零售行业周观点：5月社零数据同比+12.7%，奇致激光北交所上市申请获受理

5月社零数据：消费市场延续恢复态势，金银珠宝类零售额增长态势良好。 ①社零总额变动：2023年5月社会消费品零售总额同比+12.7%，增幅环比-5.7 pct，限额以上企业消费品总额同比+12.5%，增幅环比-6.5 pct；②高频必选消费品：烟酒类与日用品类零售额分别同比+8.6%与+9.4%，增幅环比-6.3 pct与-0.7 pct，粮油、食品类与饮料类零售额分别同比-0.7%与-0.7%，增幅环比-1.7 pct与+2.7 pct；③高频可选消费品：服装鞋帽针织纺品零售额同比+17.6%，增幅环比-14.8 pct；化妆品类零售额同比+11.7%，增速环比-12.6 pct；④低频可选消费品：金银珠宝零售额同比+24.4%，增幅环比-20.3 pct，汽车类零售额同比+24.2%，增幅环比-13.8 pct，通讯类器材类、家用电器和音响器材类、家具类零售额分别同比27.4%、+0.1%与+5.0%。 奇致激光：北交所上市申请获受理，盈利能力保持增长。2023年6月14日，奇致激光发布公告，公司于2023年6月12日向中国证券监督管理委员会湖北监管局报送了辅导备案登记申请材料。中国证券监督管理委员会湖北监管局于2023年6月14日对公司提交的辅导备案申请予以受理，公司自2023年6月14日开始进入辅导期，辅导机构为长江承销保荐。①经营情况：营业收入稳中有升，归母净利润增长明显。2019-2022年，公司营业收入由2.10亿元增长到2.44亿元，3年复合增长率为5.13%；归母净利润由0.24亿元增长到0.38亿元，5年复合增长率为16.55%。②美容设备收入增长迅速，其他类别产品协同发展。美容设备在营业收入中占比最高且比重逐渐增大，从2017年的76.47%上升到2022年的80.17%；备品备件和泌尿设备在营业收入中的占比呈下降趋势，分别从2017年的8.61%和9.77%，下降到2022年的7.97%和2.82%。 投资建议：①电商零售板块，推荐重庆百货、华凯易佰、小商品城；看好近视防控市场前景，推荐明月镜片，推荐专业母婴零售龙头孩子王。②黄金珠宝板块，推荐潮宏基、周大生、老凤祥、中国黄金、曼卡龙，建议关注周大福、菜百股份等。③医美板块，推荐医美行业龙头爱美客，建议关注昊海生科、普门科技、锦波生物。推荐朗姿股份、美丽田园。④美妆板块，关注底部区域机会及“618”大促催化，推荐珀莱雅、水羊股份、巨子生物、华熙生物、上海家化、福瑞达、青松股份、嘉亨家化；建议关注丸美股份。 风险提示：宏观经济低迷，新品推广不及预期，行业竞争格局恶化等。 重点公司盈利预测、估值与评级 1本周观点（2023.6.12-2023.6.16） 1.15月社零数据：消费市场延续恢复态势，金银珠宝类商品零售增势良好 1.2023年5月社会消费品零售总额同比+12.7%，增幅环比-5.7 pct，限额以上企业消费品总额同比+12.5%，增幅环比-6.5 pct。 2.高频必选消费品中烟酒类与日用品类零售额分别同比+8.6%与+9.4%，增幅环比-6.3 pct与-0.7 pct，粮油、食品类与饮料类零售额分别同比-0.7%与-0.7%，增幅环比-1.7 pct与+2.7 pct； 3.高频可选消费品中服装鞋帽针织纺品零售额同比+17.6%，增幅环比-14.8 pct；化妆品类零售额同比+11.7%，增速环比-12.6 pct。 4.低频可选消费品中，金银珠宝零售额同比+24.4%，增幅环比-20.3 pct，汽车类零售额同比+24.2%，增幅环比-13.8 pct，通讯类器材类、家用电器和音响器材类、家具类零售额分别同比27.4%、+0.1%与+5.0%。 图1：社零数据当月同比 市场销售延续恢复性增长。5月份，社会消费品零售总额37803亿元，同比增长12.7%，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.2%，涨幅比上月回落0.1个百分点。