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地产后周期产业链数据每周速递:5月扫地机器人线上零售额转为同比正增长

轻工制造2023-06-18李雪君、黄宗坤东方证券简***
地产后周期产业链数据每周速递:5月扫地机器人线上零售额转为同比正增长

行业研究|行业周报 看好(维持) 5月扫地机器人线上零售额转为同比正增长 ——地产后周期产业链数据每周速递(2023/6/16) 造纸轻工行业 国家/地区中国 行业造纸轻工行业 报告发布日期2023年06月18日 核心观点 本周地产后周期各板块中,厨房电器、家具、白色家电、小家电板块表现相对强势。本周沪深300指数上涨3.30%,地产后周期各板块中,厨房电器、家具、白色家电、小家电板块本周分别上涨4.84%、4.66%、4.31%、3.80%,分别跑赢大盘 1.54pct、1.36pct、1.01pct、0.50pct。服务机器人板块本周下跌0.03%,照明电工、黑色家电板块本周分别上涨1.74%、2.70%,分别跑输大盘3.33pct、1.56pct、0.60pct。 内销:5月扫地机器人线上零售额转为同比正增长。(1)上游原材料价格:本周软体家具化工原材料价格走势分化;与上周相比,本周铜、铝、不锈钢价格分别上涨1.52%、0.66%、0.27%,ABS现货价格上涨0.77%,PC现货价格下跌0.88%。 (2)国内地产需求:周度数据方面,本周样本城市商品房成交面积环比增长9.8% (上周环比-32.2%),累计同比增长7.6%(上周累计同比+10.2%);二手房成交面积环比下降0.1%(上周环比-8.6%),累计同比增长50.2%(上周累计同比 +53.6%)。月度数据方面,根据国家统计局公布的地产数据,2023年5月全国住宅销售面积同比下降16.2%,1-5月累计同比增长2.3%(1-4月同比+2.7%),5月全国住宅竣工面积同比增长17.2%,1-5月累计同比增长19.0%(1-4月同比 +19.2%);2023年5月全国10大城市二手房交易量5.61万套,同比增长50.7% (4月同比增长52.3%),1-5月累计同比增长54.0%。精装房开盘方面,根据奥维云网统计数据,2023年4月全国精装房开盘量8.00万套,同比下降29.58%(3月同比下降18.58%),1-4月累计同比下降21.7%(1-3月累计同比下降40.8%)。 (3)零售跟踪:2023年5月家具类零售额同比增长5.00%,1-5月累计同比增长 4.50%(1-4月同比+4.30%);5月家用电器和音像器材类零售额同比增长0.10%, 1-5月累计同比下降0.20%(1-4月同比-0.30%)。细分品类来看,根据奥维云网监测数据,5月传统厨电、洗碗机、扫地机器人线上零售额同比正增长,同比分别增长12.0%、7.8%、10.4%。 证券分析师李雪君 021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860517020001香港证监会牌照:BSW124 证券分析师黄宗坤 huangzongkun@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860523050002 联系人谢雨辰 xieyuchen@orientsec.com.cn 出口:4月空调、洗衣机、冰箱出口额同比增速有所回升(1)海外地产需求:4月美国成屋销售量同比下降23.2%;私人住宅开工量同比下降22.3%;2023年4月私人住宅营建许可数为182.0万套,同比下降0.2%(3月同比-24.8%),延续同比负 增长。(2)板块及细分品类出口表现:2023年4月家具出口额转为同比负增长(-0.01%),家电出口额同比增幅收窄(2.24%)。细分品类来看,根据海关总署披露的数据,2023年4月,空调、洗衣机、冰箱、面包机出口额同比增速较上月提升,其中洗衣机、面包机出口额实现同比正增长;电扇、吸尘器、电饭锅、电磁炉、电炒锅、电烤箱、电热水壶、搅拌机同比增速较上月略有回落,但出口额仍保持同比正增长;微波炉同比降幅相比上月扩大。从2022年全年看,仅电热咖啡机、电炒锅、电磁炉、电扇、电烤箱出口额同比正增长,同比增速分别为23%、14%、8%、5%、4%;其余品类年度出口额同比均有一定程度下降。 投资建议与投资标的 建议优选在新兴渠道、品类融合等方面构筑坚实基础的地产后周期龙头。建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头欧派家居(603833,买入)、志邦家居(603801,买入)、索菲亚(002572,买入)、尚品宅配(300616,增持),软体家具龙头顾家家居(603816,未评级)、慕思股份(001323,未评级);受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长,建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486,买入)、石头科技(688169,买入),持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242,增持)、新宝股份(002705,买入)、小熊电器(002959,增持)、北鼎股份(300824,增持)。 