黑色金属产业链日报：基本面偏弱，钢材期现货价格区间震荡

东 海投资咨询业务资格： 研证监许可[2011]1771号 究 产 业2023年06月13日 链 日 黑色金属 报 分析师刘慧峰 从业资格证号：F3033924投资咨询证号：Z0013026电话：021-68757089 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 联系人吴思伶 从业资格证号：F3079398电话：021-68758771 邮箱：wusl@qh168.com.cn 基本面偏弱，钢材期现货价格区间震荡 ——黑色金属产业链日报 钢材：基本面偏弱，钢材期现货价格区间震荡 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场小幅下跌，市场成交量有所回落，全国建筑钢材日均成交量14.57万吨，环比回落3.4万吨；热卷价格也小幅下跌。随着近期出口、房地产、 PMI以及PPI等数据不佳、经济内生动力不足的情况下，央行及时发声，加强逆周期调节，使得市场对于政策预期进一步增强。基本面方面，现实需求继续走弱，上周钢联螺纹、热卷表观消费量均不同程度回落。但考虑未来几周高温多雨天气逐渐增多，不利于国内钢材需求的恢复。供应方面，限产政策暂时没有后续，高炉开工率持续处于高位，部分品种成材产量也持续回升，鉴于目前钢厂仍有一定利润，所以减产速度明显偏慢。不过政策强预期和高成本对钢材价格也会形成支撑。宝钢、鞍钢等钢厂都出台了7月板材出厂价格政策，基本以稳为主也向市场注入了偏稳的基调。 2.操作建议：螺纹、热卷以区间震荡思路对待。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析： 现货价格：6月12日，上海、杭州等15城市螺纹钢价格下跌10-30元/吨；上海、杭州、南京等16城市4.75MM热卷价格下跌10-50元/吨。 重要事项：美联储公布的最新褐皮书显示，最近几周美国经济出现降温迹象，就业和通胀略有放缓。尽管如此，美国经济仍然扩张，并没有放缓到足以缓解顽固的高通胀的程度。 铁矿石：到港量明显回升，矿石价格小幅回调 1.核心逻辑：上周铁水产量继续高位运行，且钢厂盈利占比回升10.82个百分点，若限产 政策仍不落地，在目前钢厂盈利水平下，铁水产量大概率高位运行，所以短期矿石价格仍有震荡偏强为主。不过，上周全国45个港口矿石到港量2313.4万吨，环比回升353.2万吨，6月份为澳洲财年冲量阶段，所以未来几周发运量也会持续回升。且中期来看，由于平控压力，我们预计6月上中旬铁矿石港口库存逐步累库概率较大。未来一旦铁水产量顶部和港口库存顶部确立，则铁矿石价格可能重回下行。 2.操作建议：铁矿石短期以震荡偏强思路对待。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 现货价格：普氏62%铁矿石指数116.65美元/吨，涨2.15美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报 835元/吨，跌18元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12622.26，环比降130.28；日均疏 东海产业链日报 港量300.84增9.85。分量方面，澳矿5707.78降127.44，巴西矿4334.57降14.07；贸易矿 7579.48降27.94，球团741.26降4.79，精粉1131.16增15.69，块矿1640.08增35.41，粗粉 9109.76降176.59；在港船舶数79条降7条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.36%，环比上周持平，同比去年下降1.75个百分点；高炉炼铁产能利用率89.67%，环比上周持平，同比下降0.47个百分点；钢厂盈利率43.72%，环比增加10.82个百分点，同比下降15.15个百分点；日均铁水产量240.82万吨，环比增加0.01万吨，同比下降2.44万吨。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市峨山路505号东方纯一大厦10F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn