全球投资组合经理人摘要

焦点 Research 2023年6月18日 全球投资组合经理摘要 支付吹笛者 学生贷款还款的影响。超过4000万美国人携带 学生贷款债务，恢复支付的时间表现在即将到来。根据我们的分析，我们估计每月可能支付158亿美元联邦学生贷款影响约15.5％的美国成人人口。在 我们认为，非必需消费品和服装类别可能是受消费者钱包压力增加影响的领域(页4) 中国利率周期展望。我们呼吁中国人民银行削减10个基点 7dOMO利率为1.9%。也就是说，在接下来的九个月里，我们现在预计央行将通过额外30bp的政策继续其货币宽松周期 总计降息（相对于之前的10-20bp），50bp的RRR下调（相对于25-50bp）和60-80bp 新住房贷款和现有住房贷款的抵押贷款利率下调(page5) 欧洲衰退风险。在经历了短暂的技术性衰退之后，我们预计贸易条件冲击以及信贷紧缩和金融紧缩的传导 经济状况导致增长乏力，季度 未来五个季度的环比动量在0.0-0.2%之间。我们 建立了丰富的经验模型，并量化了这一时间框架内经济衰退的风险略低于50%(页6) 一周的图表 最好的巴克莱 美国专业零售、服装和电子商务放下铅笔，增加付款！学生贷款 还款影响4 中国 进入降息周期5 欧元主题 衰退风险：刀刃上6 全球战略与经济展望股权战略 US:跟随领导者7 Europe:更多关于增长率8 信用策略 美洲:每个人的东西10 Europe:夏天的微风中的老鹰12 费率策略 Endgame14 经济展望 它还没有结束，直到它结束15 关键拐点 Equity 选择评级更改:Moonlake免疫治疗， 自20世纪90年代中期以来，只有两次领导差距突破了7 %。 RAPTTherapeutics,Inc. 22 3M退货 领导差距 Credit选择评级更改: 30% 8% Braskem&Bakide,欧洲IG化学品, 2000Tech 2020 7% HY休闲，IHS控股公司，SK海力士 24 20%气泡 10% COVID 6%Regulars 5%巴克莱活动2 0% -10% -20% -30% 1995200020052010 4% 3% 2% 1% 0% 20152020 股权评级变化摘要21 信用评级变化摘要23 本文引用的所有研究都已 以前发布的。您可以查看完整的报告，包括分析师认证和 其他必需的披露，通过单击 此出版物中的超链接或通过转到我们的研究门户网站巴克莱直播。 领导差距（RHS） SPX SPX前十名领导者 来源：巴克莱研究(见美国股票洞察：跟随领导者2023年6月12日) 本文件面向机构投资者，不受所有独立性和 适用于美国FINRA为散户投资者准备的债务研究报告的披露标准 规则2242。巴克莱银行将本报告涵盖的证券进行自有账户交易，并以代表某些客户酌情依据。此类交易利益可能与 本报告提出的建议。 有关其他重要的固定收益研究披露，请参见PAGE26. 巴克莱资本公司和/或其附属公司之一确实并寻求与公司开展业务在其研究报告中涵盖。因此，投资者应该意识到该公司可能有一个可能影响本报告客观性的利益冲突。投资者应考虑本报告 作为做出投资决策的唯一因素。 有关其他重要股权研究披露，请参阅PAGE30. 有关分析员认证（S），请参见页面26. 巴克莱事件 格林尼治标准时间15:00pm/美国东 部时间上午10:00 格林尼治标准时间13:00pm/美国东 日期 格时林间尼治标准时间14:00pm/美国东电话/网络广播 部时间上午9:00 请单击链接以查看即将召开的电话会议和网络广播的详细信息 格林尼治标准时间14:30pm/美国东 电话会议和网络广播部时间上午8:00 6月19日 6月20日 部时间上午9:30 格林尼治标准时间15:00pm/美国东 与C-Suite的对话：费森尤斯SE（FRE） 与C-Suite的对话：西门子Healthineers(SHL) 6月20日 部时间上午10:00 英国央行预览：一个非常棘手的夏天 6月20日 格林尼治标准时间下午15:30/美国东每周医疗保健网络广播 6月20日 部时间上午10:30 Ortho容量，Reimb和护理成本如何从住院患者到ASC和门诊 6月20日 格林尼治标准时间下午16:00/美国东 部时间上午11:00 工业每周视频会议电话 6月20日 格林尼治标准时间下午16:00/美国东 部时间上午11:00 与LennarCorp.