电子行业周报：笔电市场有望迎来回暖，建议关注汽车电子产业链

证笔电市场有望迎来回暖，建议关注汽车 研 券电子产业链 究——电子行业周报（2023.6.19-2023.6.21） 报 告增持（维持）核心观点 市场行情回顾 行业:电子 上周（06.19-06.21），SW电子指数下跌1.57%，板块整体跑赢沪深 日期: 2023年06月27日 300指数0.93pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-1.49%、-1.15%、 分析师:王珠琳 Tel:021-53686405 E-mail:wangzhulin@shzq.comSAC编号:S0870523050001 联系人:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870121100023 联系人:潘恒 Tel:021-53686248 E-mail:panheng@shzq.com 行SAC编号:S0870122070021 业 周最近一年行业指数与沪深300比较 10% 6% 2% -1%06/22 -5% 09/22 11/2201/2304/2306/23 -9% 13% 17% 21% 报电子沪深300 - - - 0.41%、-2.02%、-2.47%、-2.84%。从其他市场指数来看，整体维持弱势，费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数周涨跌幅分别为-4.53%、-0.89%、-8.37%、-1.73%、-1.44%。 核心观点 面板：面板市场结构性涨价行情有望继续演绎。据TrendForce数据，23年6月下旬，电视各尺寸面板价格继续上涨，部分显示器面板价格小幅上调，6月32/43/55/65吋电视面板价格分别环比上涨2/3/8/10美元，而显示器面板在台厂连续两个月发动涨价影响下，韩厂与中国面板厂也开始释放涨价的想法。终端客户采购需求有望延续，进而支撑面板价格上行。 消费电子：全球笔电市场Q2出货量或将回暖，存储、CPU等芯片以及零部件市场有望迎来改善。据TrendForce数据，23Q1全球笔电出货量约3390万台，环比减少13%，同比减少39%，23Q2预计笔电出货量提升至3763万台，环比增加11%。部分品牌计划推出搭载NVIDIAGeForce40系列中阶、入门款机型，消费市场逐步下沉。笔电整机及零部件渠道回补需求有望逐月增强，与此同时，受AI浪潮催化，笔电市场有望迎来新一波换机潮，部分笔电厂商如宏碁、惠普释出打造AI笔电的方向。 汽车电子：工信部支持L3+车型商业化应用，新能源车购置税续免，汽车电子相关产业链有望充分受益。工信部表示支持L3+自动驾驶功能商业化应用，并加快关键芯片、高精度传感器、操作系统等新技术新产品的研发和推广应用；进一步完善网联基础设施，加快C-V2X、路侧感知、边缘计算等基础设施建设；深化测试示范应用，启动智能网联汽车准入和上路通行试点，组织开展城市级“车路云一体化”示范应用，此外工信部还将发布新版的智能网联汽车标准体系指南，通过标准引导电动化、智能化、网联化发展。 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2023年电子半导体产业会持续 相关报告： 《AI服务器有望拉动存储行业复苏，OLED智能手机渗透率持续提升》 ——2023年06月19日 《AI芯片贡献新成长动能，消费电子旺季袭来有望拉动上游回暖》 ——2023年06月16日 《苹果新品发布有望提振消费市场，降本或促LED电影屏长远发展》 ——2023年06月13日 博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率依然处于2018年以来历史较低位置，同时风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计类标的和部分超跌标的里面行业轮动机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和乐鑫科技；XR产业链建议关注核心零部件供应商兆威机电；建议重点关注驱动芯片领域的峰岹科技、必易微、中微半导、明微电子、汇成股份；半导体设备材料建议重点关注深科达、金海通、新益昌和华海诚科；建议关注国内头部功率供应商：时代电气，士兰微，新洁能，宏微科技，东微半导，扬杰科技等，建议关注可立克，京泉华，江海股份等核心元器件供应商，同时建议关注LED产业链的兆驰股份、卡莱特和奥拓电子等个股。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾3 1.1板块表现3 1.2个股表现5 2行业新闻5 3公司动态7 4公司公告9 5风险提示9 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（06.19-06.21）3 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（06.19-06.21）3 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（06.19-06.21）4 图4：其他市场指数周涨跌幅情况（06.19-06.23）4 表 表1：电子板块（SW）个股上周涨跌幅前10名（06.19- 06.21）..........................................................................5 表2:A股公司要闻核心要点（06.19-06.21）9 1市场回顾 1.1板块表现 上周（06.19-06.21），SW电子指数下跌1.57%，板块整体跑赢沪深300指数0.93pct、跑赢创业板综指数0.54pct。在31个 子行业中，电子排名第9位。 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（06.19-06.21） -1.57% -2.11% -2.51% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% 国防军工 汽车通信 公用事业机械设备计算机家用电器 环保电子 电力设备农林牧渔创业板综基础化工沪深300 综合银行 纺织服饰 煤炭交通运输 钢铁轻工制造医药生物石油石化非银金融有色金属美容护理建筑装饰食品饮料社会服务房地产商贸零售 传媒建筑材料 -7% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（06.19-06.21）SW电子二级行业中，消费电子板块上涨0.41%，涨幅最大；跌幅最大的是半导体板块，下跌2.84%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-1.49%、-1.15%、0.41%、-2.02%、-2.47%、-2.84%。 