苹果周报：库存苹果量价齐升 新季苹果偏强运行

库存苹果量价齐升新季苹果偏强运行 观点逻辑 本周端午假期后苹果补库需求拉动苹果现货量价齐升，市场情绪向好；新季苹果套袋结束，套袋数据增加悬念不大，果实膨大期关注质量。 具体而言，苹果现货产销两地价格稳中偏硬，产区得益于端午假期良好的出库数据，好货偏紧，惜售情绪浓，报价上扬；销区走货尚可，市场适量补库，整个大宗水果价格季节性回落然苹果表现坚挺。库存量绝对值本周开始低于去年同期，去库速度中等偏上水平，有效支撑即期现货价格。但随着应季水果批量上市，预期后期苹果走货季节性趋缓。 农新季苹果套袋数据显示产量大概率增加，但质量存疑，目前果实膨大期多关注天气对于果面质量的影响。期货上仍没有太 产大驱动，目前价格区间震荡的上区间，低位多单考虑减持，短期还是以区间震荡看待为主。 品 操作建议： 组 震荡区间内高抛低吸 风险因素： 1、库存苹果意外大幅降价2、坐果及后期质量堪忧 苹果周报2023年7月2日中财期货农产品组 王庆文（F0284612,Z0010549） wqw@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 联系人：胡逾之（F03088707） hyz@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 敬请参阅最后一页之特别声明 1 一、策略推荐 策略 逻辑 震荡区间内高抛低吸参与为主 本周端午假期后苹果补库需求拉动苹果现货量价齐升，市场情绪向好；新季苹果套袋结束，套袋数据增加悬念不大，果实膨大期关注质量。具体而言，苹果现货产销两地价格稳中偏硬，产区得益于端午假期良好的出库数据，好货偏紧，惜售情绪浓，报价上扬；销区走货尚可，市场适量补库，整个大宗水果价格季节性回落然苹果表现坚挺。库存量绝对值本周开始低于去年同期，去库速度中等偏上水平，有效支撑即期现货价格。但随着应季水果批量上市，预期后期苹果走货季节性趋缓。新季苹果套袋数据显示产量大概率增加，但质量存疑，目前果实膨大期多关注天气对于果面质量的影响。期货上仍没有太大驱动，目前价格区间震荡的上区间，低位多单考虑减持，短期还是以区间震荡看待为主。风险：1、库存苹果意外大幅降价 2、坐果及后期质量堪忧 二、市场回顾 图1：苹果期货主力合约AP310走势图 资料来源：中财期货 上周苹果期货周策略题目端午行情略有提振，早熟苹果零星登场。策略上早熟苹果零星开始上市，价格和去年差别不大，新季苹果目前暂无强驱动，新季苹果结构问题需要等待果子膨大期验证，目前期货维持高位震荡看待，区间内高抛低吸参与为主。本周主力合约310本周周一跳空低开后震荡整理，周二开盘快速拉升后尾盘震荡周三周四窄幅震荡，周五再次上行后到达8660后跳水下行，至周五收盘涨133元至8591元/吨，由于上周三个交易日，成交增加 较多，持仓也有增加，前20名净持仓由上周五的净空6手转为净多2055手，中信、国泰席位净多增加较多，中泰浙商净空少量增加。 三、基本面情况分析 3.1现货价格 图2：洛川70以上富士苹果市场成交价图3：栖霞80一二级条红市场成交价 资料来源：卓创资讯、中财期货 本周端午后首周，受到前期端午假期拉动，苹果产地稳中趋硬，主流价格上扬。其中山东现货小涨，走货良好，惜售情绪浓，尤其是好货缺价格趋强，有气调库开库价格上扬；西部货源不多，果商自发货为主，优质好货走货稍快，价格有所上浮。其中卓创资讯数据显示山东蓬莱大辛店80#一二级片红果农货主流成交价4.15元/斤，上周为3.9元/斤；陕西洛川70#起步半商品成交价4.35元/斤，上周4.25元/斤。其他副产区甘肃静宁仁大镇苹果价格稳定，客商货箱装大货（80#以上）5.0-5.3元/斤，主流价格维持稳定，成交不多。山西有少量藤木零星上市，藤木60#起步主流价格2.0元/斤左右，个别低价1.8元/斤，价格与去年同期基本持平。 目前产区套袋期结束，西部今年因为天气问题整体偏慢15天左右。据前期实地走访，整体看全国产量在连续三年减产减产基础上有所修复，整体产量略有增加，卓创资讯给的同比增加3%的套袋数据较为中肯。 值得关注的总的供应矛盾不大，但是结构矛盾和质量隐忧值得关注。东西部区域核心高价区均出现不同程度减产，高价果缺，低价果增产的将是今年收货的一个状态，很可能出现高价果拉动低价果价格；关注果子膨大期雨水情况对果面的影响。 图4：富士苹果全国平均价（日）图5：富士苹果全国全国平均批发价（周） 图6：常见几种水果批发平均价 图7：农业部重点监测的水果价格及变化幅度 资料来源：农业农村部、中财期货 终端市场上，据农业农村部重点监测的6种水果平均价格本周均价7.94元/公斤，较上周 8.09继续下滑明显。分项数据6种水果中除苹果外，其余水果出现不同程度回落。富士苹果继续小幅变化不大，本周均价从上周的9.22元/公斤回升至9.23元/公斤。高频数据显示，截止7月2号，农业农村部富士苹果批发均价9.31元/公斤。 替代水果鸭梨上周的7.47，本周7.42元/公斤；近期比较明显的葡萄本周止涨回落，本周均价降到15.03元/公斤，上市价格看比去年同期的12.7元/公斤左右，同比上涨仍然是20%左 右。西瓜随着上市量增加价格连续多周回落，跌势趋缓，本周是3.66元/公斤，上周3.67元/ 公斤，从三月底7.77元/公斤，下跌接近过半，去年同期相差不大。 销区市场富士苹果高位振荡，比去年同期高出1元/公斤左右，收购季时收购价格比去年同 期高出0.6元/斤不等，此时销售价格高出一倍，实际了解也发现，其实这两年存货商的利润仍是可观的。同时反映出苹果今年的刚需消费着实不差，即便是今年很多应季水果丰产。 3.2现货库存及去库情况 图9：全国苹果库存总量图10：全国苹果周去库量 资料来源：卓创资讯、中财期货 本周库存情况看，据卓创资讯统计，截止到2023年6月29日全国冷库目前存储量约为 165.96万吨，冷库去库存率为81.96%，绝对数上已经低于去年同期的171万吨，实属不易，本季刚开始入库量880万吨，比上季的910万吨少了30万吨，中间因为疫情放开前有将近一个月的走货量少。本两周（20230615-0628）共计出货量42.54万吨，平均每周21.2万吨，出货速度高于去年同期14万吨左右水平。近期较快的出库速度大大降低了后期出库的压力，尤其是近期端午备货和市场走货尚可，进一步推动了产区惜售报价偏高的现象。 端午假期后备货，下游苹果消费在淡季和替代水果如荔枝桃子上量降价的背景下，表现尚可，市场时令水果增加，山西毛桃等开始供应市场，苹果市场需求有所降低。 四、天气对新季苹果的影响 图11：全国苹果产量图12：苹果生长周期 图13：全国近10天降水量实况 图14：全国降水量预报 现阶段苹果套袋结束后，幼果到膨大期，目前产区天气正常，对果子生长影响不大。 根据卓创资讯的坐果情况调研，经加权平均评估得出今年全国苹果产量与2022年套袋相比增加3.01%，2022年套袋之后的预估产量约为3573万吨，初步预测2023年全国苹果产量约为3680万吨，较去年最终产量3518万吨增加4.60%。受此影响，今年果农的整体种植积极性或有提高，部分客商收储积极性亦存增加预期，对新季苹果价格的预期或较高。 过去10天（6月22日至7月1日），江南大部、华南西部和北部等地累计降水量有90～ 200毫米，局地超过300毫米；东北地区北部和东部、黄淮东部等地累计降水量有20～40毫米，部分地区有50～70毫米；上述大部地区降水量较常年同期偏多6成～1倍，局地偏多2倍以上。此外，华北、黄淮出现持续高温天气，部分地区最高气温达40℃左右。 未来10天（7月2日至11日），主要降雨区位于黄淮中南部、江汉、江淮、江南北部、四川盆地以及云南西部和南部、西藏东南部等地，累计降水量有60～90毫米，部分地区 有100～180毫米，局地超过200毫米；另外，内蒙古东部、东北地区东部累计降水量有40～80毫米；上述大部分地区降水量较常年同期偏多2成至1倍，我国其余大部降水偏少。 总之，过去10天江南华南西部和北部多降水华北黄淮持续高温，未来10天黄淮中南部至江南北部一带多降水，华北东部黄淮北部仍多高温。目前主产区天气影响不大雨水表现正常，关注后期膨大期果面质量影响。 中财期货有限公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼 总机：021-68866688传真：021-68866666全国客服：4008880958网站： 浙ht江tp分://公ww司w.zcqh.com 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080568 江苏分公司 南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室电话：025-58836800 中原分公司 郑州市郑东新区东风南路东、金水东路北2号楼1单元12层 1205室 电话：0371-60979630 成都分公司 成都市高新区天府大道中段500号东方希望天祥广场A座 2703室 电话：028-62132736 上海陆家嘴环路营业部 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路958号23楼2301室电话：021-38606688 上海襄阳南路营业部 上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室电话：021-61701609 北京海淀营业部 北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室电话：010-63942832 深圳营业部 深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209 电话：0755-82881599 天津营业部 天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼电话：022-58228153 重庆营业部 重庆市江北区庆云路6号（国金中心T5）510单元电话：023-88698700 沈阳营业部 沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室电话：024-31872007 武汉营业部 武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层电话：027-85666911 西安营业部 西安市碑林区和平路22号中财金融大厦304、307 电话：029-87938499 杭州营业部 敬请参阅最后一页之特别声明8 杭州市体育场路458号2楼206、208室电话：0571-56080563 济南营业部 山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼 1119A室 电话：0531-83196200 无锡营业部 江苏省无锡市运河东路555-1808 电话：0510-81665833 郑州营业部 河南省郑州市金水区未来路69号未来公寓707、716、816 室 电话：0371-65611075 太原营业部 山西综改示范区太原学府园区长治路306号火炬创业大厦 B座8005室 电话：0351-7091380 长沙营业部 湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦508-510 室 电话：0731-85559932 南昌营业部 江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602 室 电话：0791-88457727 合肥营业部 合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306、1307室电话：0551-62651811 唐山营业部 唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804室电话：0315-2210860 日照营业部 山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10 楼 电话：0633-2297817 赤峰营业部 内蒙古赤峰市红山区万达广场A地块1B号楼012010 电话：0476-5951789 厦门营业部 福建省厦门市思明区梧村街道后埭溪路28号（皇达大厦） 7楼F单元 电话：0592-5630235 常州营业部 常州市钟楼区怀德中路48-601-6002、6003、6004 电话：0519-86805786 南通营业部 江苏南通市崇山区中南世纪城34栋2202、2203室电话：0513-81183555 宁波营业部 浙江省宁波市慈溪市古塘街道承兴大厦7-2-1 电话：0574-63032202 特别