受上年同期基数走高及“五一”假期前移等因素影响，5月份社会消费品零售总额增速比4月份回落5.7个百分点；与2021年同期相比，增长5.2%，两年平均增长2.6%，增速与4月份基本持平。 部分升级类商品零售增势良好。5月份，限额以上单位化妆品类、金银珠宝类、体育娱乐用品类、书报杂志类、通讯器材类商品零售额同比分别增长11.7%、24.4%、14.3%、10.9%和27.4%，其中书报杂志类、通讯器材类增速比4月份分别加快7.8和12.8个百分点。 图2：CPI和消费者信心指数 图3：5月粮油食品和饮料类分别同比下滑0.7%和下滑0.7% 图4：5月烟酒类和日用品类分别同比增长8.6%和增长9.4% 图5：5月服装鞋帽纺织品类和化妆品类分别同比增长17.6%和增长11.7% 图6：5月金银珠宝类和通讯器材类分别同比增长24.4%和增长27.4% 图7：5月家用电器音像器材类和家具类分别同比增长0.1%和增长5.0% 图8：5月汽车类和文化办公用品类分别同比增长24.2%和下滑1.2% 图9：5月石油及制品类和建材及装潢材料类分别同比增长4.1%和下滑14.6% 1.2奇致激光：北交所上市申请获受理，盈利能力保持增长 事件概述：2023年6月14日，奇致激光发布公告，公司于2023年6月12日向中国证券监督管理委员会湖北监管局报送了辅导备案登记申请材料。中国证券监督管理委员会湖北监管局于2023年6月14日对公司提交的辅导备案申请予以受理，公司自2023年6月14日开始进入辅导期，辅导机构为长江承销保荐。 武汉奇致激光总部设于湖北省武汉市，是中国最大的以生产和经营激光、强光类医疗设备为主营业务的高科技企业。公司致力于向中国和全球其他地区的用户提供全面的激光/强光医疗产品和解决方案；包括高性能的设备、全面的技术支持和长期的临床服务等。 2021年6月28日，新氧斥资7.91亿元收购了武汉奇致激光。奇致激光成立于2001年09月28日，在自主研发生产高品质的激光设备领域核心优势突出，拥有9项核心技术及多项专利权。 营业收入稳中有升，归母净利润增长明显。2019-2022年，公司营业收入由2.10亿元增长到2.44亿元，3年复合增长率为5.13%；归母净利润由0.24亿元增长到0.38亿元，3年复合增长率为16.55%。 表1：2017-2022年奇致激光财务数据 美容设备收入增长迅速，其他类别产品协同发展。从产品的分类来看，奇致激光主要经营的产品有美容设备、备品备件、泌尿设备和维修与技术服务等。其中，美容设备的在营业收入中占比最高且占营业收入比重逐渐增大，从2017年的76.47%上升到2022年的80.17%；备品备件和泌尿设备在营业收入中的占比呈下降趋势，分别从2017年的8.61%和9.77%，下降到2022年的7.97%和2.82%。 表2：2017-2022年奇致激光分产品的收入构成占营收的比例2017 2018 重磅推出创新业务，坚定转型产业互联网。新氧通过奇致激光和爱拉丝提持续深耕供应链业务。面对需求旺盛的玻尿酸黄金赛道，爱拉丝提作为目前市面上“更低交联度、更强塑型效果”的单相玻尿酸品牌，是新氧面向供应链业务的又一次探索和尝试，通过新氧平台独有的流量优势和术式研发能力，成功引领骨相美学新风潮，打造出一个全新的细分增量市场。同时以产品反哺产业链，帮助机构和医生实现精细化运营及专业提升。 风险提示：行业竞争加剧，产品研发进展不及预期，终端需求不及预期等。 2本周市场回顾（2023.6.12-2023.6.16） 2.1行业表现 2.1.1本周各板块涨跌幅：上证综指上涨1.30%，商贸零售上涨3.75%，纺织服装上涨0.90%，美容护理上涨4.91% 本周各主要指数：商业贸易板块上涨3.75%，纺织服装板块上涨0.90%，美容护理板块上涨4.91%，上证指数板块上涨1.30%，深证成指板块上涨4.75%，创业板指板块上涨5.93%，沪深300板块上涨3.30%，恒生指数板块上涨3.35%。 