新力量New Force总第4316期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第43162023年6月26日星期一 研究观点 【大市分析】 入手部署第三季的合适时点出现 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 入手部署第三季的合适时点出现 6月23日，港股走了一波四连跌，英伦银行宣布加息半厘在市场预期范围之外，加上受到内地仍处端午节假期以致缺乏港股通北水的支撑，都是令到港股持续受 压的原因。恒指再跌了有接近330点，跌进了18800至19200点之间的短期支持 区范围内，而在港股通暂停的情况下，大市成交量显著缩减到不足700亿元。总体上，在基本因素出现逐步好转改善下，我们对港股第三季的表现维持正面态度看法。美联储在去年3月开始不断的加息后，终于宣布暂停加息了，情况可以给到市场带来喘息的时间空间。内地人行在近期亦再次启动了宽松货币的政策，相信情况也将利好提振内地第三季的宏观经济表现，对中港股市也有望构成正面因素。因此，港股目前的回调，可以是入手部署第三季的合适时点，建议可以把握趁低逐步吸纳优质股的操作机会。至于可以考虑的吸纳名单，正如我们早前指出，包括有港交所(00388)、腾讯(00700)、中海油(00883)、中移动(00941)、联想(00992)、比亚迪股份(01211)、李宁(02331)以及百度(09888)等等，建议可以继续多加关注。 港股连跌第四日，在盘中曾一度下跌418点低见18800点，虽然在收盘前出现修复收窄日内跌幅，但是弹性未见明显增强，不排除仍有进一步下探调整的可能，但以操作值博率来看，估计有开始进入越跌越逐步趁低买的时点。指数股继续受压，其中，医药相关股的跌幅居前，中生制药(01177)跌7.24％，翰森制药(03692)跌4.97％，都站在恒指最大跌幅榜的前三。另外，在我们重点关注名单里的比亚迪股份(01211)，在本月中创出了年内新高272.8元后，近日也跟随了大市出现强势回吐，建议可以关注趁低吸纳的机会。一方面，巴菲特在过去一年的减持行动，虽然对比亚迪股价构成盘面压力，但估计影响亦已逐步退去。另一方面，公司的销售表现一直良好，加上内地延续和优化新能源汽车购置税减免政策，都是正面支持的消息因素。 恒指收盘报18890点，下跌328点或1.7％。国指收盘报6395点，下跌111点或 1.71％。恒生科指收盘报3879点，下跌82点或2.07％。另外，港股主板成交量 缩降至仅有697亿多元，而沽空金额有111.6亿元，沽空比例16.01％。至于升跌股数比例是400：1182，日内涨幅超过10％的股票有36只，而日内跌幅超过10％的股票有38只。港股通休市停开，周一恢复正常。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 21PE 22PE 23PE 21息率 22息率 20-22EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费李宁 2331 42.90 77.13 买入 24.2 24.9 21.4 1.19 1.19 49.9 9.60 1131 安踏 2020 80.70 121.45 买入 25.3 23.5 18.5 2.17 1.71 26.9 13.75 2190 特步 1368 7.94 11.95 买入 19.7 19.5 16.2 3.05 2.56 32.0 3.82 209 申洲国际 2313 73.35 102.97 买入 29.5 21.7 21.1 2.22 2.60 不适用 24.49 1102 蒙牛乳业 2319 30.15 44.6 买入 20.3 20.3 17.4 1.40 1.47 22.0 10.56 1192 现代牧业 1117 0.82 1.4 买入 5.3 4.9 3.7 0.00 0.00 11.8 1.65 65 中国飞鹤 6186 4.33 8.74 买入 4.9 6.5 4.9 3.59 6.67 不适用 3.05 385 日清食品 1475 6.68 6.6 买入 23.2 20.3 18.2 2.54 2.40 8.1 3.79 70 统一 220 6.89 9.04 买入 17.7 21.4 17.2 5.80 4.67 不适用 3.82 298 康师傅 322 12.16 16.9 买入 15.6 21.9 15.6 10.22 8.95 不适用 4.50 685 农夫山泉 6933 42.70 57.27 买入 60.1 55.0 45.8 1.30 1.30 20.8 2.10 2150 奈雪的茶 2150 5.60 10.7 买入 不适用 不适用 33.6 0.00 0.00 不适用 3.56 96 华润啤酒 291 50.40 84.1 买入 32.2 33.9 27.0 1.26 1.19 43.6 9.33 1635 青岛啤酒 168 68.15 103.7 买入 26.4 22.4 18.3 1.79 2.93 29.7 21.00 446 颐海国际 1579 16.92 30.16 买入 19.5 20.1 16.2 1.44 1.16 不适用 4.62 177 恒安国际 1044 33.40 40.9 持有 10.8 18.1 11.0 5.65 4.65 不适用 18.98 388 敏华控股 1999 5.08 8.1 买入 9.2 10.4 8.3 5.12 5.91 1.3 3.20 199 维达国际 3331 20.30 27.75 买入 14.8 34.4 18.3 2.46 1.97 不适用 10.43 244 百果园 2411 5.70 7.8 买入 33.4 23.8 17.3 0.00 0.00 156.7 2.98 