沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可 【2012】75号 作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨询) 联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.com 成文时间：2023年6月29日星期四 微信 更多精彩内容请关注方正中期官方 【行情复盘】6月29日，沪铝主力合约AL2308低开低走，震荡偏弱，报收于17980元/吨，环比下跌0.5%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌10元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌0元/吨，A00铝锭现货平均升贴水300元/吨。氧化铝主力合约AO2311低开高走，震荡偏强，报收于2799元/吨，环比上涨0.29%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2806.5元/吨。 【重要资讯】上游方面，国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，全球5月氧化铝产量 为1,191.8万吨，日均产量为38.45万吨。4月全球氧化铝产量修正为1,142.5万吨。IAI表示，中国5月氧化铝预估产量为699.6万吨。云铝股份表示，公司将根据电力供应和电力调度情况，适时调整优化生产组织，逐步启动电解铝生产线。库存方面，2023年6月29日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.2万吨，较上周 日库存下降0.5万吨，较节前（本周三）库存上升0.4万吨，较2022年6月历史同 期库存下降21.2万吨，端午节后紧绷的库存压力稍稍得到缓解，仍处于近五年同期低位水平。 【交易策略】从盘面上看，沪铝资金呈小幅流出态势，主力空头增仓较多。国内供给端紧张局面有所好转，各地复产产能持续小幅增加，云南复产也开始逐步展开。而成本端氧化铝价格以及预焙阳极价格的下滑也使得铝价的成本支撑大幅减弱。但还需继续关注西南地区水电供应情况。需求方面，下游加工企业周度开工率料将环比下降，未来临近淡季恐怕难有明显改善。库存方面，国内社会库存微幅累库，伦铝库存继续减少。目前盘面开始回调，建议偏空思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。氧化铝方面，由于云南电解铝产能复产以及河南矿山复垦将造成当地氧化铝产能减产的消息，氧化铝盘面大涨，短期来看氧化铝价格将震荡偏强，中长期还要持续关注河南地区的后续发展。 1、基本面及操作策略 6月29日，沪铝主力合约AL2308低开低走，震荡偏弱，报收于17980元/吨，环比下跌0.5%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌10元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌0元/吨，A00铝锭现货平均升贴水300元/吨。氧化铝主力合约AO2311低开高走，震荡偏强，报收于2799元/吨，环比上涨0.29%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2806.5元/吨。上游方面，国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，全 球5月氧化铝产量为1,191.8万吨，日均产量为38.45万吨。4月全球氧化铝产量修正为1,142.5万吨。 IAI表示，中国5月氧化铝预估产量为699.6万吨。云铝股份表示，公司将根据电力供应和电力调度情况，适时调整优化生产组织，逐步启动电解铝生产线。库存方面，2023年6月29日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.2万吨，较上周日库存下降0.5万吨，较节前（本周三）库存上升0.4万吨，较2022年 6月历史同期库存下降21.2万吨，端午节后紧绷的库存压力稍稍得到缓解，仍处于近五年同期低位水平。从盘面上看，沪铝资金呈小幅流出态势，主力空头增仓较多。国内供给端紧张局面有所好转，各地复产产能持续小幅增加，云南复产也开始逐步展开。而成本端氧化铝价格以及预焙阳极价格的下滑也使得铝价的成本支撑大幅减弱。但还需继续关注西南地区水电供应情况。需求方面，下游加工企业周度开工率料将环比下降，未来临近淡季恐怕难有明显改善。库存方面，国内社会库存微幅累库，伦铝库存继续减少。目前盘面开始回调，建议偏空思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。氧化铝方面，由于云南电解铝产能复产以及河南矿山复垦将造成当地氧化铝产能减产的消息，氧化铝盘面大涨，短期来看氧化铝价格将震荡偏强，中长期还要持续关注河南地区的后续发展。 2、今日现货市场情况 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 18550 涨跌 -10 18520 涨跌 -30 19070 涨跌 0 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2880 2790 2815 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 280 320 300 -41.3 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 140.00 最低溢价 130.00 平均溢价 135 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 库存 上期所铝期货库存 131073 LME铝期货库存 534350 今日长江有色A00铝平均价18,550.00元/吨。