汽车行业周报：重卡月销7.2万辆，地方政策持续利好新能源

投资要点 行情回顾：上周，SW汽车板块上涨1.3%，沪深300下跌0.6%。估值上，截止6月30日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为26倍，较前一周上涨0.8%。 投资建议：乘联会预计，6月乘用车零售183万辆，同比下降5.9%，环比增长5.2%；新能源零售67万辆，同比增长26%，环比增长15.5%，渗透率约36.6%。近期，各地相继发布有关新能源基础设施工作安排，政策端继续利好新能源汽车产业发展，新能源渗透率有望持续提升。投资机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡与汽车轮胎板块优质标的。 乘用车：6月1-25日，乘用车零售135.4万辆，同比下降1%，环比增长9%； 23年累计零售898.6万辆，同比增长3%。1-25日乘用车批发140.8万辆，同比下降2%，环比增长13%；23年累计批发1024万辆，同比增长9%。近期，各地推汽车消费补贴活动，有望稳定乘用车销量。主要标的：广汽集团 （601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通 （603239）。 新能源汽车：6月1-25日，新能源乘用车零售50万辆，同比增长13%，环比增长15%；累计零售292.1万辆，同比增长35%。1-25日，新能源乘用车批发53.4万辆，同比增长14%，环比增长14%；累计批发331.7万辆，同比增长40%。各地新能源基础设施规划陆续落地将推动新能源汽车产业进一步发展，未来渗透率将持续提升。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车 （600741）、多利科技（001311）。 智能汽车：工信部等五部门提出，汽车行业将重点聚焦线控底盘系统、自动驾驶系统、汽车芯片等模块，推进相关产品可靠性水平持续提升，智能化成行业发展重要趋势。建议关注：1）华为汽车产业链，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920，计算机组覆盖）、华阳集团（002906）。 重卡：根据第一商用车网初步统计，6月重卡销量约7.2万辆（开票口径），环比下滑7%，同比增长31%，其中，出口同比增长超50%。我们认为，伴随后续国内市场企稳恢复以及主流重卡企业对海外市场的积极开拓，复苏仍将是今年重卡行业的主线。主要标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、奥福环保（688021）、天润工业（002283）。 风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。 1上周行情回顾 上周SW汽车板块报收5657.44点，上涨1.3%。沪深300指数报收3842.45点，下跌0.6%。子板块方面，乘用车板块下跌1.7%；商用载客车板块上涨5.3%；商用载货车板块上涨1.5%；汽车零部件板块上涨2.7%；汽车服务板块上涨2.1%。 与各行业比较，SW汽车板块周涨跌幅位于行业第14位。 图1：汽车板块周内累计涨跌幅（%，6.26-6.30） 图2：行业走势排名（6.26-6.30） 估值上，截止6月30日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为26倍，较前一周上涨0.8%。 图3：汽车板块PE（ TTM ）水平 个股方面，上周涨幅前五依次是中马传动、泰德股份、明阳科技、襄阳轴承、南方精工； 跌幅前五依次是文灿股份、登云股份、常熟汽饰、中鼎股份、凤凰B股。 图4：汽车板块涨幅居前的个股（6.26-6.30） 图5：汽车板块跌幅居前的个股（6.26-6.30） 原材料价格方面，上周铜价下跌2.2%，铝价下跌1.4%，天然橡胶期货价格下跌0.3%，布伦特原油期货价格上涨1.4%，浮法玻璃价格下跌2.9%。 图6：钢材价格走势（元/吨） 图7：铝价格走势（元/吨） 图8：铜价格走势（元/吨） 图9：天然橡胶价格走势（元/吨） 图10：顺丁橡胶价格走势（元/吨） 图11：丁苯橡胶价格走势（元/吨） 图12：布伦特原油期货价格（美元/桶） 图13：国内浮法玻璃价格走势（元/吨） 2市场热点 2.1行业新闻 6月1-25日，乘用车零售135.4万辆，同比下降1%，环比增长9%。乘联会数据显示，6月1-25日，乘用车市场零售135.4万辆，同比下降1%，环比增长9%；今年以来累计零售898.6万辆，同比增长3%；乘用车批发140.8万辆，同比下降2%，环比增长13%； 今年以来累计批发1024万辆，同比增长9%。（来源：乘联会） 工信部等部门：五部门印发《制造业可靠性提升实施意见》。其中指出，汽车行业重点聚焦线控转向、线控制动、自动换挡、电子油门、悬架系统等线控底盘系统，高精度摄像头、激光雷达、基础计算平台、操作系统等自动驾驶系统，车载信息娱乐、车内监控、车机显示屏等智能座舱系统，车载联网终端、通信模块等网联关键部件，以及核心控制、电源驱动、IGBT、大算力计算、高容量存储、信息通信、功率模拟、高精度传感器等车规级汽车芯片，通过多层推进、多方协同，深入推进相关产品可靠性水平持续提升。（来源：财联社） 德国：将为电动汽车充电系统提供9亿欧元专项补贴。德国交通部在6月29日表示，该国将拨出高达9亿欧元（合9.83亿美元）的补贴，用于增加面向家庭和企业的电动汽车充电桩。（来源：盖世汽车） 荷兰政府开始DUV设备出口限制。