建材、建筑及基建公募REITs周报（6月10日-6月16日）：充分回调后看好建筑央企，地产链情绪冰点下关注政策博弈机会

——建材、建筑及基建公募REITs周报（6月10日-6月16日） 统计局发布1-5月固定资产投资数据： 6月15日，国家统计局发布1-5月固定资产投资数据，1-5月份全国固定资产投资（不含农户）完成额共达18.9万亿元，同比+4.0%；民间固定资产投资完成额达10.2万亿元，同比-0.1%。 基建投资增速：广义基建投资增速，5月同比+10.7%，增速较4月提升2.8个百分点；狭义基建投资增速，5月同比+4.9%，增速较4月缩窄3个百分点。广义基建增速提速，狭义基建增速有所放缓，主要系电力、燃气和水投资增速5月单月增速从4月的29%走阔至5月的36%。 商品房销售：全国商品销售面积单月增速由4月的5.5%，转负至5月的-3.0%，销售额单月增速则为6.8%，低于4月的28%。销售面积与销售额同比增速出现较大差异，系全国销售结构景气度出现分化，一线城市三四线城市销售分化。 地产开发投资与竣工：1-5月房地产开发投资增速同比-7.2%，较1-4月的-6.2%进一步下降；房屋施工面积1-5月同比-6.2%，房屋新开工面积1-5月同比 -22.6%，下滑幅度均较1-4月略有扩大。房屋竣工面积1-5月则同比+19.6%，增速较1-4月的18.8%有所提升。 当前国房景气指数则由4月的94.77下行至5月的94.56，我们认为当前地产链产业情况仍处“冰点”，后续提振政策值得期待，应积极关注地产链政策博弈机会。而狭义基建投资当前虽有所回落，但水电燃气等细分领域却有所提速，基建作为经济增长的抓手之一，随后续重大项目持续推动，全年基建投资或仍将稳健增长。 推进央企并购上市重组会议召开，“中特估”板块回调后已有较高配置性价比： 日前，国务院国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，会议提出：中央企业要以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能，中央企业要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，以上市公司 为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能。 我们认为，自“中特估”提出以来，政策正有力推动中央企业做大做强，对于建筑央企而言，其并购重组资源整合尤其是集团内部未上市优质资产证券化未来可期。建筑央企集团持续市场化有利于经营质量提升，当前建筑央企板块经过前期回调，已有较高性价比，持续关注：中国电建，当前仅0.8XPB（LF）、中国中铁、中国交建、中国铁建、中国建筑、中国中冶、中国能建、中国化学。 投资建议：持续关注建筑央企（当前回调较为充分，“中特估”投资仍将持续演绎）、铁科轨道（“一带一路”板块最强音）、青松建化（南疆水泥龙头，将受益于中吉乌铁路开工建设及南疆经济发展补短板）、华铁应急（看好设备租赁赛道，顺周期下重资产行业弹性较大）、鸿路钢构（重点推荐，订单实质转好，产量环比改善，需求弱复苏下看好公司业绩弹性）、旗滨集团（浮法玻璃业绩弹性、光伏玻璃带来估值弹性）、鲁阳节能、科顺股份、金螳螂、雪峰科技、新疆交建。 风险分析：基建投资不及预期；地产投资大幅下滑；原材料价格上涨。