沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可 【2012】75号 作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨询) 联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.com 成文时间：2023年6月27日星期二 微信 更多精彩内容请关注方正中期官方 【行情复盘】6月27日，沪铝主力合约AL2308低开高走，震荡反弹，报收于18100元/吨，环比上涨0.98%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨40元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨80元/吨，A00铝锭现货平均升贴水300元/吨。氧化铝主力合约AO2311低开低走有所回调，报收于2788元/吨，环比下跌0.5%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2803.5元/吨。 【重要资讯】上游方面，河南三门峡地区铝土矿山或面临停产，刺激氧化铝期货快速拉涨。因执行复垦要求，当地铝土矿山基本处于停产状态。省内登封、洛阳等地区的矿山尚可继续生产，但据SMM数据显示，三门峡地区的矿石产量占据了河南全省的65%左右，当地矿山停产对整体河南矿石供应量影响较大。几内亚矿BeiAir矿业暂时停止出口：外媒消息称，此前，一艘载有7000多吨铝土矿的BelAir矿业驳船于6月10日沉没。因此6月16日，几内亚出口矿产数量和质量评估办公室 （BEQQ）总裁MoussaNimaga临时颁布出口禁令，禁止BelAir矿业的矿石出口。BEQQ表示，在收到BelAir矿业的详细报告之前将要求其暂停所有矿石装载操作。库存方面，截至6月25日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.7万吨，较节前 （本周三）库存上升0.9万吨，较2022年6月历史同期库存下降21.9万吨。端午节后铝锭转累库较为明显，但仍处于近五年同期低位水平。 【交易策略】从盘面上看，沪铝资金呈流出态势，主力空头增仓较多。国内供给端紧张局面有所好转，各地复产产能持续小幅增加，云南复产也开始逐步展开。而成本端氧化铝价格以及预焙阳极价格的下滑也使得铝价的成本支撑大幅减弱。但还需继续关注西南地区水电供应情况。需求方面，下游加工企业周度开工率料将环比下降，未来临近淡季恐怕难有明显改善。库存方面，国内社会库存微幅累库，伦铝库存继续减少。目前盘面受上游矿端消息影响有所反弹，建议暂时观望，静待逢高沽空的操作机会，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。氧化铝方面，由于云南电解铝产能复产以及河南矿山复垦将造成当地氧化铝产能减产的消息，氧化铝盘面大涨，短期来看氧化铝价格将震荡偏强，中长期还要持续关注河南地区的后续发展。 1、基本面及操作策略 6月27日，沪铝主力合约AL2308低开高走，震荡反弹，报收于18100元/吨，环比上涨0.98%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨40元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨80元/吨，A00铝锭现货平均升贴水300元/吨。氧化铝主力合约AO2311低开低走有所回调，报收于2788元/吨，环比下跌0.5%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2803.5元/吨。上游方面，河南三门峡地区铝土矿山或面临停产，刺激氧化铝期货快速拉涨。因执行复垦要求，当地铝土矿山基本处于停产状态。省内登封、洛阳等地区的矿山尚可继续生产，但据SMM数据显示，三门峡地区的矿石产量占据了河南全省的65%左右，当地矿山停产对整体河南矿石供应量影响较大。几内亚矿BeiAir矿业暂时停止出口：外媒消息称，此前，一艘载有7000多吨铝土矿的BelAir矿业驳船于6月10日沉没。因此6月16日，几内亚出口矿产数量和质量评估办公室（BEQQ）总裁MoussaNimaga临时颁布出口禁令，禁止BelAir矿业的矿石出口。BEQQ表示，在收到BelAir矿业的详细报告之前将要求其暂停所有矿石装载操作。库存方面，截至6月25日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.7万吨，较节前（本周三）库存上升0.9万吨，较2022年6月历史同期库存下降 21.9万吨。端午节后铝锭转累库较为明显，但仍处于近五年同期低位水平。从盘面上看，沪铝资金呈流出态势，主力空头增仓较多。国内供给端紧张局面有所好转，各地复产产能持续小幅增加，云南复产也开始逐步展开。而成本端氧化铝价格以及预焙阳极价格的下滑也使得铝价的成本支撑大幅减弱。但还需继续关注西南地区水电供应情况。需求方面，下游加工企业周度开工率料将环比下降，未来临近淡季恐怕难有明显改善。库存方面，国内社会库存微幅累库，伦铝库存继续减少。目前盘面受上游矿端消息影响有所反弹，建议暂时观望，静待逢高沽空的操作机会，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。氧化铝方面，由于云南电解铝产能复产以及河南矿山复垦将造成当地氧化铝产能减产的消息，氧化铝盘面大涨，短期来看氧化铝价格将震荡偏强，中长期还要持续关注河南地区的后续发展。 