表3：重点板块本周涨跌幅一览（2023.6.12-2023.6.16） 本周31个申万一级行业：商贸零售板块（3.75%）和美容护理板块（4.91%）在31个申万一级行业中分别排名第11位和第8位。本周涨幅最大的板块是食品饮料（7.49%），跌幅最大的板块为公用事业（-2.58%）。 图10：商贸零售和美容护理板块周涨跌幅分别排名第11位和第8位（2023.6.12-2023.6.16） 本周商贸零售各细分板块：超市板块上涨2.15%，专业连锁板块上涨1.62%，百货板块上涨1.45%，跨境电商板块上涨1.11%，商业物业经营板块上涨1.04%，贸易板块上涨0.90%，电商服务板块下跌0.88%，多业态零售板块上涨0.23%。 图11：超市版块上涨2.15%，电商服务版块下跌0.88%（2023.6.12-2023.6.16） 本周美容护理各细分板块：化妆品板块上涨4.94%，医疗美容板块上涨4.40%，个护用品板块上涨1.20%。 图12：化妆品板块上涨4.94%，个护用品板块上涨1.20%（2023.6.12-2023.6.16） 2.1.2本周个股涨幅龙虎榜：人人乐上涨24.06%，*ST美谷上涨17.1% 商业贸易涨幅前五：人人乐（24.06%）、三江购物（11.44%）、鹏都农牧（9.14%）、中成股份（8.88%）、汇嘉时代（8.33%）; 商业贸易跌幅前五：国芳集团（-10.69%）、物贸B股（-9.73%）、新华百货（-9.64%）、东方创业（-5.58%）、ST华鼎（-4.91%）。 表4：本周商业贸易板块A股个股涨幅龙虎榜（截至2023.6.16） 医美美妆涨幅前五：*ST美谷（17.1%）、贝泰妮（12.12%）、拉芳家化（11.06%）、爱美客（8.21%）、水羊股份（8.21%）; 医美美妆跌幅前五：锦盛新材（-1.98%）、科思股份（-0.81%）、力合科创（0.45%）、华业香料（1.21%）、嘉亨家化（1.83%）。 表5：本周医美美妆板块A股个股涨幅龙虎榜（截至2023.6.16） 2.2资金动向 商业贸易净买入前五：王府井（0.96亿元）、海印股份（0.84亿元）、鹏都农牧（0.79亿元）、小商品城（0.73亿元）、苏美达（0.56亿元）、； 商业贸易净卖出前五：三江购物（-2.93亿元）、东方创业（-1.71亿元）、红旗连锁（-1.4亿元）、国芳集团（-1.2亿元）、ST大集（-1.18亿元）。 表6：商业贸易板块A股个股资金净流入龙虎榜（截至2023.6.16） 医美美妆净买入标的：爱美客（2.64亿元）、上海家化（1.00亿元）、水羊股份（0.79亿元）、华熙生物（0.54亿元）、贝泰妮（0.22亿元）； 医美美妆净卖出前五：拉芳家化（-1.05亿元）、珀莱雅（-0.40亿元）、力合科创（-0.31亿元）、丸美股份（-0.16亿元）、奥园美谷（-0.09亿元）。 表7：医美美妆板块A股个股资金净流入龙虎榜（截至2023.6.16） 3本周行业资讯（2023.6.12-2023.6.16） 3.1商贸珠宝：京东零售开启5年来最大组织变革 3.1.1行业资讯 1.优衣库母公司迅销集团上周五股价上涨4.6%至3.5万日元，自今年以来累计上涨33%，市值达11.2万亿日元，创历史新高。（2023.6.12赢商网） 2.截至2022年，深圳跨境电商卖家数量超15万，2022年进出口额超1900亿元。（2023.6.12亿恩网） 3.全球最大钻石珠宝零售商Signet在23年Q1收入下跌约8.7%。 （2023.6.12时尚商业快讯） 4.Moschino中国业务全面收归直营后，Aeffe集团在亚洲市场的零售销售额同比大涨91%。（2023.6.13赢商网） 5.每日优鲜宣布公司收到纳斯达克退市决定，公司已要求举行听证会。 （2023.6.13亿恩网）