6月30日荷兰政府正式出台关于半导体制造设备的出口管制限领，主要针对先进芯片制造技术有关的设备，措施将于9月1日正式生效。 根据新规则，荷兰半导体设备制造公司要为部分领先设备申请出口许可，一次可以申请24个许可证，之后每年最多可以申请20个许可证。此举将会对中国包括新能源汽车，以及智能驾驶等多个领域的发展造成影响。（来源：第一电动网） 三亚：三亚市将发放新能源汽车消费券1170万元。三亚开启2023年政府消费券投放活动，其中，三亚将投放新能源汽车消费券1170万元。6.28-8.31将投放第一期300万元新能源汽车消费券，适用对象为符合购车条件的居民和游客。（来源：盖世汽车）成都：成都市经济和信息化局印发关于《成都市电动汽车充换电基础设施专项规划（2023—2025年）》的通知。通知明确，到2025年满足60万辆以上电动汽车的充换电需求 ，累计建成充电站3200座。（来源：成都市政府官网） 贵州：印发关于《贵州省推进居住社区充电基础设施建设实施方案》。要求加强对新建居住社区规划、设计、建设、验收等环节监管，确保新建居住社区固定停车位100%配建充电基础设施或预留充电基础设施安装条件，预留安装条件需将管线和桥架等供电设施建设到车位以满足直接装表接电需要。（来源：盖世汽车） 安徽：发改委、能源局发布关于进一步做好全省充换电基础设施建设工作的通知。通知明确：城市建成区新建住宅停车位配建充电基础设施比例不低于30%；公共停车场配建充电基础设施比例不低于35%；新建高速公路服务区须配建必要的充换电设施。新建住宅小区及公共停车场车位应100%预留安装条件（含电力负荷及管线预埋至车位）。（来源：盖世汽车） 瑞典电动汽车公司极星宣布将接入特斯拉超级充电网络。从2025年开始，其所有车辆的设计都将能使用特斯拉超级充电网络，所有极星车主都能使用特斯拉在美国和加拿大的超过1.2万支快速充电桩。（来源：财经网） 奥迪一汽新能源汽车配套项目启动。奥迪一汽新能源汽车配套产业园建设启动暨奥迪PPE(Premium Platform Electric)配套项目集中开工，涉及项目23个，项目总投资444.8亿元。奥迪一汽新能源将基于奥迪与保时捷共同开发的PPE平台生产纯电动车型，首款车型将于2024年开始投产。（来源：盖世汽车） 比亚迪计划在巴西设厂。比亚迪巴西总裁Tyler Li表示，比亚迪打算在巴西开设自己的制造工厂，预计每年将生产约15万辆汽车。据悉，目前比亚迪正在与巴西巴伊亚州（Bahia）的地方政府和联邦政府代表进行谈判，讨论相关事宜。（来源：盖世汽车） 宁德时代计划在欧洲、北美建立电动汽车电池回收站。2023夏季达沃斯论坛上，宁德时代首席制造官倪军表示，宁德时代正与欧洲的合作伙伴讨论在欧洲建立多个电动汽车电池回收站，同时也在寻找合作伙伴在北美建立动力电池回收站。倪军并未透露欧洲合作伙伴的身份和有关回收站拟建数量的细节。（来源：财联社） 2.2公司新闻 表1：部分新能源车企6月销量情况（单位：辆） 长城汽车：公司公告，公司及子公司累计收到与收益相关政府补助6.7亿元，占本公司最近一期经审计的归属于本公司股东净利润的8.05%。（来源：公司公告） 双环传动：公司公告，公司审议通过了《关于投资设立全资子公司的议案》,同意公司以自有资金出资1000万元投资设立全资子公司浙江环一科技有限公司。经营范围：一般项目：汽车零部件研发；机械设备研发；机电耦合系统研发；轴承、齿轮和传动部件销售； 齿轮及齿轮减、变速箱销售；轨道交通专用设备、关键系统及部件销售；风力发电机组及零部件销售；机械设备销售；机械零件、零部件销售；金属材料销售；供应链管理服务；许可项目：货物进出口；技术进出口（以最终审批结果为准）。（来源：公司公告） 比亚迪：投资者关系活动记录表显示，仰望U8豪华版预计在2023年8月正式上市，同时预计于9月份开启陆续交付。仰望品牌会采用全自营销售渠道，包括自建仰望中心店、仰望展厅，目前已经在16各城市开启首批建店工作，并预计于8月开始陆续试营业，后续将有更多城市和建店进展陆续公布。（来源：2023年6月26日投资者关系活动记录表） 北汽蓝谷：公司公告，2023年5月25日，公司已经办理完毕向特定对象发行股票的股份登记手续。本次向特定对象发行股票完成后，公司股份总数由42.87亿股增加至55.74亿股，公司注册资本由42.87亿元变更为55.74亿元。（来源：公司公告） 天汽模：公司公告，募集资金投资项目“大型高品质模具柔性生产线智能化扩充升级项目”的建设期延长至2024年6月30日。延期主要系募集资金到账后，受经济环境影响，产业链上下游的需求和供给出现了短时波动；为节约项目建设成本，公司将原有旧机床进行了智能化改造，节省了部分投入资金。公司已预订的部分设备生产周期较长，预计2024年初能够安装，故对募投项目建设期进行延长。（来源：公司公告） 盛帮股份：公司公告，公司已完成碳纤成型辅料——WR6501A压延专用生产线的建设，生产的WR6501A国产橡胶多批次材料符合企业标准要求，经多家用户试用满足使用要求，并于近日通过了成都某航空主机公司等单位的联合批产鉴定。（来源：公司公告） 卡倍亿：公司公告，公司审议通过《关于公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案》，本次可转换公司债券及未来转换的公司股票将在深圳证券交易所上市，拟发行的可转换公司债券募集资金总额不超过人民币5.29亿元。（来源：公司公告） 长华集团：公司公告，近日收到国内车企关于新能源新车型冲焊件的定点通知书。根据客户规划，此次定点项目共计34个，生命周期为5年，生命周期总销售金额约人民币1.1亿元，此次定点项目预计在2024年第4季度逐步开始量产。（来源：公司公告） 2.3一周新车速递 表2：新车速递 表3：小鹏G