转债策略周报：关注重点从政策预期到政策兑现

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根据报告正文，政策预期和政策兑现是当前市场关注的重点，重点关注汽车零部件、AI算力、AI应用转债，以及用电高峰催化的AI+电力、储能、特高压转债。新能源车购置税减征延期政策超出市场预期，值得关注。AI受政策和产业创新周期双轮驱动，AI算力需求拉动的芯片，以及AI赋能的机器人等行业的转债值得继续关注。夏季用电高峰来临，面对用电负荷增大的趋势，“AI+电力”有望在发电侧、电网侧和用电侧实现智能调控、节能增效。此外，储能是解决新能源消纳问题的重要手段，特高压能够极大提高电网的输送能力，有效平衡电力分布、缓解新能源消纳问题。储能、特高压相关转债值得关注。总体来看，经济修复斜率有望逐步回升，对人民币汇率形成支撑，美联储加息接近尾声，美元走强难以持续，市场受外围扰动短暂回调后有望延续上涨。