硅铁市场周报：成本下移利润修复 淡季需求限制涨幅

「2023.6.16」 硅铁市场周报 成本下移利润修复淡季需求限制涨幅 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 行情回顾：本周硅铁市场暂稳运行。成本方面，兰炭连续下调，且仍有下跌空间，硅铁成本走低，现货支撑减弱，据Mysteel调研，甘肃某大厂近日计划炉子全部检修停产，不过目前受影响的硅铁产量不多，对价格支撑有限。需求方面，钢招定价环比下降，贸易商按需采购，金属镁市场询单较少，厂家信心一般，下游实际需求偏弱，库存高位，宏观预期提振有限，多空博弈持续。 行情展望：原料兰炭价格持续下调，厂家利润修复的同事现货支撑减弱，陕西厂家复产增多，目前库存压力较大，下游交割库近期强制注销5万吨余量，青海、甘肃仍有厂家停产检修，硅铁整体开工率下滑。钢招增加集中采购，近期硅铁需求出现回升，宏观预期加强，板块情绪修复，周五主要城市HRB400E螺纹钢价格近半数上行，钢厂利润继续提升，铁水日产增加，下游采购积极性好转。但南方进入汛期将进一步拖累终端淡季需求，钢材表需不乐观，需谨慎产业链进入利润回升-刺激复产-供应增加-价格回落-减产的恶性循环，实际需求未出现明显改善前硅铁或区间内震荡为主。 3 策略建议：SF2309合约震荡上行，操作上建议区间交易，上方关注7350附近压力，请投资者注意风险控制。 来源：瑞达期货研究院 本周硅铁期价上涨、跨期价差下跌 图1、硅铁主力合约价格走势图2、硅铁跨期价差走势图 9000 8500 8000 7500 7000 SF2401与SF2309价差图 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 期货收盘价(1月交割连续):硅铁期货收盘价(9月交割连续):硅铁 跨期价差 来源：文华财经瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至6月16日，硅铁期货主力合约收盘价7184元/吨，较前一周涨142元/吨。 截至6月16日，期货SF2401与SF2309（远月-近月）价差为-154元/吨，较前一周跌26元/吨。4 本周硅铁持仓净空增多、仓单减少 图3、硅铁前二十名持仓图4、硅铁仓单走势 硅铁净持仓 仓单数量:硅铁 500,000 450,000 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 10,000 5,000 0 -5,000 -10,000 -15,000 -20,000 -25,000 -30,000 -35,000 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 净持仓(品种) [名次]前20名合计 持买单量(品种) [名次]前20名合计 持卖单量(品种) 2021-05-20 2021-06-20 2021-07-20 2021-08-20 2021-09-20 2021-10-20 2021-11-20 2021-12-20 2022-01-20 2022-02-20 2022-03-20 2022-04-20 2022-05-20 2022-06-20 2022-07-20 2022-08-20 2022-09-20 2022-10-20 2022-11-20 2022-12-20 2023-01-20 2023-02-20 2023-03-20 2023-04-20 2023-05-20 [名次]前20名合计 来源：郑商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周硅铁前20名持仓中，净空增多。 本周硅铁的仓单12369张，较前一周减少9614张。5 本周硅铁现货价格部分下跌、基差下跌 图5、硅铁现货价格走势图6、硅铁基差走势 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 硅铁现货价格 硅铁期现基差图 19,000.00 17,000.00 15,000.00 13,000.00 11,000.00 9,000.00 7,000.00 5,000.00 4,100.00 3,100.00 2,100.00 1,100.00 100.00 -900.00 硅铁:内蒙古:鄂尔多斯硅铁:宁夏:中卫硅铁:青海:西宁 基差硅铁现价硅铁收盘价 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至6月16日，内蒙古鄂尔多斯硅铁FeSi75-B市场价报6900元/吨，较上周跌50元/吨；宁夏中卫硅铁FeSi75-B市场价报6900元/吨，与上周持平；青海西宁硅铁FeSi75-B市场价报6950元/吨，较上周跌50元/吨。 截至6月16日，硅铁基差为-284元/吨，较前一周跌142元/吨。6 供应端——硅石价格持平、兰炭价格下跌 图7、硅石现货价格图8、兰炭现货价格 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至6月16日，硅石98%西北到厂含税价报240元/吨，与上周持平。 截至6月16日，神木兰炭中料报900元/吨，较上周跌50元/吨。 7 本周硅铁开工率下滑，硅铁厂家库存减少 图9、硅铁开工率图10、硅铁库存 硅铁开工率 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 硅铁厂家库存 14 12 10 8 6 4 2 0 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至6月16日，Mysteel统计全国121家独立硅铁企业样本开工率（产能利用率）30.89%，较上周减2.15%。 截至6月9日，Mysteel统计全国60家独立硅铁企业样本（全国产能占比63.54%）：全国库存量7.948 万吨，环比减少0.46万吨。 本周硅铁产量减少、需求量增加 图11、硅铁周度产量图12、硅铁周度需求量 硅铁产量 14 13 12 11 10 9 8 7 6 30000 29000 28000 27000 26000 25000 24000 23000 22000 21000 2021-06-25 2021-07-25 2021-08-25 2021-09-25 2021-10-25 2021-11-25 2021-12-25 2022-01-25 2022-02-25 2022-03-25 2022-04-25 2022-05-25 2022-06-25 2022-07-25 2022-08-25 2022-09-25 2022-10-25 2022-11-25 2022-12-25 2023-01-25 2023-02-25 2023-03-25 2023-04-25 2023-05-25 20000 硅铁需求量 2020/6/262021/6/262022/6/26 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至6月16日，全国硅铁产量（周供应）：8.98万吨，较上周减少0.22万吨。 截至6月16日，全国硅铁需求量（周需求）：22866吨，较上周增加105.9吨。9 硅铁出口量环比增加 图13、硅铁出口量 硅铁出口量 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 来源：wind瑞达期货研究院 2023年4月份，中国硅铁出口量3.82万吨，环比增加0.14万吨，增幅3.8%；同比减少3.65万吨，减幅48.86%。2022年1-4月份，硅铁累计出口量15.5万吨，同比减少10.43万吨，减幅40.22%。 10 需求端——钢厂高炉开工率上涨，产能利用率增加，粗钢产量减少 图14、钢厂高炉开工率、产能利用率图15、粗钢产量 2023-06-09 100.0095.0090.0085.0080.0075.0070.0065.0060.0055.00 高炉开工率及产能利用率 2020-10-09 2020-12-09 2021-02-09 2021-04-09 2021-06-09 2021-08-09 2021-10-09 2021-12-09 2022-02-09 2022-04-09 2022-06-09 2022-08-09 2022-10-09 2022-12-09 2023-02-09 2023-04-09 高炉开工率(247家):全国高炉炼铁产能利用率(247家):全国 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 粗钢产量 3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至6月16日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.09%，较上周增加0.73%；高炉炼铁产能利用率90.32%，较上周增加0.65%。 2023年5月份，全国生产粗钢9012万吨，同比下降7.3%。11 2023年1-5月份，全国累计生产粗钢44463万吨，同比上涨1.6%。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。 12