劲仔食品首次覆盖,给予“增持”评级,目标价15.77元。预计23-25年EPS分别为0.39元、0.53元、0.65元,综合PE及PB估值,给予目标价15.77元,对应23年动态PE为40倍。公司通过大包装、小包装规格切入BC类超市等渠道,现代渠道放量驱动鱼制品高增,禽制品突破,劲仔收入端提振明显。预计23年鱼类原料成本压力将缓解,鱼制品盈利能力有望提振,而禽制品体量提升有望强化厂家对上游原料掌控力,禽制品规模效应有望凸显,劲仔盈利能力有望提振。
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