农产品产业链日报：天气问题蔓延，芽麦量大价低冲击玉米市场

东 海投资咨询业务资格： 研证监许可[2011]1771号 究 产 业2023年6月13日天气问题蔓延，芽麦量大价低冲击玉米市场 链 日——农产品产业链日报 报 有色金属 分析师贾利军 从业资格证号：F0256916投资咨询证号：Z0000671电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 联系人刘兵 从业资格证号：F03091165联系电话：021-68757827 邮箱：liub@qh168.com.cn 陈宇蓉 从业资格证号：F03113400联系电话：021-68758771 邮箱：chenyr@qh168.com.cn 玉米：USDA6月供需报告上调全球玉米产量及期末库存 1.核心逻辑：贸易商惜售情绪浓厚，进口谷物到港节奏放缓，下游企业利润仍处亏损状态，但对玉米有刚性需求，有阶段性补库需求。芽麦价格优势较大，入饲增多。总体来看，供需双弱，短期库存低位支撑价格呈震荡走势，长期维持偏空思路。后期需关注芽麦饲用比例、新麦价以及下游阶段性补库需求的变化。 2.操作建议：高空09 3.风险因素：芽麦饲用比例、谷物进口预期、种植区天气 4.背景分析： 隔夜期货：6月12日，CBOT市场美玉米07合约涨2.11%，报收每蒲式耳617.25美分。美小麦07合约涨0.63%，报收每蒲式耳635.00美分。 库存数据：截至6月8日，全国样本饲料企业玉米平均库存26.56天，周环比减少0.14天；全国加工企业玉米库存总量346.1万吨，周比减少8.87%。(mysteel) 重要消息： USDA6月供需报告：美国2023/24年度玉米期末库存从22.22亿蒲式耳上调至22.57亿蒲式耳。全球23/24年度玉米期末库存从3.129亿吨上调至3.1398亿吨。23/24年度美玉米产量不变，全球产量上调314万吨，其中乌克兰产量上调250万吨。 USDA作物生长报告：截至6月11日，美国玉米出苗率为93%，去年同期为87%，此前一周为85%，五年均值为87%；生长优良率为61%，市场预期为62%，去年同期为72%，此前一周为64%。 USDA出口检验周报：截至6月8日，美国对中国的玉米出口检验量为203421吨，前一周为402333吨 现货市场：6月12日，山东深加工企业门前剩余95车，较昨日减少67车。(mysteel) 截至6月12日，玉米现货价格暂稳。北港平仓价2640-2690元/吨，广东港口自提价2780-2800元/吨。东北市场价格2575-2660元/吨，华北市场价格2770-2860元/吨，销区价格2780-2960元/吨。(mysteel) 白糖：郑糖短期预计保持震荡 1.核心逻辑：印度今年的出口配额已全部用完，下个榨季前印度可能将无出口流出，能看出国际需求依然强劲；巴西中南部5月前三周数据产糖量同比提升，供需短缺情况慢慢缓解；国内方面进口加工糖利润严重倒挂，所以近期淀粉糖出货较为稳定，但是销售情况偏低，近期重点关注饮料备货情况；其他终端采购较为谨慎，整体购销仍压制成交价格，白糖终端采购较为保守，郑糖价格可能短期持续增高。 2.操作建议：逢高做空 3.风险因素：巴西食糖出港情况、厄尔尼诺天气 4.背景分析： 隔夜期货：6月12日ICE美国原糖主力合约收盘价下降0.28美分/磅，至分25.07/磅；郑糖期货主力合约收盘价格6975元/吨，较上一交易日下降31元/吨。 重要消息： 沐甜科技：巴西5月三周共出口糖120.8万吨，日均出口量为8.63万吨，较上年5月全月的日均出口量7.13万吨增力21%。上年5月全月出口量力156.78万吨。 Mysteel：22/23榨季截至5月31日，印度的食糖产量3224万吨，而去年同期为3519万吨。据上周印度农业部发布的报告，得益于糖厂按时兑付蔗款，今年甘蔗的种植面积更高。目前，甘蔗种植面积为469.8万公顷，高于去年的466.7万公顷。 现货市场：6月12日，广西南宁站台价格7180元/吨；云南昆明市场价6960元/吨；加工糖：福建白玉兰报价7480元/吨。（mysteel） 棉花：郑棉价格持续强势走势 1.核心逻辑：国际方面目前新年度的全球产量小幅下降，但美棉产量有小幅提升，出口量近期增长；国内方面郑棉近期价格上涨主要原因是新疆棉花库存比较紧张，期价上涨导致进口棉的价格略显优势，棉价上涨导致棉纱也跟涨，但棉纱下游积极性不高，基本按需购买。郑棉近期价格涨幅过大，或有回调，但长期依然多头思路。 2.操作建议：震荡偏强 3.风险因素：棉花生长情况 4.背景分析： 隔夜期货：6月12日ICE美国美棉主力合约收盘价下降0.41美分/磅，至分81.39/磅；郑棉期货主力合约收盘价格16645元/吨，较上一交易日下降20元/吨。 重要消息： USDA：2023年5月26日-6月1日，2022/23年度美国陆地棉出口签约量109051吨，创下销售年度新高，较前周增长79%，明显高于前4周平均水平，主要买家中国(87327吨)、巴基斯坦(11713吨，包括从中国转入204吨、取消23吨)、土耳其(4268吨，包括从韩国转入204吨、取消23吨)、孟加拉国(3019吨)、越南(1476吨，包括从中国转入545吨、从韩国转入341吨、取消23吨)，取消合同的有韩国(545吨)、危地马拉(454吨)。 海关总署：2023年4月我国棉花进口量8万吨，环比增加1万吨，增幅14.3%；同比减少9万吨，减幅52.9%。2023年我国累计进口棉花38万吨，同比减少52.5%。 现货市场：6月12日，新疆市场3128B新疆机采棉16900-17150元/吨，手采棉17100-17300元/吨。内地市场3128B新疆机采棉17200-17500元/吨，手采棉17400-17700元/吨。港口美棉M1-1/8清关人民币报17800元/吨，青岛港2022年巴西棉M1-1/8人民币报价17400-17600元/吨。（myteel） 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn