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美容护理行业在“颜值经济”背景下,正逐步实现高质量发展。随着行业内外部环境的变化,美护行业将加速整合发展,提升自身竞争实力。从需求端看,化妆品市场受疫情影响,线下消费场景受限,短期内业绩略有承压,但中长期化妆品市场仍处于快速发展的窗口期,行业需求有望持续向好。从供给端看,政策监管刚柔并济,化妆品市场在规范中寻求高质量发展。此外,美容护理行业竞争格局日益加剧,传统美容护理市场参与者整合意愿加强,美容护理行业开始走向集群发展,进行产业化、规模化运作,逐渐形成集原料、生产、研发、包装和销售为一体的美护产业链优势。美容护理行业核心竞争力包括品牌壁垒、营销渠道壁垒和技术人才壁垒。建议关注化妆品赛道中的国货品牌,如珀莱雅、科颜氏等。