种植业6月USDA跟踪月报：6月USDA上调三大作物产量，持续关注厄尔尼诺

布的ENSO预测报告，厄尔尼诺现象逐步回归，可能会引起东南亚、澳大利亚、美国北部干旱，美国南部及巴西、阿根廷等地降水偏多，中国南涝北旱的异常天气情况。 小麦：2023/24年度中国小麦产量、消费量上升，库销比下降。据USDA 6月预测，2023/24年国内小麦产量达到1.4亿吨，较旧作增长228万吨；国内消费量为1.51亿吨，较前一年增加300万吨；国内期末库存增加10万吨，库销比从2022/23年度93.74%减少至91.96%，同比减少1.79pcts。2023/24年度全球小麦产量、消费量、库销比均上升。据USDA 6月预测，2023/24年全球产量增加至8亿吨，主要是因为俄罗斯、印度、欧盟和乌克兰的产量增加。6月预测相较于5月全球消费量上调444万吨，达到7.96亿吨，主要是因为中国、俄罗斯和印度饲用量增加。 玉米：2023/24年度中国玉米产量、消费量上升，库销比下降。据USDA 6月预测，2023/24年国内玉米产量将达到2.8亿吨，较旧作增长280万吨；国内消费量为3.04亿吨，与去年相比增加500万吨；期末库存减少102万吨，库销比从2022/23年度的68.66%减少至67.20%，同比减少1.46pcts。2023/24年度全球玉米产量、消费量、库销比均提升。据USDA 6月预测，2023/24年度全球玉米产量将达到12.23亿吨，较旧作增长7204万吨；全球消费量为12.06亿吨，与旧作相比增加4329万吨；全球期末库存较旧作增加1643万吨，6月预测较5月几乎没有变化。 大豆：2023/24年度中国大豆产量、消费量、库销比均提升。据USDA6月预测，2023/24年国内大豆产量预计将达到2050万吨，较旧作增长22万吨； 国内消费量为1.18亿吨，与去年相比增加530万吨；期末库存增加240万吨，库销比从2022/23年度的31.74%增加至32.35%，同比增加1.92pcts。6月预测较5月没有调整。2023/24年度全球大豆产量、消费量、库销比均提升。 据USDA6月预测，2023/24年度全球产量将达到4.11亿吨，较旧作增长4113万吨；全球消费量为1.72亿吨，较旧作增长400万吨；全球期末库存为1.23亿吨，较旧作增加2202万吨。6月较5月预测全球消费量下调，主要原因是阿根廷下调压榨量。 风险提示：农产品价格波动风险，主产国进出口政策变动风险，地缘政治风险，极端灾害风险 1气候因素：持续关注厄尔尼诺现象对农产品的影响 厄尔尼诺是在某些年份赤道附近太平洋中东部的海水温度异常升高的现象。厄尔尼诺和拉尼娜共同构成ENSO周期。一般来说，赤道东太平洋吹的是东风，因此表层温暖的海水也自东向西流动，使太平洋呈现西暖东冷的状态，但当厄尔尼诺出现时，东风会减弱，同时赤道西太平洋的西风加强，西太平洋表层暖海水会迅速向东扩展，次表层冷水上涌，使得西太平洋海温降低，赤道中东太平洋海温上升。厄尔尼诺现象通常会引起东南亚、澳大利亚、美国北部干旱，美国南部及巴西、阿根廷等地降水偏多，中国南涝北旱的异常天气情况。根据6月8日NOAA发布的ENSO预测报告，厄尔尼诺现象逐步回归，预计未来将持续影响全球气候。 图1.厄尔尼诺对全球的影响 图2.厄尔尼诺对中国的影响 根据NOAA预测，厄尔尼诺现象将在北半球冬季逐渐加强。气象学家们在赤道附近的太平洋划出4块指标海区，通过观察这些海区的海温变化来监测厄尔尼诺现象。根据中国气象行业标准，当海温监测关键区（NINO3.4区）3个月滑动平均海表温度达到或超过气候平均态0.5℃时，即进入厄尔尼诺状态，持续5个月以上即形成一次厄尔尼诺事件。根据6月8日NOAA的预测，未来7-9月发生厄尔尼诺现象的概率超过90%。 图3.3-5月ONI指数为0.1°C 图4.NOAA关于未来NINO3.4 SST的预测 1.1小麦气象分析：中国冬小麦收获进度过九成，美国小麦受干旱影响 中国冬小麦收获进度过九成。