(LEN)的CFO进行虚拟Fireside聊天 6月20日CNS-运动障碍：最近的发布和当前的Rx格局 6月20日 6月20日 格林尼治标准时间下午17:00/美国东 部标准时间下午12:00 机械与施工教育电话系列：FluorCorp.（FLR） 劳森的午餐时间深度潜水系列：探戈治疗（TNGX） 6月20日 6月21日 6月21日 部标准时间3:00pm 与AlphawaveSemi首席执行官TonyPialis的炉边聊天 格林尼治标准时间12:45pm/美国东 6月21日 格林尼治标准时间下午17:00/美国东 部标准时间下午12:00 格林尼治标准时间20:00pm/美国东 讲科学电话系列-SareptaTherapeutics（SRPT）巴克莱银行周二信贷电话 与C-Suite的对话：牛津纳米孔技术（ONT） 6月22日 6月22日 部时间上午7:45 格林尼治标准时间14:00pm/美国东 Praedicat对P&C保险业的新兴风险和大规模诉讼收费 翠鸟ESG炉边聊天 6月22日 格林尼治标准时间15:00pm/美国东CaixaBankSA：与财务部总经理ALM进行了炉边聊天 6月22日 部时间上午9:00 全球Outlook调用 6月22日 部时间上午10:00 劳森午餐时间深度潜水系列：FoghornTherapeutics（FHTX，未涵盖） 6月23日 格林尼治标准时间15:00pm/美国东 部时间上午10:00 NKEFY4Q23预览和情绪调查 6月26日 6月27日 6月27日 格林尼治标准时间15:00pm/美国东 部时间上午10:00 6月27日 部时间上午10:30 劳森的午餐时间深度潜水系列：接力疗法（RLAY） 格林尼治标准时间下午15:30/美国东 循环经济：反向自动售货机的行业见解与C-Suite的对话：维米安（VIMIAN） SpecialtyPharmaCXO炉边系列：Tarsus（TARS） 6月27日 格林尼治标准时间下午17:00/美国东KOL呼吁：关注糖尿病（Menin数据） 6月27日 15:30pmGMT/16:30pmCET 电力和公用事业：2023年中展望：评级机构Palooza！ 6月27日 部标准时间下午12:00 Entergy（ETR）：固定收益虚拟圆桌会议 6月29日 格林尼治标准时间15:00pm/美国东 部时间上午10:00 脉冲场消融（PFA）的发展趋势和AF消融的未来 6月28日 格林尼治标准时间下午16:00/美国东 部时间上午11:00 Lawson的午餐时间深度潜水系列：BiomeaFusion（BMEA） 6月29日机械与施工教育电话系列：峰会材料（SUM） 6月29日 6月29日 格林尼治标准时间14:00pm/美国东 部时间上午9:00 劳森的午餐时间深度潜水系列：ReplimuneGroup（REPL） SpeakingtheScienceCallSeries-MiratiTherapeutics(MRTX) 会议和特别活动 格林尼治标准时间下午16:00/美国东 部时间上午11:00 格林尼治标准时间下午17:00/美国东 日期E部v标en准t时间下午12:00 Location 请联系您的巴克莱销售代格表林以尼获治取标可准用时性间。