信创行业更新：招标可期，左侧布局

信创行业正在经历一次重大变革，中美科技脱钩是必然，必须坚持国产化。基础软硬件是信息技术的底座，是国产化的重中之重。CPU、GPU、操作系统、数据库等基础软硬件是所有信息系统的基础，无论上层应用如何创新，都需要建设在底层基础软硬件之上。国家政策提出到2027年，党政和行业实现完全信创。国资委也要求央国企加快落实信创推进。行业信创是今年信创重点方向。市场规模上：我们测算行业信创市场规模是党政的2倍。资金来源上：相比于党政，行业信创不依赖财政，自有资金足以满足。信创当前处于等待订单落地阶段。回顾2019年信创产业首次开展时的产业节奏，最开始是政策预期，之后是招投标，最后是业绩兑现。当前时点，信创相关顶层政策已经明确，可以期待三四季度招标带来的订单行情。年初行业信创已经定下目标。过去几年，伴随着党政信创，行业信创稳步推进。以金融为例，我们预计2023年信创占新增IT支出比例为50%。其余行业也都有自己的信创替换目标。信创是国家重点工程，定下的目标必须完成。2023年上半年巡视组巡视30多家央企，下半年巡视有望结束。上半年招标较少，下半年招标有望大规模开启。央国企每年都会采购一定的信息设备，以往上半年如果采购量较少，则会在下半年多采购一些。以中国移动为例，2018-2022年，其服务器采购总体呈现上升趋势，其中若上半年采购较少，则下半年增加采购，总体满足全年采购目标。建议优先关注下游客户为行业信创的计算机标的。相关标的：行业&党政信创：中国软件，海量数据，神州数码，太极股份，中国长城，中科曙光。工业信创：东土科技，中控技术，宝信软件，赛意信息，汉得信息，中望软件。其他关注：金山办公、纳思达、用友网络等。

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