家居行业2023年中期策略：零售结构性复苏，把握整装、智能转型机遇

本报告主要关注家居用品行业的中期策略。行业需求弱势稳定，估值底部，板块或震荡上行。零售结构性复苏，家居行业进入赔率思维占主导的区间。家居整装化正当时，龙头公司转型新机遇。工程复苏显现，中期格局优化。智能家居东风渐起，把握渗透率提升红利。原材料价格回落，盈利修复可期。建议优选中期成长逻辑顺畅、组织管理变革能力领先的顾家家居、欧派家居等，二线龙头积极强化空白及下沉市场布局，优选仍处渠道和产品成长红利期的志邦家居、金牌厨柜、慕思股份、喜临门等，智能家居渗透率提升逻辑明确，优选产品结构升级的好太太、箭牌家居、瑞尔特等，保交楼稳步推进、地产竣工延续复苏，中期格局优化，优选供应链能力突出、客户结构优异的江山欧派、王力安防、皮阿诺等。

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