2、今日现货市场情况 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 18500 涨跌 40 18470 涨跌 10 18920 涨跌 80 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2880 2790 2815 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 280 320 300 -38 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 140.00 最低溢价 130.00 平均溢价 135 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 库存 上期所铝期货库存 131073 LME铝期货库存 537775 今日长江有色A00铝平均价18,500.00元/吨。氧化铝三地均价在2828.3元/吨。A00铝锭的升贴水最大值320.00元/吨，最小值280.00元/吨，平均值300元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价140.00美元/吨，最低溢价130.00美元/吨，平均溢价110.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价125.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 铝期货报价 开盘价 17885 最高价 18110 最低价 17810 收盘价 18100 成交量 199070 涨跌 175 涨跌幅 0.98% 成交量 199070 持仓量 213531 持仓量变化 6446 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 320 -175 -130 -100 -115 2023-06-27，沪铝主力2307合约开盘于17885元/吨，最高价18110元/吨，最低价17810元/ 吨，报收于18100元/吨。成交量199070手，持仓量213531手。 氧化铝期货报价 开盘价 2797 最高价 2837 最低价 2766 收盘价 2788 成交量 166881 涨跌 8 涨跌幅 2.10% 成交量 166881 持仓量 56895 持仓量变化 20044 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 2.5 -25 -26 -1 -6 2023-06-27，氧化铝主力2311合约开盘于2797元/吨，最高价2837元/吨，最低价2766元/ 吨，报收于2788元/吨。成交量166881手，持仓量56895手。 4、铝持仓情况分析 多头持仓前五名 空头持仓前五名 300007000 25000 6000 5000 20000 4000 15000 3000 10000 2000 5000 1000 0 0 国泰君安中信期货华泰期货永安期货海通期货东吴期货创元期货申万期货东证期货广发期货 主力合约多单持仓比例 20% 国泰君安 45% 11% 10% 中信期货 华泰期货永安期货海通期货其他 5%9% 主力合约空单持仓比例 12% 国泰君安 11% 中信期货 永安期货 52% 9% 中粮期货 东证期货 9% 其他 7% 5、氧化铝持仓情况分析 多头持仓前五名 空头持仓前五名 70007000 6000 6000 5000 5000 4000 4000 3000 3000 2000 2000 1000 1000 0 0 东吴期货创元期货东证期货申万期货招商期货东吴期货创元期货申万期货东证期货广发期货 主力合约多单持仓比例 12% 东吴期货 11% 创元期货 东证期货 54% 8% 申万期货 招商期货 8% 其他 7% 主力合约空单持仓比例 13% 东吴期货 11% 50% 9% 9% 创元期货 申万期货东证期货广发期货其他 8% 5、铝价升贴水及基差走势 A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2020-06-29 2020-08-29 2020-10-29 2020-12-29 2021-02-28 2021-04-30 2021-06-30 2021-08-31 2021-10-31 2021-12-31 2022-02-28 2022-04-30 2022-06-30 2022-08-31 2022-10-31 2022-12-31 2023-02-28 2023-04-30 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴) 长江有色市场A00铝平均价 期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 氧化铝（两网均价） 4500 4000 3500 元/吨 3000 2500 2000 1500 澳大利亚氧化铝FOB价格 800.00 700.00 600.00 美元/吨 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 美元/吨 元/吨 元/吨 氧化铝（两网均价） 图5：氧化铝现货价格走势图6：进口氧化铝价格走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 昨日华东现货较2307合约升水300元/吨左右成交。早间无锡地区现货按SMMA00铝价均价左右成交，较上一交易日贴水收窄10元/吨。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水180元/吨左右，较上一交易日贴水收窄40元/吨。整体而言，节后首个交易日，华东现货市场成交情况尚可，无锡等地区到货不多，持货商维持小升水出货，当月票货源报价坚挺，实际成交对SMMA00升水10-20元/吨。巩义地区，节后集中到货明显，持货商抛货，市场升水下滑，成交一般，实际成交对SMM中原铝价贴水60-40元/吨。华南地区，今日SMM佛山铝价对2307合约报升水3