中国长城发布2023年中报,营收50.12亿元,同比下降21.70%;归母净利润-6.33亿元,同比下降114.91%;扣非归母净利润-7.21亿元,同比下降124.33%。公司业绩受信创景气度影响,飞腾营收同比减少。系统装备业务毛利率提升,计算产业终端加快布局。公司与华为合作,构建“鹏腾”生态,有望提升产品力和生态完整性。我们预计公司信创央国企国企改革进度有望加快,实力有望进一步增强。我们下调公司2023-2024年归母净利润预测为1.44(-7.33)/6.38(-3.97)亿元,给予公司2025年归母净利润预测为8.56亿元,维持“买入”评级。
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