我国小麦主产区集中在黄淮海和西北部分地区。黄淮海地区以冬小麦为主，产量占全国总产量的80%以上，根据农业农村部小麦机收调度显示，截至6月19日，全国已收获冬小麦面积约3亿亩，进度过九成，黄淮海地区大规模机收进入尾声。河北、山东麦收进入尾声，陕西进度近九成，山西进度约八成半。西北地区以种植春小麦为主，处于开花乳熟期，产量占全国总产量的10%。降水量：6月河南地区降水增多，部分地区受到降水影响出现发霉、黑粒的现象。西北产区春小麦处于开花乳熟期，水分需求条件高，6月降水较少，不利于春小麦生长。温度：西北地区开花乳熟期适宜温度为20摄氏度，新疆南疆盆地多高温天气，部分处于灌浆乳熟期的小麦遭受干热风灾害的风险等级高。 图5.全国降水量预告：未来3-5天南方地区仍将持续出图6.全国最高气温预告：新疆部分地区温度较高，应注 美国：干旱持续影响冬小麦生产。截至6月13日，持续干旱仍然是冬小麦生产面临的主要问题，据USDA预测，目前约50%的冬小麦处于干旱地区，而11月份这个比例将上升至峰值75%。截至2023年6月11日，38%的美国冬小麦处于良好或优秀的状态，较去年同期的31%有所增加。在硬红冬麦的主产区，得克萨斯州、俄克拉荷马州、蒙大拿州和科罗拉多州的情况较去年有所改善，而由于持续的干旱，堪萨斯州和内布拉斯加州良好和优秀状态的比例比较去年有所降低。在全国东部的软红冬麦产区，相比去年情况各异，但总体上仍然有利。太平洋西北部的白小麦产区情况低于去年，但仍远好于受干旱影响的2021年。 图7.据估计目前50%的冬小麦产量发生在干旱地区 图8.持续干旱导致小麦优良率有所降低 厄尔尼诺现象对小麦或产生影响。全球小麦主要产区位于中国、印度和俄罗斯。 厄尔尼诺现象可能会影响印度和中国小麦的生产。应关注厄尔尼诺现象可能导致印度地区的干旱情况，进而导致小麦种植面积和单产持续下降。受厄尔尼诺影响，中国长江流域气候不确定性较大，预计降水量总体偏少，时空分布不均，旱重于涝，但降水较去年偏多，北冷南涝的现象可能会对北方小麦产量产生影响。 1.2玉米气象分析：中国玉米种植条件适宜，美国玉米受干旱影响 中国玉米种植气象条件适宜。我国玉米主产区集中在东北、黄淮海以及西南部分地区。东北地区处于春玉米三叶至七叶，玉米产量超过全国玉米总产量的40%。 黄淮海地区夏玉米处于播种至出苗期，总产量占比30%以上。西南地区春玉米处于拔节至吐丝期，总产量占比10%左右。降水量：目前东北产区适宜持水条件60%-70%，黄淮海产区和西南产区适宜持水条件70%-80%，6月南方区域较强降水易发生渍涝灾害，或对玉米发育不利。温度：目前东北产区适宜温度16-21℃，温度条件适宜；黄淮海产区适宜温度16-25℃，部分地区温度较高；西南产区适宜温度为24-25℃，温度较为适宜。 美国玉米受干旱影响，优良率预期有所降低。截至6月11日，美国93%的玉米种植面积已经出苗，比前1年和过去5年平均水平提高了6%。6月11日，美国61%的玉米种植面积评级为良好至优秀，比去年下降11%。在最大的玉米产区爱荷华州，70%的玉米作物评级为良好至优秀。近期美玉米干旱区域不断扩大至57%，高于去年同期，同时美玉米优良率预期有所降低。 图9.美国玉米干旱区域扩大至57% 图10.美国土地温度：小部分地区受到霜冻影响，影响程 厄尔尼诺现象可能会影响玉米产量，但影响程度有限。美国和中国为全球玉米主产区。当强厄尔尼诺发生时，中国出现南涝北旱的异常天气情况，从而影响7-8月黄淮海地区玉米灌浆期，导致玉米减产。美国玉米产区近期天气干燥，或对产量和优良率产生压力。 1.3大豆气象分析：中国大豆种植条件适宜，美国、阿根廷大豆受到干旱影响 中国大豆种植气象条件良好。降水量：东北产区和黄淮海产区目前均处于播种苗期，需要土壤持水60%。其中东北产区大豆产量占中国总产量一半以上，5月有一定降水，土壤湿度适宜，适合大豆播种；黄淮海产区大豆产量占比约15%，水分条件较好。