万联晨会

万联晨会 国内市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅% 2023年06月28日星期三 概览 深证成指 10,978.08 0.97% 【市场回顾】 沪深300 3,845.43 0.94% 周二A股三大股指集体收涨，上证指数收涨1.23%，报3189.44点； 科创50 1,011.35 0.10% 深证成指收涨0.97%，报10978.08点；创业板指收涨0.25%，报 创业板指 2,191.83 0.25% 2191.83点。A股两市超4200股上涨，全天成交额8408.66亿元人民 上证50 2,506.60 0.72% 币，北向资金净卖出25.96亿元人民币，其中，沪股通净卖出0.58 上证180 8,124.15 0.90% 亿元人民币，深股通净卖出25.38亿元人民币；南向资金净卖出73.59 上证基金 6,493.98 0.66% 亿港元。行业方面，申万31个一级行业全部收涨，房地产、轻工制 国债指数 202.48 -0.01% 造、建筑材料行业领涨；概念板块方面，中船系、租售同权概念指数涨幅居前，ERP概念、国家大基金持股概念指数跌幅居前。港股方面， 国际市场表现 恒生指数收涨1.88%，恒生科技指数收涨2.57%；海外方面，美国三 指数名称 收盘 涨跌幅% 大股指和欧洲三大股指全线收涨，道指收涨0.63%，标普500指数收 道琼斯 33,926.74 0.63% 涨1.15%，纳指收涨1.65%，亚太股市行情分化、涨跌不一。 S&P500 4,378.41 1.15% 【重要新闻】 纳斯达克 13,555.67 1.65% 国务院总理李强6月27日上午在天津出席第十四届夏季达沃斯论坛 日经225 32,538.33 -0.49% 开幕式并致辞。李强表示，回顾过去几年，世纪疫情和百年变局交织 恒生指数 19,148.13 1.88% 叠加，我们身处的世界发生了很大变化。经历过有形无形的阻隔，我们应当更加珍视沟通与交流；经历过全球性危机的冲击，我们应当更 美元指数 102.49 -0.19% 加珍视团结与合作；经历过经济全球化的波折，我们应当更加珍视开放与共享；经历过冲突和动荡带来的不安，我们应当更加珍视和平与稳定。李强指出，在未来更长时间里，中国将继续为世界经济复苏和增长提供强大动能。我们愿与各国企业家一道，坚定支持经济全球化， 主持人:夏清莹Email:xiaqy1@wlzq.com.cn 核心观点 上证指数 3,189.44 1.23% 市场研 究 晨会纪 要 证券研究报 告 坚定维护市场经济，坚定支持自由贸易，引领世界经济迈向更加普惠、更有韧性、更可持续的未来。 国务院总理李强6月27日下午在天津出席世界经济论坛全球企业家对话会，同企业家代表座谈交流。李强表示，企业家的智慧和力量是经济发展不可或缺的驱动力。当今世界最需要的是沟通交流，最重要的是开放合作。李强强调，要在中国高质量发展中开拓更多合作机遇。中国加强科技创新、建设现代化产业体系、扩大内需等，将推动新一轮科技革命和产业变革取得新突破，带来各产业特别是新领域新赛道的巨大合作机会。我们愿与各方共同推动前沿科技发展，拓展新的合作领域，为企业投资发展打开新的广阔空间。 近日，住房和城乡建设部党组书记、部长倪虹会见了来访的中国银行党委书记、董事长葛海蛟一行，就深化政银合作、推动住房和城乡建设事业高质量发展进行交流。倪虹指出，要鼓励引导金融机构参与城市建设和更新，推动打造宜居、智慧、韧性城市。要为人民群众建造 好房子，提高住房品质，探索建立房屋养老金制度，为房屋提供全生命周期安全保障。要抓住数字化转型机遇，加快推进新型城市基础设施建设，让城市更聪明、更智慧。要深化国际交流与合作，助力建筑企业“走出去”，打造“中国建造”升级版。 