91 海底捞 6862 17.20 27.5 买入 不适用 62.0 25.8 0.00 0.00 104.1 1.56 959 海伦司 9869 7.51 16.65 买入 不适用 不适用 20.5 0.00 0.00 不适用 2.80 95 教育新高教 2001 2.31 4.25 买入 5.2 5.2 4.6 6.73 9.61 15.5 2.59 36 希望教育 1765 0.55 1 买入 6.2 5.5 5.0 4.04 2.02 不适用 1.22 44 博彩银河娱乐集团 27 52.05 69.13 买入 不适用 不适用 30.6 0.58 0.00 不适用 14.63 2274 澳门博彩控股 880 3.43 4.58 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.25 244 金沙中国 1928 27.85 35.92 买入 不适用 不适用 23.1 0.00 0.03 不适用 (0.086) 2254 软件及互联网、硬件及半导体 金蝶国际 268 10.30 18.6 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 357 腾讯 700 333.60 475 买入 23.5 25.3 19.8 0.48 0.48 不适用 109.51 31926 网龙 777 14.24 25 买入 6.2 5.2 4.6 3.79 4.56 15.8 16.68 77 金山软件 3888 32.00 45.2 买入 45.7 不适用 84.2 0.38 0.56 不适用 16.03 436 中软国际 354 5.01 11.7 买入 11.8 17.9 11.4 0.44 0.22 不适用 4.40 152 中国民航信息网络 696 13.34 20 买入 60.6 55.6 27.8 0.01 0.07 不适用 7.38 390 百奥家庭互动 2100 0.39 0.86 买入 34.7 86.7 31.5 15.58 2.60 不适用 0.67 11 美团-W 3690 125.10 215 买入 不适用 不适用 59.3 0.00 0.00 不适用 27.56 7809 小米集团-W 1810 10.36 15.4 买入 10.9 22.2 15.8 0.00 0.00 不适用 6.56 2586 微盟集团 2013 3.84 7.25 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.47 107 创梦天地 1119 3.26 7 买入 不适用 不适用 7.5 0.00 0.00 23.0 3.37 46 百度-SW 9888 138.20 161 买入 45.3 45.9 21.4 0.00 0.00 23.0 92.00 3861 比亚迪电子 285 22.95 33 买入 19.4 24.2 17.3 0.51 0.83 不适用 12.74 517 舜宇光学 2382 73.85 120 买入 14.6 30.2 23.9 1.48 0.68 23.0 22.29 810 丘钛科技 1478 3.03 6.3 买入 3.7 8.1 5.0 7.02 2.47 不适用 4.75 36 瑞声科技 2018 17.18 17 买入 13.1 22.3 17.4 1.16 0.58 不适用 21.22 208 中芯国际 981 0.00 20 买入 0.0 0.0 0.0 #DIV/0! #DIV/0! 48.3 16.30 0 长飞光纤 6869 12.48 26.7 买入 12.0 7.3 6.6 2.50 4.12 46.2 15.34 44 中兴通讯 763 30.00 19.36 买入 18.3 16.8 14.5 0.00 0.00 10.6 7.46 1269 中国电信 728 0.00 6.5 买入 0.0 0.0 0.0 #DIV/0! #DIV/0! 4.7 5.30 0 中国联通 762 0.00 11.2 买入 0.0 0.0 0.0 #DIV/0! #DIV/0! 12.5 12.68 0 中国移动 941 0.00 80 买入 0.0 0.0 0.0 #DIV/0! #DIV/0! 2.9 68.20 0 华虹半导体 1347 24.95 30 买入 16.0 10.3 12.3 0.00 0.00 不适用 20.90 326 上海复旦 1385 18.36 40 买入 24.0 12.5 9.5 0.42 0.85 163.6 6.21 150 地产及物业华润置地 1109 32.10 48 买入 6.4 7.3 6.4 4.32 4.77 不适用 35.40 2289 中国海外 688 16.70 26.26 买入 4.1 7.1 5.7 7.98 4.79 不适用 34.85 1828 万科企业 2202 10.24 20.85 买入 4.9 4.6 4.6 10.84 7.59 不适用 22.27 226 碧桂园 2007 1.62 2.8 买入 1.2 不适用 3.6 21.24 0.00 不适用 9.70 448 新世界发展 17 19.52 40 买入 47.6 45.4 38.3 10.55 10.66 9.3 22.39 491 绿景中国地产 95 1.44 2.8 买入 10.0 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 5.03 73 碧桂园服务 6098 9.48 22 买入 6.7 14.7 6.8 3.51 4.36 不适用 14.61 320 华润万象生活 1209 37.90 54.5 买入 44.9 35.2 27.1 1.00 1.29 42.2 6.37 865 星盛商业 6668