硅铁市场周报：钢招释放采购刚需 较高库存限制涨幅

「2023.7.14」 硅铁市场周报 钢招释放采购刚需较高库存限制涨幅 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：蔡跃辉 期货投资咨询证号：Z0013101联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 行情回顾：硅铁市场稳中偏弱运行。原料方面，电石上调兰炭采购价格，硅铁现货支撑抬升。钢招好转提振市场情绪，但硅铁现货活跃度一般，企业仍面临一定销售压力，陕西、甘肃厂家处于盈亏边缘，硅铁整体开工持稳。钢厂盈利高位震荡，高炉开工率延续上涨，下游阶段性进行刚需补库，硅铁库存降幅明显。成材市场仍在淡季，终端疲软难有逆转，后续需关注具体行业政策的出台对交易情绪的提振和对需求的刺激。消息面对情绪提振有限，前期反复围绕政策预期展开博弈，板块震荡。 行情展望：供应方面，钢厂开工保持高位，对炉料刚需不减，且部分钢厂为新投高炉备货，拿货积极性上升，硅铁厂家开工延续低位回升，在现有利润水平下继续增加开工将扩大亏损，预计后续开工持稳。需求方面，现货成交活跃度不高，部分地区由于仍在亏损保持低开工，下游对高价硅铁接受度不高，社会库存高位，厂家套保仓位或有增加，预计短期现货价格震荡持稳，期货跟随板块走势。 策略建议：周五主力合约换至SF2310，整体呈震荡上行走势，操作上建议继续以震荡思路对待，请投资者注意风 险控制。 本周硅铁期价上涨、跨期价差上涨 图1、硅铁主力合约价格走势图2、硅铁跨期价差走势图 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 SF2401与SF2309价差图 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 期货收盘价(1月交割连续):硅铁期货收盘价(9月交割连续):硅铁 跨期价差 来源：文华财经瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至7月14日，硅铁期货主力合约收盘价6998元/吨，较前一周涨24元/吨。 本周硅铁持仓净空增多、仓单增多 图3、硅铁前二十名持仓图4、硅铁仓单走势 硅铁净持仓 仓单数量:硅铁 500,000 450,000 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 10,000 5,000 0 -5,000 -10,000 -15,000 -20,000 -25,000 -30,000 -35,000 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 净持仓(品种) [名次]前20名合计 持买单量(品种) [名次]前20名合计 持卖单量(品种) 2021-06-16 2021-07-16 2021-08-16 2021-09-16 2021-10-16 2021-11-16 2021-12-16 2022-01-16 2022-02-16 2022-03-16 2022-04-16 2022-05-16 2022-06-16 2022-07-16 2022-08-16 2022-09-16 2022-10-16 2022-11-16 2022-12-16 2023-01-16 2023-02-16 2023-03-16 2023-04-16 2023-05-16 2023-06-16 [名次]前20名合计 来源：郑商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周硅铁前20名持仓中，净空增多。 本周硅铁现货价格下跌、基差下跌 图5、硅铁现货价格走势图6、硅铁基差走势 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 硅铁现货价格 硅铁期现基差图 19,000.00 17,000.00 15,000.00 13,000.00 11,000.00 9,000.00 7,000.00 5,000.00 4,100.00 3,100.00 2,100.00 1,100.00 100.00 -900.00 硅铁:内蒙古:鄂尔多斯硅铁:宁夏:中卫硅铁:青海:西宁 基差硅铁现价硅铁收盘价 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至7月14日，内蒙古鄂尔多斯硅铁FeSi75-B市场价报6800元/吨，较上周跌50元/吨；宁夏中卫硅铁FeSi75-B市场价报6800元/吨，较上周跌50元/吨；青海西宁硅铁FeSi75-B市场价报6800元/吨，较上周跌50元/吨。 供应端——硅石价格持平、兰炭价格持平 图7、硅石现货价格图8、兰炭现货价格 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至7月14日，硅石98%西北到厂含税价报240元/吨，与上周持平。 截至7月14日，神木兰炭中料报1010元/吨，与上周持平。 本周硅铁开工率上涨，硅铁厂家库存减少 图9、硅铁开工率图10、硅铁库存 硅铁开工率 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 硅铁厂家库存 14 12 10 8 6 4 2 0 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至7月14日，Mysteel统计全国121家独立硅铁企业样本开工率（产能利用率）34.91%，较上周增1.08%。 本周硅铁产量增加、需求量减少 图11、硅铁周度产量图12、硅铁周度需求量 硅铁产量 14 13 12 11 10 9 8 7 6 30000 29000 28000 27000 26000 25000 24000 23000 22000 21000 2021-06-25 2021-07-25 2021-08-25 2021-09-25 2021-10-25 2021-11-25 2021-12-25 2022-01-25 2022-02-25 2022-03-25 2022-04-25 2022-05-25 2022-06-25 2022-07-25 2022-08-25 2022-09-25 2022-10-25 2022-11-25 2022-12-25 2023-01-25 2023-02-25 2023-03-25 2023-04-25 2023-05-25 2023-06-25 20000 硅铁需求量 2020/6/262021/6/262022/6/262023/6/2 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至7月14日，全国硅铁产量（周供应）：9.75万吨，较上周增加0.17万吨。 硅铁出口量环比增加 图13、硅铁出口量 硅铁出口量 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 来源：wind瑞达期货研究院 2023年5月份，中国硅铁出口量4.33万吨，环比增加0.51万吨，增幅13.35%；同比减少3.51万吨，减幅44.77%。2022年1-5月份，硅铁累计出口量19.84万吨，同比减少13.93万吨，减幅41.25%。 需求端——钢厂高炉开工率略降，产能利用率下滑，粗钢产量减少 图14、钢厂高炉开工率、产能利用率图15、粗钢产量 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 55.00 高炉开工率及产能利用率 高炉开工率(247家):全国高炉炼铁产能利用率(247家):全国 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 粗钢产量 3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至7月14日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.33%，较上周减少0.15%；高炉炼铁产能利用率91.2%，较上周减少0.91%。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。 12