研报精选 行业景气度观察之上游行业 把握人工智能和数字中国双主线机遇 端午旅游消费潜力持续释放，民俗活动激发市场活力端午档期表现超预期，“内容为🖂”仍是硬逻辑 花开四时，各有不同 核心观点 【市场回顾】 周二A股三大股指集体收涨，上证指数收涨1.23%，报3189.44点；深证成指收涨0.97%，报10978.08点；创业板指收涨0.25%，报2191.83点。A股两市超4200股上涨，全天成 交额8408.66亿元人民币，北向资金净卖出25.96亿元人民币，其中，沪股通净卖出0.58 亿元人民币，深股通净卖出25.38亿元人民币；南向资金净卖出73.59亿港元。行业方 面，申万31个一级行业全部收涨，房地产、轻工制造、建筑材料行业领涨；概念板块方面，中船系、租售同权概念指数涨幅居前，ERP概念、国家大基金持股概念指数跌幅居前。港股方面，恒生指数收涨1.88%，恒生科技指数收涨2.57%；海外方面，美国三大股指和欧洲三大股指全线收涨，道指收涨0.63%，标普500指数收涨1.15%，纳指收涨1.65%，亚太股市行情分化、涨跌不一。 【重要新闻】 国务院总理李强6月27日上午在天津出席第十四届夏季达沃斯论坛开幕式并致辞。李强表示，回顾过去几年，世纪疫情和百年变局交织叠加，我们身处的世界发生了很大变化。经历过有形无形的阻隔，我们应当更加珍视沟通与交流；经历过全球性危机的冲击，我们应当更加珍视团结与合作；经历过经济全球化的波折，我们应当更加珍视开放与共享；经历过冲突和动荡带来的不安，我们应当更加珍视和平与稳定。李强指出，在未来更长时间里，中国将继续为世界经济复苏和增长提供强大动能。我们愿与各国企业家一道，坚定支持经济全球化，坚定维护市场经济，坚定支持自由贸易，引领世界经济迈向更加普惠、更有韧性、更可持续的未来。 国务院总理李强6月27日下午在天津出席世界经济论坛全球企业家对话会，同企业家代表座谈交流。李强表示，企业家的智慧和力量是经济发展不可或缺的驱动力。当今世界最需要的是沟通交流，最重要的是开放合作。李强强调，要在中国高质量发展中开拓更多合作机遇。中国加强科技创新、建设现代化产业体系、扩大内需等，将推动新一轮科技革命和产业变革取得新突破，带来各产业特别是新领域新赛道的巨大合作机会。我们愿与各方共同推动前沿科技发展，拓展新的合作领域，为企业投资发展打开新的广阔空间。 近日，住房和城乡建设部党组书记、部长倪虹会见了来访的中国银行党委书记、董事长葛海蛟一行，就深化政银合作、推动住房和城乡建设事业高质量发展进行交流。倪虹指出，要鼓励引导金融机构参与城市建设和更新，推动打造宜居、智慧、韧性城市。要为人民群众建造好房子，提高住房品质，探索建立房屋养老金制度，为房屋提供全生命周期安全保障。要抓住数字化转型机遇，加快推进新型城市基础设施建设，让城市更聪明、更智慧。要深化国际交流与合作，助力建筑企业“走出去”，打造“中国建造”升级版。 分析师夏清莹执业证书编号S0270520050001 研报精选 行业景气度观察之上游行业 ——策略跟踪报告 投资要点： 上游行业全线上涨：截至6月16日，6月上游行业指数全线上涨，建筑材料 （6.58%）、有色金属（4.14%）、基础2化.3工7%（）行业涨幅居前。 基础化工：农化制品方面，尿素期货价格跌势趋缓，化肥价格仍处低位。截至6月 17日当周，尿素期货结算价格当周环比小幅下跌1.15%；截至6月12日，化肥综合指 数当周环比微涨0.99%。化学原料方面，截至6月17日，聚合MDI化工商品指数当周环比上涨2.11%，自5月27日后由跌转升；截至6月17日，轻质纯碱指数当周环比微跌 0.87%；截至6月16日，南华工业品价格指数当周环比上涨2.36%，较5月26日的低点回升5.59%。 钢铁：截至6月17日当周，价格方面，螺纹钢、铁矿石价格低位回升。螺纹钢期货结算价当周上涨2.00%；铁矿石期货结算价格震荡回升。库存方面，螺纹钢库存持续下行，截至6月16日，库存当周跌幅为4.18%，较2月17日当周库存高位下跌40.17%。 