氧化铝三地均价在2828.3元/吨。A00铝锭的升贴水最大值320.00元/吨，最小值280.00元/吨，平均值300元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价140.00美元/吨，最低溢价130.00美元/吨，平均溢价110.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价125.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 铝期货报价 开盘价 18065 最高价 18065 最低价 17920 收盘价 17980 成交量 159033 涨跌 -90 涨跌幅 -0.50% 成交量 159033 持仓量 225958 持仓量变化 3635 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 315 -165 -125 -95 -90 2023-06-29，沪铝主力2307合约开盘于18065元/吨，最高价18065元/吨，最低价17920元/ 吨，报收于17980元/吨。成交量159033手，持仓量225958手。 氧化铝期货报价 开盘价 2782 最高价 2811 最低价 2782 收盘价 2799 成交量 76690 涨跌 11 涨跌幅 2.10% 成交量 76690 持仓量 81331 持仓量变化 11083 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 11.5 -30 -11 -2 -3 2023-06-29，氧化铝主力2311合约开盘于2782元/吨，最高价2811元/吨，最低价2782元/ 吨，报收于2799元/吨。成交量76690手，持仓量81331手。 4、铝持仓情况分析 多头持仓前五名 空头持仓前五名 3000025000 25000 20000 20000 15000 15000 10000 10000 5000 5000 0 0 国泰君安中信期货永安期货华泰期货海通期货国泰君安中信期货永安期货中粮期货东证期货 主力合约多单持仓比例 20% 46% 13% 9% 国泰君安 中信期货永安期货华泰期货海通期货其他 5% 7% 主力合约空单持仓比例 13% 国泰君安 12% 中信期货 永安期货 51% 8% 8% 中粮期货 东证期货其他 8% 5、氧化铝持仓情况分析 多头持仓前五名 空头持仓前五名 900010000 8000 7000 6000 5000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 4000 3000 2000 1000 0 东吴期货申万期货东证期货红塔期货招商期货东吴期货申万期货东证期货红塔期货创元期货 主力合约多单持仓比例 11% 10% 东吴期货 申万期货 7% 58% 7% 东证期货 红塔期货招商期货其他 7% 主力合约空单持仓比例 12% 11% 55% 8% 7% 东吴期货 申万期货东证期货红塔期货创元期货其他 7% 5、铝价升贴水及基差走势 A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 2020-07-01 2020-09-01 2020-11-01 2021-01-01 2021-03-01 2021-05-01 2021-07-01 2021-09-01 2021-11-01 2022-01-01 2022-03-01 2022-05-01 2022-07-01 2022-09-01 2022-11-01 2023-01-01 2023-03-01 2023-05-01 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴)长江有色市场A00铝平均价期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 美元/吨 元/吨 元/吨 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 氧化铝（两网均价） 4500 澳大利亚氧化铝FOB价格 800.00 4000 3500 3000 2500 2000 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 1500 100.00 0.00 氧化铝（两网均价） 元/吨 美元/吨 图5：氧化铝现货价格走势图6：进口氧化铝价格走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 昨日华东现货较2307合约升水300元/吨左右成交。早间无锡地区现货按SMMA00铝价均价左右成交，较上一交易日持平。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水200元/吨左右，较上一交易日持平。整体而言，华东地区，市场交投氛围较浓，大户收货为主，整体成交尚可。巩义地区，持货商出货积极，终端按需采购，整体成交一般。今日SMM佛山铝价对2307合约报升水460元/吨，较昨日扩大65元/吨，现货均 价录得18730元/吨，涨140元/吨。整体成交价对SMM华南铝价升水20元/吨-升水80元/吨，成交价格 集中在18750-18810元/吨。 元/吨 吨 美元/吨 6、铝锭库存情况 LME铝库存LME三月铝收盘价 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 1,800,000.00 1,600,000.00 1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 600,000.00 400,000.00 200,000.00 0.00 上期所铝库存沪铝期价 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00