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（06.19-06.21） 0.41% -1.15% -1.49% -2.02% -2.47% -2.84% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% -3.0% -3.5% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（06.19-06.21）SW电子三级行业中，品牌消费电子板块上涨2.16%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为半导体设备、半导体材料以及印制电路板板块，涨跌幅分别为-7.81%、-3.42%、-3.05%。 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（06.19-06.21） 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 品牌消费电子(申万) 消费电子零部件及组装(申万) 光学元件(申万) 被动元件(申万) 集成电路封测(申万) 电子化学品Ⅲ(申万)分立器件(申万) 面板(申万) 数字芯片设计(申万) 其他电子Ⅲ(申万) LED(申万) 模拟芯片设计(申万) 印制电路板(申万) 半导体材料(申万) 半导体设备(申万) -10% 资料来源：Wind，上海证券研究所 从其他市场指数表现来看，整体维持弱势。费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数上周（06.19-06.23）涨跌幅分别为-4.53%、-0.89%、-8.37%、-1.73%、- 1.44%。 图4：其他市场指数周涨跌幅情况（06.19-06.23） 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% -8.0% -9.0% 台湾电子指数 纳电道 ( 斯子琼 达申斯 克万美 ) 指国 数科 技 -8.37% -0.89% -1.44% -1.57% -1.73% -4.53% 费恒 城生 半科 导技 体指数 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股表现 上周（06.19-06.21）涨幅前十的公司分别是晶赛科技 （31.77%）、可川科技（25.31%）、易天股份（23.48%）、福立旺 （22.97%）、苏州固锝（22.37%）、惠伦晶体（19.65%）、峰岹科技（19.59%）、菲沃泰（16.53%）、奕东电子（15.43%）、东田微 （15.40%），跌幅前十的公司分别是和林微纳（-20.09%）、利通电子（-14.09%）、睿能科技（-12.69%）、安集科技（-11.96%）、长川科技（-10.90%）、深科技（-10.46%）、纳芯微（-9.86%）、路维光电（-9.31%）、天禄科技（-9.07%）、芯源微（-8.80%）。 表1：电子板块（SW）个股上周涨跌幅前10名（06.19-06.21） 证券代码 周涨幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 871981.BJ 晶赛科技 31.77% 688661.SH 和林微纳 -20.09% 603052.SH 可川科技 25.31% 603629.SH 利通电子 -14.09% 300812.SZ 易天股份 23.48% 603933.SH 睿能科技 -12.69% 688678.SH 福立旺 22.97% 688019.SH 安集科技 -11.96% 002079.SZ 苏州固锝 22.37% 300604.SZ 长川科技 -10.90% 300460.SZ 惠伦晶体 19.65% 000021.SZ 深科技 -10.46% 688279.SH 峰岹科技 19.59% 688052.SH 纳芯微 -9.86% 688371.SH 菲沃泰 16.53% 688401.SH 路维光电 -9.31% 301123.SZ 奕东电子 15.43% 301045.SZ 天禄科技 -9.07% 301183.SZ 东田微 15.40% 688037.SH 芯源微 -8.80% 资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业新闻 全球前十大IC设计厂商第一季营收持平前季，第二季因AI需求带动有望止跌反转 6月20日，集邦咨询表示，第一季供应链库存消化不如预期，且适逢传统淡季，整体需求清淡。不过，由于部分新品拉动，加上特殊规格急单带动，第一季全球前十大IC设计公司营收为338.6亿美元，持平22Q4营收，环比增长0.1%。CirrusLogic（思睿科技）跌出前十名之外，WillSemi（韦尔半导体）与美系电源管理IC厂MPS（芯源系统）递补第九与第十名位置，其余排名并无变动。展望第二季，尽管IC库存去化速度较预期缓慢，但相较于2022年下半年库存高企时期，仍已陆续恢复至较为健康的水位。同时，部分IC设计厂在新品刺激下，营收有望朝正向增长。（资料来源：全球半导体观察，集邦咨询） AI芯片与HBM需求带动，预估2024年先进封装产能将提升3~4 成 6月21日，集邦咨询研究指出，2023年ChatBOT等生成式AI应用带动AI服务器成长热潮，又以大型云端业者最积极投入，包含Microsoft、Google、AWS或其他中系业者如Baidu、ByteDance等陆续采购高端AI服务器，以持续训练及优化其AI分析模型。高端AI服务器需采用的高端AI芯片，将推升2023-2024年高带宽存储器（HBM）的需求，并将驱动先进封装产能2024年成长3-4成。预计2023年市场上主要搭载HBM的AI加速芯片，搭载HBM总容量将达2.9亿GB，成长率近6成，2024年将持续成长3成以上。（资料来源：全球半导体观察，集邦咨询） 市场需求下，OLED面板驱动芯片将从40nm向28nm制程迭代6月21日，集微