电子行业周报：面板产业涨价持续，笔电出货止跌回升去库存成效初显

证面板产业涨价持续，笔电出货止跌回升 研 券去库存成效初显 究——电子行业周报（2023.07.03-2023.07.07） 报 增持（维持） 告核心观点 市场行情回顾 行业:电子 上周（07.03-07.07），SW电子指数上涨0.69%，板块整体跑赢沪深 日期: 2023年07月10日 300指数1.13pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为3.08%、-2.65%、-0.73%、2.12%、1.30%、-0.08%。从其他市场指数来看，整体维持弱 分析师:王珠琳 Tel:021-53686405 E-mail:wangzhulin@shzq.comSAC编号:S0870523050001 联系人:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870121100023 联系人:潘恒 Tel:021-53686248 E-mail:panheng@shzq.com 行SAC编号:S0870122070021 业 周最近一年行业指数与沪深300比较 报电子沪深300 % % % 07/2209/2212/2202/2304/2307/23 11% 7 3 0 -4% -8% -12% -16% -19% 势，费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数周涨跌幅分别为-2.60%、-1.03%、-0.26%、-1.24%、-0.92%。核心观点 面板：面板报价持续上升，产业逐渐形成以大陆为核心的寡占市场，国产厂商对面板价格控制力不断上升。7月5日，WitsView发布调研数据，7月上旬，电视各尺寸面板价格继续上涨，其中65/55/43/32吋电视面板本期均价较前期分别上涨3/3/1/1美元；部分显示器、笔记本面板产品均价小幅上升。IDC资深分析师陈建助表示，目前电视面板已经形成高度寡占市场，前三大中国大陆面板大厂包括京东方、华星光电、惠科合计占全球电视面板市场份额达60%以上，再加上位居于第四的中国台湾群创，总市占率超过75%。 笔电：库存去化成效初显，23Q2笔电出货止跌回升；展望23全年依旧处于盘整期，笔电市场有望在24年复苏。据集邦咨询估计，23Q2全球笔记本电脑出货量将达4,045万台，季增15.7%，为连续六个季度以来首次恢复成长，但与去年同期相比则仍衰退11.6%。展望23Q3，预期全球笔记本电脑出货量会持续成长至4,308万台，季成长幅度收敛至6.5%。该机构还表示，由于经济持续低迷，消费级距压抑市场动能，预计23年笔电市场仍会处于盘整期，整体出货量约为1.63亿台，年减12.2%。我们认为，随着AI技术在笔电场景上的应用以及疫情后换机周期的到来，笔电市场有望在24年迎来复苏。 碳化硅：全球范围投资与并购驱动市场持续扩容，助力碳化硅产业生态构建。7月4日，YoleIntelligence在其报告中表示，为了满足未来几年汽车行业等终端系统日益增长的需求，意法半导体、英飞凌、Wolfspeed等多家国际龙头已公布扩大SiC市场产能的计划，同时该机构还预计到28年整个碳化硅市场规模将超过80亿美元。据集微网 统计，23H1中国已有25家相关企业完成新一轮融资，总规模超过85 亿元，涵盖衬底、外延、器件及设备环节，远超21年和22年的17亿 元和16亿元。我们认为，23年至今全球碳化硅产业链上的大规模投资 与合作将加速碳化硅产业生态的构建。 相关报告： 《LED多环节持续涨价，荷兰半导体设备出口管制新规落地》 ——2023年07月01日 《笔电市场有望迎来回暖，建议关注汽车电子产业链》 ——2023年06月27日 《AI服务器有望拉动存储行业复苏，OLED智能手机渗透率持续提升》 ——2023年06月19日 氮化镓：氮化镓器件助力服务器效率提升，产业有望在AI云端服务器建制浪潮下持续受益。7月5日，据集邦咨询报告显示，全球氮化镓功率元件市场规模将从22年的1.8亿美金成长到26年的13.3亿美金，复合增长率高达65%。ChatGPT已掀起AI云端服务器建置浪潮，氮化镓能有效提升服务器运行效率助力数据中心降低运营成本。与此同时，汽车市场亦不容忽视，预计至25年左右，氮化镓将小批量地渗透到低功率OBC和DC-DC中。我们认为，AI产业链对运算效率的提升需求将成为第三代半导体产业扩容的又一市场动力。 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2023年电子半导体产业会持续 博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率依然处于2018年以来历史较低位置，同时风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计类标的和部分超跌标的里面行业轮动机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和乐鑫科技；XR产业链建议关注核心零部件供应商兆威机电；建议重点关注驱动芯片领域的峰岹科技、必易微、中微半导、明微电 行业周报 子、汇成股份；半导体设备材料建议重点关注深科达、金海通、新益昌和华海诚科；建议关注国内头部功率供应商：时代电气，士兰微，新洁能，宏微科技，东微半导，扬杰科技等，建议关注可立克，京泉华，江海股份等核心元器件供应商，同时建议关注LED产业链的兆驰股份、卡莱特和奥拓电子等个股。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾4 1.1板块表现4 1.2个股表现6 2行业新闻6 3公司动态8 4公司公告10 5风险提示10 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（07.03-07.07）4 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（07.03-07.07）4 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（07.03-07.07）5 图4：其他市场指数周涨跌幅情况（07.03-07.07）5 表 表1：电子板块（SW）个股上周涨跌幅前10名（07.03-07.07）6 表2:A股公司要闻核心要点（07.03-07.07）10 1市场回顾 1.1板块表现 上周（07.03-07.07），SW电子指数上涨0.69%，板块整体跑赢沪深300指数1.13pct、跑赢创业板综指数2.48pct。