风险提示 地产销售、竣工不及预期的风险,原材料价格大幅上涨的风险 5月十大城市二手房成交延续较高增长: ——地产后周期产业链数据每周速递 (2023/6/9) 本周阔叶木浆、针叶木浆现货价格均有回落:——造纸产业链数据每周速递 (2023/06/10) 本周纸浆现货价格有所回升:——造纸产业链数据每周速递(2023/06/03) 2023-06-10 2023-06-10 2023-06-04 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1行情回顾(2023/06/12-2023/06/18)5 2内销数据跟踪:5月扫地机器人线上零售额转为同比正增长5 2.1上游原材料价格:本周软体家具原材料、塑料类原材料价格走势分化,金属类原材料价格上涨5 2.2国内地产需求:5月全国住宅销售面积同比降幅扩大,住宅竣工面积同比增幅收窄6 2.3零售跟踪:5月扫地机器人线上零售额转为同比正增长9 3出口数据跟踪:4月空调、洗衣机、冰箱出口额同比增速有所回升11 3.1海外地产需求:4月美国成屋销售、已开工的新建私人住宅、私人住宅营建许可均延续同比负增长11 3.2出口表现:4月空调、洗衣机、冰箱出口额同比增速有所回升11 投资建议13 风险提示13 图表目录 图1:本周地产后周期各板块中,厨房电器、家具、白色家电及小家电板块表现相对强势5 图2:地产后周期各板块中,厨房电器、家具、白色家电及小家电板块分别跑赢大盘1.54pct、1.36pct、1.01pct、0.50pct5 图3:本周TDI现货价格较上周上涨2.6%(2023/06/16)6 图4:本周MDI现货价格较上周下跌0.2%(2023/06/16)6 图5:与上周相比,本周铜、铝、不锈钢价格分别上涨1.52%、0.66%、0.27%(2023/06/16)6 图6:与上周相比,本周ABS现货价格上涨0.77%,PC现货价格下跌0.88%(2023/06/16)6 图7:本周37个样本城市商品房成交面积环比增长9.8%,累计同比增长7.6%(2023/06/16).7 图8:本周4个一线城市商品房成交面积环比增长22.7%,累计同比增长28.2%(2023/06/16) .....................................................................................................................................................7 图9:本周12个二线样本城市商品房成交面积环比增长6.0%,累计同比增长8.2% (2023/06/16)............................................................................................................................7 图10:本周21个三线样本城市商品房成交面积环比增长7.5%,累计同比下降6.8% (2023/06/16)............................................................................................................................7 图11:本周14个样本城市二手房成交面积环比下降0.1%,累计同比增长50.2% (2023/06/16)............................................................................................................................7 图12:本周2个一线样本城市二手房成交面积环比增长1.3%,累计同比增长27.0% (2023/06/16)............................................................................................................................7 图13:本周7个二线样本城市二手房成交面积环比下降0.2%,累计同比增长75.9% (2023/06/16)............................................................................................................................8 图14:本周5个三线样本城市二手房成交面积环比下降1.7%,累计同比下降2.5% (2023/06/16)............................................................................................................................8 图15:2023年5月住宅销售面积当月同比下降16.2%,竣工面积当月同比增长17.2%8 图16:2023年5月住宅销售面积、竣工面积累计同比分别增长2.3%、19.0%8 图17:2023年5月全国10大城市二手房交易量同比增长50.7%9 图18:2023年1-5月全国10大城市二手房交易量累计同比增长54.0%9 图19:2023年4月全国精装房开盘量约8.00万套,同比下降29.6%9 图20:2023年5月家具类当月零售额同比增长5.00%10 图21:2023年5月家电类当月零售额同比增长0.10%10 图22:2023年5月传统厨电、洗碗机、扫地机器人线上零售额实现同比正增长10 图23:2023年4月美国成屋销售量同比下降23.2%11 图24:2023年4月美国已开工的新建私人住宅数量同比下降22.3%11 图25:2023年4月美国私人住宅营建许可数同比下降0.2%11 图26:2023年4月家具及其零件出口额同比下降0.01%12 图27:2023年4月家用电器出口额同比增长2.24%12 图28:2023年4月空调、洗衣机、冰箱出口额同比增速有所回升12 1行情回顾(2023/06/12-2023/06/18) 本周地产后周期各板块中,厨房电器、家具、白色家电、小家电板块表现相对强势。本周沪深300指数上涨3.30%,地产后周期各板块中,厨房电器、家具、白色家电、小家电板块本周分别上涨4.84%、4.66%、4.31%、3.80%,分别跑赢大盘1.54pct、1.36pct、1.01pct、0.50pct。服务机器人板块本周下跌0.03%,照明电工、黑色家电板块本周分别上涨1.74%、2.70%,分别跑输大盘3.33pct、1.56pct、0.60pct。 图1:本周地产后周期各板块中,厨房电器、家具、白色家电及小