策略点评：中亚峰会成果丰硕，基建“出海”再上台阶

首届中亚峰会达成超80项成果。2023年5月18日至19日，中国－中亚峰会在陕西省西安市举办。峰会期间，中国同中亚五国达成合作共识和倡议共54份、中方倡议成立的多边合作平台19项、多边合作文件9份。 习总书记在中国－中亚峰会的发言中提到以举办这次峰会为契机，从八个方面将中国－中亚合作规划好、建设好、发展好，其中包括拓展经贸关系和深化互联互通，建筑迎来发展机遇，关注已有中亚业务布局的相关上市公司： 公路和铁路基础设施建设迎来机遇：中亚峰会提出要支持跨里海国际运输走廊建设，提升中吉乌、中塔乌公路通行能力，推进中吉乌铁路项目对接磋商。 2020年以来，新冠疫情反复与俄乌冲突导致的各类风险冲击国际基础设施合作秩序，延缓了“一带一路”国家基础设施的发展。本次中亚峰会后，建筑行业的基础设施上市公司海外订单有望修复。 航运物流港口建设迎来高峰期：中亚峰会提出增开别迭里口岸，大力推进航空运输市场开放，发展地区物流网络；加快现有口岸现代化改造，加强中欧班列集结中心建设鼓励优势企业在中亚国家建设海外仓，构建综合数字服务平台。随着中亚和东亚的贸易增长，航运港口改造建设需求预计上行。 此次中亚峰会成立中国－中亚元首会晤机制，有助于中亚峰会成果落地。中亚峰会每两年举办一次，轮流在中国和中亚国家举办。下次峰会将于2025年在哈萨克斯坦举行。 中国-中亚-西亚经济走廊经济合作前景可观，中亚五国基建需求大。我国与中亚和西亚国家经济结构互补、中亚和西亚国家基建需求大、沿线国家对华态度积极。中亚五国（哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦和乌兹别克斯坦）自然资源丰富而现代工业发展水平不足，支柱产业集中在矿产、能源、农业等领域，中亚五国铁路、公路设施相对落后，基础设施需求空间大。 第三届“一带一路”高峰论坛有望进一步催化“一带一路”发展。习总书记于2022年11月18日出席亚太经合组织第二十九次领导人非正式会议并发表重要讲话，其中提及，“2023年中方将考虑举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛”。首届和第二届高峰论坛分别于2017年和2019年举办，首届“一带一路”国际合作高峰论坛提出五大类279项成果，2019年4月22日，国新办举行《共建“一带一路”倡议：进展、贡献和展望》发布会表明279项成果全部落实。第二届高峰论坛达成合作清单共6大类283项，包括合作倡议、多双边合作文件、多边合作平台、投资类项目及项目清单、融资类项目、中外地方政府和企业开展的合作项目等内容。 风险提示：地缘政治风险；项目推进不及预期；宏观经济下行超预期 1首届中亚峰会成果丰硕，关注中亚业务相关上市公司 首届中亚峰会达成超80项成果。2023年5月18日至19日，中国－中亚峰会在陕西省西安市举办。峰会期间，中国同中亚五国达成合作共识和倡议共54份、中方倡议成立的多边合作平台19项、多边合作文件9份。 习总书记在中国－中亚峰会的发言中提到以举办这次峰会为契机，从八个方面将中国－中亚合作规划好、建设好、发展好，其中包括拓展经贸关系和深化互联互通： 公路和铁路基础设施建设迎来机遇：中亚峰会提出要支持跨里海国际运输走廊建设，提升中吉乌、中塔乌公路通行能力，推进中吉乌铁路项目对接磋商。2020年以来，新冠疫情反复与俄乌冲突导致的各类风险冲击国际基础设施合作秩序，延缓了“一带一路”国家基础设施的发展。本次中亚峰会后，建筑行业的基础设施上市公司海外订单有望修复。 航运物流港口建设迎来高峰期：中亚峰会提出增开别迭里口岸，大力推进航空运输市场开放，发展地区物流网络。加快现有口岸现代化改造，加强中欧班列集结中心建设鼓励优势企业在中亚国家建设海外仓，构建综合数字服务平台。随着中亚和东亚的贸易增长，航运港口改造建设需求预计上行。 本次中亚峰会后，中亚业务相关上市公司预计将受益获得更多订单。我们筛选PB历史分位数低于20%且在中亚已有业务布局的标的共13家。 表1.中亚业务相关上市公司清单 2风险提示 地缘政治风险；项目推进不及预期；宏观经济下行超预期