在31个 子行业中，电子排名第9位。 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（07.03-07.07） 0.69% -0.44% -1.79% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 汽车石油石化交通运输有色金属非银金融 钢铁煤炭 农林牧渔 电子公用事业建筑装饰商贸零售房地产综合 社会服务 环保食品饮料轻工制造纺织服饰沪深300基础化工 银行机械设备美容护理家用电器创业板综建筑材料医药生物计算机通信 国防军工 电力设备 传媒 -6% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（07.03-07.07）SW电子二级行业中，光学光电子板块上涨3.08%，涨幅最大；跌幅最大的是电子化学品Ⅱ板块，下跌2.65%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为3.08%、-2.65%、-0.73%、2.12%、1.30%、-0.08%。 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（07.03-07.07） -2.65% 3.08% 2.12% 1.30% -0.08% -0.73% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% 上周（07.03-07.07）SW电子三级行业中，面板板块上涨4.27%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为半导体设备、品牌消费电子以及电子化学品Ⅲ板块，涨跌幅分别为-8.49%、-5.23%、-2.65%。 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（07.03-07.07） 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 面板(申万) 模拟芯片设计(申万) 光学元件(申万) 印制电路板(申万) 数字芯片设计(申万) 被动元件(申万) 其他电子Ⅲ(申万) 分立器件(申万) 半导体材料(申万) LED(申万) 消费电子零部件及组装(申万) 集成电路封测(申万) 电子化学品Ⅲ(申万) 品牌消费电子(申万) 半导体设备(申万) -10% 资料来源：Wind，上海证券研究所 从其他市场指数表现来看，整体维持弱势。费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数上周（07.03-07.07）涨跌幅分别为-2.60%、-1.03%、-0.26%、-1.24%、- 0.92%。 图4：其他市场指数周涨跌幅情况（07.03-07.07） 0.69% -2.60% -0.26% -0.92% -1.03% -1.24% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% -3.0% ( 电子 ) 申万 恒纳台道费生斯湾琼城科达电斯半技克子美导指指国体 数数科指 技数 1.2个股表现 上周（07.03-07.07）涨幅前十的公司分别是香农芯创 （31.67%）、锦富技术（29.02%）、弘信电子（25.41%）、深华发A（25.06%）、雅创电子（23.63%）、彩虹股份（20.17%）、聚辰股份（20.07%）、联创电子（18.33%）、惠伦晶体（17.17%）、万润科技（16.44%），跌幅前十的公司分别是拓荆科技（-18.55%）、艾比森（-18.11%）、创耀科技（-15.87%）、盛洋科技（-14.39%）、腾景科技（-14.09%）、本川智能（-12.39%）、富信科技（-10.91%）、北方华创（-10.23%）、漫步者（-9.96%）、清越科技 （-9.21%）。 表1：电子板块（SW）个股上周涨跌幅前10名（07.03-07.07） 证券代码 周涨幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 300475.SZ 香农芯创 31.67% 688072.SH 拓荆科技 -18.55% 300128.SZ 锦富技术 29.02% 300389.SZ 艾比森 -18.11% 300657.SZ 弘信电子 25.41% 688259.SH 创耀科技 -15.87% 000020.SZ 深华发A 25.06% 603703.SH 盛洋科技 -14.39% 301099.SZ 雅创电子 23.63% 688195.SH 腾景科技 -14.09% 600707.SH 彩虹股份 20.17% 300964.SZ 本川智能 -12.39% 688123.SH 聚辰股份 20.07% 688662.SH 富信科技 -10.91% 002036.SZ 联创电子 18.33% 002371.SZ 北方华创 -10.23% 300460.SZ 惠伦晶体 17.17% 002351.SZ 漫步者 -9.96% 002654.SZ 万润科技 16.44% 688496.SH 清越科技 -9.21% 资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业新闻 商务部、海关总署：对镓、锗相关物项实施出口管制 7月3日，中国商务部、海关总署发布公告，表示对镓、锗相关物项实施出口管制，其中包含金属镓、氮化镓（多晶、单晶、晶片、外延片等多种形态）、锗外延生长衬底等。出口商如果想开始或继续出口，将需要向商务部申请许可证，并需要报告海外买家及其申请的详细信息。该规定自2023年8月1日起正式实施。根据欧 盟今年对关键原材料的一项研究，中国分别占全球镓供应的94% 和锗的83%。（资料来源：集微网） 2022下半年中国边缘云市场规模持续增长，同比再超50% 7月3日，国际数据公司（IDC）最新发布的《中国边缘云市场跟踪研究，2022H2》报告显示，22H2，中国边缘云市场规模总计 46.0亿元人民币，同比增长达到53.5%；其中，边缘公有云服务、 边缘专属云服务、边缘云解决方案市场规模分别达到23.2、6.7和 16.1亿元人民币。基于边缘资源的互联网音视频分发、本地用户轻量级上云、边缘