印度尼西亚: 2023 年第四条磋商新闻稿 ； 工作人员报告 ； 和印度尼西亚执行主任的声明

印度尼西亚 货币基金组织国家报告第23/221号 2023年6 月 2023年第四条磋商-新闻稿；工作人员报告；和印度尼西亚执行董事的声明 根据《国际货币基金组织协定条款》第四条，基金组织通常每年与成员国进行双边讨论。在2023年与印度尼西亚进行第四条磋商的背景下，以下文件已发布并包含在该一揽子计划中： A新闻稿在2023年5月22日对工作人员报告的审议中表达的意见，该报告结束了与印度尼西亚的第四条磋商。 The工作人员报告在2023年3月17日与印度尼西亚官员就经济发展和政策进行讨论后，由国际货币基金组织的一个工作人员小组于2023年5月22日编写，供执行董事会审议。根据这些讨论时获得的信息，工作人员报告于2023年5月5日完成。 An信息附件由IMF工作人员编写。 A执行主任的发言对于印度尼西亚。下面列出的文件已经或将单独发布。 选定的问题 基金组织的透明度政策允许删除市场敏感信息，并在公布的工作人员报告和其他文件中过早披露当局的政策意图。 本报告的副本可从以下位置向公众提供 国际货币基金组织出版服务邮政信箱92780华盛顿特区 20090电话：（202）623-7430传真：(202)623- 7201 E-mail:publications@imf.orgWeb:http://www.imf.org 国际货币基金组织华盛顿特区 ©2023国际货币基金组织 PR23/229 IMF执行董事会完成2023年第四条与印度尼西亚的磋商 立即释放 华盛顿特区-2023年6月25日：国际货币基金组织（IMF）执行董事会结束了第四条磋商12023年5月22 日与印度尼西亚。 印度尼西亚的前瞻性和协调良好的政策帮助它结束了2022年极具挑战性的全球环境，健康增长，通货膨胀率下降，以及稳定和有利可图的金融体系。随着复苏的进行，政策已经着眼于恢复大流行前的宏观经济政策框架和加快结构改革，以加强宏观经济稳定并建立应对未来冲击的政策空间。 展望未来，印度尼西亚处于持续强劲和包容性增长的有利位置，并得到基础广泛的改革的支持，以促进有利的商业环境，实现经济多样化和缓解气候变化。 印尼经济在2022年表现强劲，在国内需求复苏和强劲出口表现以及国际大宗商品价格高企的推动下，增长了 5.3％。鉴于政策收紧和大宗商品价格正常化，预计2023年增长将小幅放缓至5％。通货膨胀达到顶峰 去年的6％，预计将在2023年下半年恢复到印尼央行的目标范围（3±1％）。在大宗商品价格高企的背景下，2022年经常账户余额占GDP的1.0%，预计到2023年将变成小幅赤字。风险在短期内大致平衡，但高度不确定的全球经济环境继续笼罩前景。 执行局评估2 执行董事指出，印尼经济表现强劲，通胀压力有所缓和，宏观经济政策已适当恢复到大流行前的背景。前景仍然良好，风险大致平衡，但与外部环境有关的不确定性很大。 董事们欢迎当局比预期提前一年实现3％的赤字上限，并赞扬他们对财政纪律的承诺。董事们强调了未来一项具体的中期财政战略的重要性，包括增加收入动员，实施能源补贴改革和扩大社会保护的努力。 1根据《国际货币基金组织协定》第四条，基金组织通常每年与成员进行双边讨论。一个工作人员小组访问该国，收集经济和金融信息，并与官员讨论该国的经济发展和政策。返回总部后，工作人员准备一份报告，该报告构成了执行董事会讨论的基础。 2讨论结束时，作为董事会主席的董事总经理总结了执行董事的观点，并将此摘要发送给该国当局。总结中使用的任何限定符的解释可以在此处找到： http://www.IMF.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm。 2 董事们指出，货币政策已适当收紧，以保持价格稳定。但是，他们强调，如果通货膨胀意外上行，货币政策必须采取果断行动。董事们还欢迎央行如期结束一级市场购买政府债券。 董事们指出，印尼金融部门仍然具有弹性，但强化监管对于解决与高利率和主权银行关系相关的脆弱性仍然很重要。他们同意，与危机相关的监管救济措施在2024年3月到期时不应该延长，以降低风险，包括延迟确认损失的风险。 董事们观察到，印度尼西亚有足够的政策空间来应对不利的冲击。他们同意汇率应发挥减震作用，并指出在某些冲击和情况下使用外汇干预可能是适当的。 董事们欢迎最近通过的关于创造就业和金融部门的立法，同时注意到迅速实施和继续改革势头的重要性，以促进有利的商业环境，加强金融深化并减轻大流行的伤疤效应。 董事们指出，印度尼西亚的多元化战略侧重于镍等原始商品的下游活动。他们欢迎印度尼西亚提高出口附加值、吸引外国直接投资和促进技能和技术转让的雄心，并指出，应通过进一步的成本效益分析为政策提供信息，并旨在尽量减少跨境溢出效应。在这方面，董事们呼吁考虑逐步取消出口限制，而不是将限制扩大到其他商品。 董事们欢迎印度尼西亚为限制温室气体排放和森林砍伐而采取的步骤。他们指出，能源补贴改革和碳定价对于促进绿色过渡至关重要，但也同意需要谨慎管理过渡，动员私人融资至关重要。 3 表1.印度尼西亚：选定的经济指标，2020-25 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Proj. Proj. Proj. 实际国内生产总值（百分比变化） -2.1 3.7 5.3 5.0 5.1 5.0 国内需求 -3.8 2.9 3.8 4.6 5.0 5.1 其中： 私人消费1/ -2.7 2.0 4.9 4.9 5.1 5.1 政府消费 2.1 4.2 -4.5 1.0 3.5 3.5 固定投资总额 -5.0 3.8 3.9 5.0 5.4 5.4 库存变化 -0.7 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 净出口2/ 1.5 -0.4 0.8 0.6 0.4 0.3 统计差异2/ 0.1 1.4 0.9 0.0 0.0 0.0 产出缺口（百分比） -3.4 -2.8 -1.1 -0.2 0.0 0.0 储蓄和投资（占GDP的百分比） 总投资3/ 32.3 31.4 29.7 29.7 29.8 29.9 国民储蓄总额 31.9 31.7 30.7 29.5 29.1 28.8 价格（12个月百分比变化） 居民消费价格（期末） 1.7 1.9 5.5 3.2 2.8 2.7 居民消费价格（期间平均） 2.0 1.6 4.2 4.4 3.0 2.7 公共财政（占GDP的百分比） 政府一般收入 12.5 13.6 15.2 14.5 14.5 14.6 一般政府支出 18.6 18.2 17.5 17.1 17.0 17.0 其中：能源补贴 0.7 0.8 0.9 0.8 0.5 0.4 一般政府平衡 -6.1 -4.6 -2.4 -2.6 -2.5 -2.4 主要余额 -4.1 -2.5 -0.4 -0.6 -0.5 -0.4 一般政府债务 39.7 41.1 40.1 39.3 39.0 38.7 货币和信贷(12个月百分比变化；期末) 卢比M2 12.5 14.0 8.4 7.6 6.6 6.3 基础货币 0.4 19.3 23.9 8.6 7.4 7.8 对私营部门的债权 -0.4 6.1 10.1 10.0 9.8 9.6 1个月同业拆借利率（期间平均） 4.5 3.6 4.2 … … … 国际收支（除非另有说明，否则以十亿美元为单位） 经常账户余额 -4.4 3.5 13.2 -3.8 -11.2 -17.1 占GDP的百分比 -0.4 0.3 1.0 -0.3 -0.7 -1.0 贸易平衡 28.3 43.8 62.7 42.1 37.8 36.0 其中：石油和天然气（净） -5.4 -13.0 -24.8 -25.1 -21.3 -20.5 内部直接投资 18.6 21.1 22.0 26.3 29.3 31.5 总余额 2.6 13.5 4.0 5.3 9.9 6.2 贸易条件，百分比变化（不包括石油） 1.4 12.5 21.5 -9.5 -1.9 -0.8 总储备金 单位：十亿美元（期末） 135.9 144.9 137.2 142.5 152.5 158.6 在预期的商品和服务进口的几个月内 7.5 6.4 5.9 5.5 5.3 5.0 占短期债务的百分比4/ 209 244 206 208 207 198 外债总额5/ 数十亿美元 416.9 414.0 396.8 403.8 419.1 441.4 占GDP的百分比 39.2 34.9 30.1 29.0 27.8 27.1 汇率 卢比兑美元(期间平均) 14,529 14,297 14,874 … … … 卢比兑美元(期末) 14,050 14,253 15,568 … … … 备忘录项目: 雅加达证券交易所（12个月百分比变化，综合指数） -5.1 10.1 4.1 … … … 石油产量（每天千桶） 806 803 800 797 794 791 名义国内生产总值（万亿卢比） 15,443 16,977 19,588 21,459 23,229 25,048 资料来源：印度尼西亚当局提供的数据；彭博社；以及货币基金组织工作人员的估计和预测。1/包括NPISH消费。 2/对GDP增长的贡献（百分点）。3/包括股票的变化。 4/按剩余期限计算的短期债务。5/公共和私人外债。 2023年5月5 日 印度尼西亚 2023年第四条磋商会工作人员报告 关键问题 展望和风险在国内需求复苏和出口表现稳健的推动下，印尼经济在2022年表现强劲。在国内政策收紧 和大宗商品价格正常化的背景下，预计2023年增长将略有放缓，而通胀压力预计将消退，通胀将在 2023年下半年降至BI的总体通胀目标区间内。风险是平衡的，但高度不确定的全球经济环境继续笼罩前景。主要经济体持续的高通胀和增长放缓、大宗商品价格下跌以及全球金融市场波动加剧是近期的主要风险。 主要政策建议 审慎的财政管理应继续下去，预算赤字上限为GDP的3％。具体的中期财政战略， 需要以更高的收入动员，能源补贴改革和改善的社会保护为基础，以支持印度尼西亚的发展议程。 货币政策收紧对于应对通胀风险增加非常重要，可以维持目前的中性立场。如果通胀意外上行 ，BI应该随时准备进一步收紧货币政策。 随着复苏的到位，应收紧监管宽容措施。对银行业的持续积极监督和拨备应减轻大流行严重打击的部门的风险以及企业和银行面临更高利率的风险。 印尼有强大的财政和金融缓冲来应对不利的冲击，尽管汇率应继续发挥冲击吸收作用，但在某些 冲击和条件下，使用外汇干预可能是适当的。 基础广泛的结构改革对于支持中期增长至关重要，应与经济多样化的政策齐头并进。下行的潜在长期利益将需要与其成本进行权衡， 其中包括负面的跨境溢出效应；应避免出口限制。 当局的缓解气候变化战略在短期内适当地集中在土地使用法规上，但是需要对能源补贴和碳定价进行更广泛的改革，以在2060年之前实现净零排放。为了促进印度尼西亚向可再生能源的过渡并促进绿色经济，动员私人和国际融资至关重要。 印度尼西亚 讨论于2023年3月6日至17日在雅加达举行。访问团包括程勋·林（负责人），埃利夫·阿尔巴特里·萨克斯加德，严·卡里埃·斯韦洛，金明苏克，詹姆斯·沃尔什（高级驻地代表）（均为APD），阿姆尔·霍斯尼（FAD） ，侯王（MCM）和布鲁诺·阿尔伯克基（SPR）。执行董事RosemaryLim ，FerryKriawa，顾问（均为OED）和SajayaPath（高级审稿人）参加了总结会议。AgesIsawagsih和. PatriciaTanseco（均为APD）对本报告的编写做出了贡献。 批准人 SanjayaPanth（APD）和AnnaIlyina（SPR） CONTENTS 上下文4 最近的发展和展望4 政策讨论9 A.财政政策10 B.货币和汇率政策14 C.金融部门政策16 D.管理短期风险20