有色金属：工业金属价格方面，截至6月17日，SHFE铜、铝、锌、镍、锡、铅价格当周环比上涨。其中，镍和铅价格由跌转升；南华不锈钢指数当周环比上涨1.11%，连续3周上行。从库存看，多数工业金属库存增量明显。能源金属方面，氢氧化锂与电 池级碳酸锂价格在5月出现拐点后缓慢回升；电解钴价格出现低位回升迹象。贵金属方面，COMEX黄金与白银价格高位震荡下行。 建筑材料：水泥价格持续下行，玻璃价格低位回升。截至6月17日，水泥价格指数仍处于下跌区间，当周环比下跌1.48%；玻璃期货结算价格低位逐渐回升，当周环比上涨4.74%，较6月初上涨11.27%。 煤炭：动力煤价格较为平稳，焦煤焦炭期货结算价震荡回升，秦皇岛煤炭库存高位波动。 石油石化：原油库存窄幅震荡，价格逐步下调。截至6月17日，WTI原油现货价当 周跌幅为3.85%。截至6月10日当周，原油库存量增加102.40万桶。 风险因素：数据统计偏误；行业分类不准确；所选指标不能完全反映行业景气情况；景气指标与现实情况存在差异。 分析师于天旭执业证书编号S0270522110001 把握人工智能和数字中国双主线机遇 ——计算机行业2023年中期投资策略报告 行业核心观点： 把握人工智能和数字中国双主线机遇。2023年以来，以ChatGPT为代表的AI大模型技术迎来奇点时刻，AI产业发展日新月异。同时，本轮AI的技术升级与我国的数字经济政策同频共振，2022年年底以来，数据要素、数字中国相关纲领性文件陆续发布，国家数据局的成立将推动数字中国建设进入实质性落地阶段。数字中国的核心组成部分数据要素也是AI大模型训练的“燃料”，智算中心、数据中心的建设也为我国发展人工智能提供算力支撑。我们建议把握人工智能和数字中国双主线机遇，关注AI算力、AI应用、数据要素三大领域。 投资要点： 人工智能：Chatgpt引领AI技术变革，人工智能正式进入“大数据+大算力+大参数”的大模型时代。OpenAI和谷歌竞争持续升级，加速多模态、具身职能等前沿技术发展，引领全球人工智能产业升级。我国大模型百舸争流，国家及地方层面均积极出台支持性政策，并探索相关立法和监管政策。大模型作为AI产业生态的核心，向上带动算力基础设施的需求增长，向下促进应用的百花齐放。算力：在全球大模型数量不断增加、数据量和参数量持续增长、且由单模态向多模态升级的背景下，预计算力需求仍将快速增长；应用：AI应用百花齐放，大模型的加入有望提升应用本身的产品力，带来更多付费功能点，从而实现用户数量及客单件的提升。AI+办公、金融、教育等领域的应用在海外已有MicrosoftCopBilloom、bergGPT、DuolingoMax等标杆产品出现，落地 节奏相对较快。 数据要素：顶层制度设计日益完善，地方落地性政策密集出台，国家数据局成立推动产业进入实质性落地阶段。多地成立数据集团为数据运营打下基础，并积极探索公共数据开放运营。预计后续政策力度仍将持续，推动数据要素市场化建设加速。 投资建议:把握AI产业变革和数字中国建设双主线机遇，建议关注AI算力、AI应用、数据要素三大领域。AI算力方面，建议关注AI服务器、AI芯片领域相关公司；AI应用方面，办公、教育、金融是落地进度相对较快的场景，建议关注海外AI典型应用在国内的映射；数据要素方面，建议关注地方数据运营的参与厂商，以及各垂直场景的IT龙头。 风险因素：AI技术进展不及预期；新技术带来的合规风险；政策落地不及预期；宏观经济增长不及预期；行业竞争加剧。 分析师夏清莹执业证书编号S0270520050001 端午旅游消费潜力持续释放，民俗活动激发市场活力 ——社会服务行业跟踪报告 行业核心观点： 2023年端午节假期，尽管国内多地连日高温以及南方部分省市处于梅雨季，但人们出游热情并未受到影响，文化和旅游行业依旧展现强劲复苏势头。2023年端午节假期期间，全国国内旅游出游1.06亿人次，同比增长32.3%；实现国内旅游收入373.1亿元，同比增长44.5%。