温度：大豆播种苗期适宜温度为20-22℃，东北温度适宜，黄淮海部分地区出现高温。 美国大豆种植受干旱影响。中部地区包括伊利诺斯州、爱荷华州、明尼苏达州、印第安纳州和内布拉斯达拉斯州是美国大豆主要产区。截至6月11日，美国86%的大豆种植面积已经出苗，59%评级为良好或优秀，比去年同期降低11%。干旱程度：大豆产区约51%处于干旱情况，总体干旱情况增加。降水量：大豆产区降水量偏少，对干旱缓解程度有限。温度：大豆播种适宜温度为12℃，美国中部大豆产区温度偏高，可能会影响大豆出芽。 图11.美国大豆产区干旱影响加剧 图12.美国未来6-10天温度：大豆产区温度偏高 阿根廷大豆处于收获期。根据布宜诺斯艾利斯谷物交易所，截至6月14日，阿根廷大豆收获进度为98.1%，比去年同期落后0.8%。自去年底以来，阿根廷遭受其历史上最严重的干旱，大豆作物产量影响严重。 厄尔尼诺现象可能促进大豆增产。厄尔尼诺现象可能带来美国中部和西部地区降水增大以及东南部地区降水减少，美国大豆主产区8月份进入开花结英期，此时水分增多有利于大豆增产。同时，厄尔尼诺可能会导致巴西南部降雨和东北部的干旱，位于巴西南部的大豆主产区降水充沛利于增产。 2小麦：中国小麦库销比下降，全球小麦库销比上升 2.1中国小麦：2023/24年度中国小麦产量、消费量上升，库销比下降 中国：与2022/23年度相比，预测2023/24年度中国小麦产量、国内总需求、期末库存均有所上升。据USDA6月预测，2023/24年国内小麦产量达到1.4亿吨，较旧作增长228万吨；国内消费量为1.51亿吨，较前一年增加300万吨；国内期末库存增加10万吨，库销比从2022/23年度93.74%减少至91.96%，同比减少1.79pcts。 6月预测国内饲用较5月预测调增200万吨，主要系因为河南省冬小麦收获期间的大雨导致饲料级小麦供应量增加。 图13.6月预测中国小麦供需平衡表（单位：百万吨） 图14.6月国内小麦现货平均价走高 图15.2023/24年度中国小麦库销比降低；6月预测期末 2.2全球小麦：2023/24年度全球小麦产量、消费量、库销比均上升 全球：与2022/23年度相比，2023/24年度全球小麦产量、消费量、期末库存和库销比均上升。据USDA 6月预测，2023/24年全球产量增加至8亿吨，主要是因为俄罗斯、印度、欧盟和乌克兰的产量增加。6月预测相较于5月全球消费量上调444万吨，达到7.96亿吨，主要是因为中国、俄罗斯和印度饲用量增加；全球期末库存上调637万吨至2.71亿吨，主要是因为印度、俄罗斯和欧盟的库存增加。 图16.6月预测全球及主要国家小麦供需平衡表（单位：百万吨） 美国：据USDA 6月预测，2023/24年度美国小麦较旧作产量增加、国内消费量和贸易量保持不变，期末库存增加。6月产量预测较5月有所上调，主要因为硬红冬麦产量增加抵消了软红冬麦和白冬麦的减产，总消费量调整，增加的产量计入期末库存。由于美国和外国小麦供应量增加，2023/24年度农场平均价格每蒲式耳下调0.30美元至7.70美元。 其他：据USDA报告，6月预测上调俄罗斯产量350万吨至8500万吨，均为冬小麦，因为春季降水充沛，条件普遍有利；上调印度产量350万吨至1.14亿吨。 图17.6月CBOT小麦期货结算价持续走低（单位：美图18.2023/24年度全球小麦库销比提高；6月预期期末 图19.2023/24年度美国小麦库销比降低；6月预期期末图20.全球及各国小麦库销比变化情况 3玉米：全球玉米库销比上行，中国玉米库销比下行 3.1中国玉米：2023/24年度中国玉米产量、消费量上升，库销比下降 中国：与2022/23年度相比，2023/24年度中国玉米产量、消费量均有所上升，但期末库存、库销比有所下降。据USDA 6月预测，2023/24年国内玉米产量将达到2.8亿吨，较旧作增长280万吨；国内消费量