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6月市场震荡收涨,月内演绎了较长时间的TMT主线行情,甚至TMT扩散催化了自动化设备行情,但到月末行业重新回到了快速轮动的特征。展望7月,市场关注的中央政治局会议和美联储议息会议均将在月底落地,然而在定调落地前,宏观经济数据或事件容易对市场预期产生双向扰动,由此有可能会加大市场的波动,但无忧大涨大跌。经济层面延续环比增长动能放缓态势,但放缓态势有望改善;货币政策方面,流动性延续宽松以待,7月降准降息概率在降低。然而经济和流动性均并非是市场当前的核心关注点和核心因素所在,政策预期才是。行业配置上立足两个角度,需进行不同的配置思路,短期寻找有望迎来轮动的行业,而中长期宜立足全年主线不变。