下午17:00/美国东 6月20-22日 7月13日 9月5-7日 部ES标G新准兴时市间场下企午业12日:020023 1欧8洲:0投0p资m级G信M用T会/1议:00pmEST 2C1E:O0能0p源m-G电M力T会/4议:00pmEST 虚拟伦敦 NewYork 9月13-14日扬基金融信用论坛 格林尼治标准时间下午16:00/美国东 部时间上午11:00 NewYork 9月5-7日 格全林球尼消治费标必准需时品间会下议午17:00/美国东 部标准时间下午12:00 波士顿 9月11-13日全球金融服务会议NewYork 10月12日大宗年金会议 格林尼治标准时间下午16:00/美国东 12月6-7日全部球时技间术上会午议11:00 格林尼治标准时间下午17:00/美国东 伦敦 加利福尼亚州旧金山 2023年6月18日 部标准时间下午12:002 格林尼治标准时间20:00pm/美国东 部标准时间3:00pm 过去一周的重播 日期电话会议/网络广播/会议 请点击链接选择电话会议回放和网络广播/播客从过去一周。 6月16日 6月16日 6月16日 6月16日 6月16日 双周软件投资者电话 德国住宅：我们从这里去哪里？德国零售业：机会篮 KOL呼吁：关注卵巢癌 REITWeek收益：情绪比运营现实更糟糕 6月16日 SpecialtyPharmaCXOFireside系列：Revance（RVNC） 6月16日 6月15日 巴克莱电信团队的电信热门话题 哥伦比亚：重新评估政治和经济风险 6月15日 6月15日 6月15日 6月15日 6月14日 6月14日 6月14日 6月14日 6月14日 6月13日 6月13日 6月13日 6月13日 6月13日 6月12日 与C-Suite的对话：Synlab(SYAB) 6月13日 DavidLloyd投资者与首席财务官PatrickBurrows的圆桌会议Lawson的午餐时间深度潜水系列：革命药物（RVMD，不包含）机械与建筑教育电话系列：雅各布斯解决方案（J） SpecialtyPharmaCXOFireside系列:Zomedica(ZOM) 与C-Suite的对话：GNStoreNord(GN) 公用事业与TMT混合：优化风险回报保险：标准普尔的资本模型标准有两点 专业制药CXO炉边系列：鹰制药（EGRX）周三宏观：中国球门柱不断变化 亚洲宏观电话会议：日本央行、日元和日本的潜在抢选巴克莱周二信贷电话-落后者追赶 美国加密货币的当前监管格局每月主题投资者电话 市政圆桌会议：非营利性医疗保健转型日本关键夏季的定位 6月12日 6月12日 6月12日 6月12日 6月9日 工业每周视频会议电话 机械与施工教育电话系列：迪尔（DE）虚拟住房和建筑材料圆桌会议与惠誉评级每周医疗保健网络广播 巴克莱3rd年度动物健康研讨会 6月9日讲科学电话系列-BioMarin（BMRN） 6月8日与C-Suite的对话：ColoplastA/S 6月7日与C-Suite的对话：FreseniusMedicalCareAG&Co.KGaA 6月7日专业制药CXO炉边系列：爵士制药（JAZZ） 最佳酒吧：美国特产零售，服装和电子商务 放下铅笔，增加付款！学生贷款还款影响 股权研究 美国专业零售、服装和电子商务 AdrienneYih +12125265257 adrienne.yih@barclays.comBCI,美国 保罗·科尔尼 +12125261964 paul.kearney@barclays.comBCI,美国 MichaelVu +12125269568 michael.vu@barclays.comBCI,美国 摘自美国特种零售，服装和电子商务：降低价格，付款起来！学生贷款还款影响，发布于2023年6月13日 我们估计，随着 平均学生债务持有人认为每月增加约390美元的付款开始今年秋天。这对每月个人收入构成约8%的逆风，影响16%美国人口的增加，给非必需消费品/服装增加了压力。 学生贷款付