11-01 2021-12-01 2022-01-01 2022-02-01 2022-03-01 2022-04-01 2022-05-01 2022-06-01 2022-07-01 2022-08-01 2022-09-01 2022-10-01 2022-11-01 2022-12-01 2023-01-01 2023-02-01 2023-03-01 2023-04-01 2023-05-01 2023-06-01 2023-07-01 9月盘面基差-南通 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 M1909 M2009 M2109 M2209 M2309 资料来源：wind、方正中期研究院整理 （三）豆菜粕现货价差 相关品种价差 2023-07-07至2023-07-10 品种 地区/合约 价差 涨跌 上月同期价差 去年同期价差 近7日走势 研判 豆粕-菜粕现货价差 南通 140 -60 440 630 震荡 豆粕-菜粕盘面价差 1月 670 19 715 788 - 5月 402 20 501 499 震荡走低 9月 358 -3 504 412 震荡走低 资料来源：wind、方正中期研究院整理 2309 2209 2109 2009 1909 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 9月合约豆菜粕价差（元/吨） 2019年 2023年 2018年 2022年 2017年 2021年 2016年 2020年 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 豆菜粕现货价差-江苏南通（元/吨） 1月1日 1月22日 2月12日 3月4日 3月25日 4月15日 5月6日 5月27日 6月17日 7月8日 7月29日 8月19日 9月9日 9月30日 10月21日 11月11日 12月2日 12月23日 10月30日 11月13日 11月27日 12月11日 12月25日 1月8日 1月22日 2月5日 2月19日 3月5日 3月19日 4月2日 4月16日 4月30日 5月14日 5月28日 6月11日 6月25日 7月9日 7月23日 8月6日 8月20日 资料来源：wind、方正中期研究院整理 （四）豆类油粕比 豆类油粕比 品种地区/合约油粕比涨跌上月同期油粕比 豆油/豆粕南通1.980.002.00 现货比值 1月2.130.012.11 2023-07-07至2023-07-10 去年同期油粕比近7日走势研判 2.35震荡 2.78震荡 豆油/豆粕 盘面比值5月 盘面豆类油粕比-09合约 2.9 2.7 2.5 2.3 2.1 1.9 1.7 1.5 1809 1909 2009 2109 2209 2309 2019年 2023年 2018年 2022年 2017年 2021年 2016年 2020年 3.5 3.3 3.1 2.9 2.7 2.5 2.3 2.1 1.9 1.7 1.5 现货豆类油粕比-江苏南通 9月 2.35 2.02 0.00 0.00 2.22 2.06 2.83震荡 2.65震荡 1月1日 1月22日 2月12日 3月4日 3月25日 4月15日 5月6日 5月27日 6月17日 7月8日 7月29日 8月19日 9月9日 9月30日 10月21日 11月11日 12月2日 12月23日 11月30日 12月14日 12月28日 1月11日 1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日 4月19日 5月3日 5月17日 5月31日 6月14日 6月28日 7月12日 7月26日 8月9日 8月23日 二、国外市场分析 （一）大豆进口升贴水 进口大豆完税价 更新日期 2023/7/10 大豆船期 CBOT大豆收盘价 （美分/蒲式耳） 到岸升贴水 （美分/蒲） CNF价格 （美元/吨） 汇率 到岸完税成本（关税3%，元/吨） 到岸完税成本（关税30.5%，元/吨） 连豆油开盘价 （元/吨） 出油率 连粕开盘价 （元/吨） 出粕率 榨利（关税3%）（元/吨） 榨利（关税 30.5%） 大豆船期 美湾港口 10月 X 1317.75 230.47 568.86 7.1602 4672.99 5893.93 7918.00 - 3708.00 - -270.41 -1491.36 10月 11月 F 1325.00 200.47 560.50 7.1444 4595.85 5796.19 7918.00 - 3708.00 - -193.27 -1393.62 11月 12月 F 1325.00 210.47 564.18 7.1245 4612.72 5817.56 7918.00 - 3708.00 - -210.14 -1414.99 12月 美西港口 10月 X 1317.75 220.03 565.03 7.1602 4642.18 5854.89 7918.00 - 3708.00 - -332.61 -1545.33 10月 11月 F 1325.00 225.03 569.53 7.1444 4668.26 5887.93 7918.00 - 3708.00 - -358.69 -1578.37 11月 大豆船期 CBOT大豆收盘价 （美分/蒲式耳） 到岸升贴水 （美分/蒲） CNF价格 （美元/吨） 汇率 到岸完税成本 连豆油开盘价 （元/吨） 出油率 连粕开盘价（元/ 吨） 出粕率 榨利（关税3%） 大豆船期 巴西港口 8月 X 1317.75 179.97 550.31 7.1844 4538.79 8024.00 - 3959.00 - 137.87 8月 9月 X 1317.75 189.97 553.98 7.1731 4561.40 7918.00 - 3708.00 - -101.90 9月 10月 X 1317.75 199.97 557.66 7.1602 4582.91 7918.00 - 3708.00 - -123.41 10月 2月 H 1317.00 55.09 504.15 7.0897 4112.84 7918.00 - 3708.00 -