2023年上半年北京房地产市场回顾

2023年第二季度，位于通州区域的三个新项目交付使用，新增写字楼租赁面积14.6万平方米，上半年新增供应共完成全年总量的1/5。新项目未有租户入驻，全市空置率因而环比上涨0.5个百分点至19.6%。 市场问询量和带看量经历了一季度的集中释放后，本季度回落至常态水平。伴随前期启动交易的陆续落地，本季新租交易面积总量环比上升26%，但仍低于2022年的季度均值。市场近六成新租交易来自搬迁需求，扩租数量环比小幅增加。软件开发和电信通讯等赛道均有不错表现，TMT板块新租需求释放。金融行业季内环比交易数量增加但交易面积缩减，其中证券租户的扩租活动增多，保险租户活动以区位和楼宇升级为主。新能源、基建类国有企业的升级搬迁及扩租活动表现持续向好。其他行业中，医药及生命科学保持稳健；在疫情后需求恢复、土地供应释放等利好因素下，消费服务类、房地产建筑扩租开始活跃。 全市净吸纳量由负转正，录得3.9万平方米，但上半年累计总量仍为负值。其中新兴商务区净吸纳量 本季录得4.0万平方米，上半年累计总量达10.1万平方米，丽泽、石景山、通州依次为全市去化前三区域。CBD、中关村等核心商务区及望京等核心拓展区退租减少，新租需求亦缓慢回升。市场去化压力依然严峻，空置压力较大的业主积极推出特价房源来刺激市场需求。平均成交租金持续下行，同 样本比环比下降0.4%至每月每平方米301.8元，燕莎、望京、中关村、王府井等子市场租金降幅靠前。上半年全市平均租金同样本比累计下跌1.0%，甲级相对乙级抗跌性更强。 季内租赁需求稳中有升，客流持续复苏，尤其是节假日期间王府井、五棵松、中关村等热门商圈客流量同比增长2-4倍。首店经济持续发力，新增项目、核心商圈及社区属性较强的购物中心皆有众多餐饮及零售的北京或区域首店落位。餐饮需求回暖较快，占据总新增店铺数量的40%（如侘与火、隐泉之语、东粤洋楼）。零售业态本季亦表现良好，其中由服饰鞋包（如Badmarket、Blanc&Eclare、JNBY）、轻奢商务（如SergioRossi、45R、AtsuroTayama）及运动休闲（如Kailas、始祖鸟、Satisfy、PasNormalStudios）领跑，合计占据总新增店铺数量的27%。MStand、茶话弄、霸王茶姬等茶饮果汁类网红品牌拓店节奏依旧稳健，落位在合生汇、龙湖大兴天街、朝阳大悦城等优质购物中心。儿童体验类业态及新能源汽车本季热度减弱。纵观上半年，餐饮、服饰鞋包及茶饮果汁位列需求引擎前三名。 季内品牌选址活跃度有明显提升，但实际转化落地依旧谨慎。随着消费结构的变化，品牌表现和租赁需求呈两级分化，低端及高端品牌恢复情况优于中端品牌。本季购物中心首层平均租金止跌回稳，同样本比环比上涨0.2%至每天每平方米33.6元，核心商圈中CBD率先回升。 2023年第二季度，北京仓储物流市场无新增项目交付。季内租赁成交以第三方物流为首，伴随小部分批发零售及医药冷链需求。租户因成本外溢搬迁的需求强烈，加上部分近期入市的新增项目由于自身特殊原因去化缓慢，季内净吸纳量环比下降77%仅得2.0万平方米。 空置率小幅下降0.6个百分点至15.0%，顺义空港、经开区、平谷马坊、大兴空港的空置去化均遇短期瓶颈。全市租金涨幅放缓，平均租金同样本比环比上涨0.3%至每月每平方米57.1元。上半年平均租金累计上涨0.8%，其中马驹桥、通州及大兴京南等成熟子市场涨幅保持较高水平，而顺义区域放缓最明显。 廊坊临空经济区入市10.2万平方米的高标仓储项目。受益于北京需求外溢，恰逢各大头部电商企业 及第三方物流备战年中大促，季内全市净吸纳爆发式增长至34.6万平方米。第三方物流占据总新租交易面积的54%，电商类占38%居次，外加小部分汽配及家居制造业需求。季末全市空置率环比大幅回落9.5个百分点至50.2%，以北三县、安次及新兴子市场临空经济区表现最为活跃。 天津于非核心区域竣工四个高标仓储项目，带来共计40.1万平方米的新增供应，全市净吸纳量环比 缓慢回升至4.9万平方米，全市空置率因而环比上涨3.9个百分点至30.2%，天津空港、西青为主要活跃区域。 2023年第二季度，北京商务园区市场迎来东升子市场的总体量为25.5万平方米的一个新项目入市， 定位人工智能、智能制造、软件和信息服务业。上半年市场共迎来39.6万平方米的新增供应，均为研发办公属性的物业。 本季度全市净吸纳量录得2.2万平方米，其中既有项目净吸纳量由负转正，但上半年净吸纳量仍不及去年同期。互联网头部企业大面积腾退现象明显缓和，TMT新租需求超过医药及生命科学成为季内市场主力，录得占比超70%，其中围绕互联网教育或云计算相关的科技企业开始释放扩租或升级搬迁需求。医药及生命科学以及航空航天，装备制造等工业品制造类亦有表现。 全市空置率环比上升0.2个百分点至20.1%。从细分子市场来看，中关村软件园在TMT企业扩租以及周边老旧楼宇租户升级搬迁需求的带动下，本季度净吸纳量自2022年以来首次转正，空置率环比 下降3.0个百分点至22.5%，但在紧邻的上地子市场，中小科技企业的腾退现象还在继续，使得空置率持续攀升并首次突破20%。电子城是另一个受TMT企业退租影响的子市场，叠加新租需求持续低迷，连续第五个季度录得负吸纳。而多元化产业发展的经开区以及国企聚集的丰台科技园子市场，上半年保持韧性，承接生命科学，航空航天，轨道交通和硬件科技等产业新增需求，经开区空置率降至20.6%，而丰台科技园空置率更是降至历史最低的8.3%。 全市商务园区租金报价同样本比环比下降1.1%至每月每平方米161.0元。尤其泛中关村集群业主加大租金降幅，同样本比环比下降1.5%以刺激市场新租需求。 2023年上半年，在整体宏观经济温和复苏的大环境下，北京物业投资市场共录得十四笔大宗交易，交易总额同比上升20%达105.1亿元，其中二季度完成七笔交易共53.2亿元，环比上涨2.5%。活跃度缓慢回升，但和近年平均水平仍有较大差距。 上半年近一半的交易笔数来自企业购置楼宇自用的需求，本季度生命科学及医疗健康类企业表现尤其活跃，分别完成位于经开区和东升的研发办公，以及位于望京区域的购物中心共三宗交易。中资地产基金亦有表现，购入CBD区域一座成熟且收益稳定的长租公寓。从投资物业类型来看，近期公募REIT扩容并将“消费基础设施”纳入底层资产范围，在此背景下，本季度零售物业交易占比高达65%， 其中包括季内最大成交，即居然之家以19.63亿元的对价完成对亚奥商圈的朝阳远洋未来广场的收购，使得零售物业成为除办公外上半年最受欢迎的板块。此外，以产业园区、工业物流、长租公寓、生命科学地产为代表的新经济板块均有贡献成交。随着“新经济地产”运营管理模式、通过REIT募资 和退出模式逐步成熟，投资者对未来成本、收益及价值评估方式逐渐清晰并形成共识，有助推动投资交易落地。