铁合金周报

铁合金周报Ferro-alloysWeeklyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：黑色金属与建材研究中心卜咪咪 执业编号：F3049510(从业)Z0015614(投资咨询)联系方式：010-68578739/bumimi@foundersc.com作者：黑色金属与建材研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68518650/lianghaikuan@foundersc.com成文时间：2023年6月9日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 锰硅：【行情复盘】 期货市场：上周锰硅震荡下行，主力09合约跌0.85%收于6570. 现货市场：锰硅现货市场价格小幅下降。内蒙主产区锰硅价格报6550元/吨，周环比下跌120，贵州主产区价格报6600元/吨，周环比下跌50，广西主产区报6650元/吨，周环比下降100。 【重要资讯】 1、河钢集团6月硅锰采量20100吨，较5月下降700吨。首轮询盘价 6850元/吨，目前尚未最终定价。 【交易策略】 上周锰硅震荡下行，矿商挺价困难，锰矿价格盘整，加蓬矿价格小幅回落，南方产区电费小幅下调，焦炭价格走弱，锰硅成本下移，北方产区利润较好开工较为稳定，南方虽仍是亏损状态，但各别厂家有复产计划，整体开工继续回升。需求方面依旧偏弱，五大钢种产量小幅下降，对锰硅需求量下降，钢厂原料采购谨慎，钢厂招标价格预计继续下降。锰硅厂家库存处于历史高位，库存压力较大。整体来看，锰硅供给端弹性较大，需求偏弱，钢厂利润偏低，压低炉料价格，预计锰硅价格偏弱运行。 硅铁：【行情复盘】 期货市场：上周硅铁震荡运行，主力09合约涨0.05%收于7042。 现货市场：硅铁现货价格小幅下跌。内蒙主产区现货价格报6950元/ 吨，周环比下降50，宁夏报6850元/吨，周环比持平，甘肃报7050 元/吨，周环比持平，青海报7000元/吨，周环比持平。 【重要资讯】 1、据Mysteel，6月河钢硅铁招标定价7300元/吨，较上月下降280元 /吨，5月定价7580元/吨，6月招标数量2236吨，5月招标数量2500 吨，较5月减少264吨。 【交易策略】 上周硅铁震荡运行，兰炭价格下降，各别地区电费下调，硅铁成本下移，内蒙、宁夏地区尚有利润，厂家开工稳定，其他产区多数亏损，硅铁开工率、周产量小幅回升。五大钢材产量环比下降，对硅铁需求变动不大，但钢材供需依旧偏弱，钢厂利润偏低，钢厂对原料采购谨慎，6月钢厂招标定价继续下降，整体硅铁仍处于供给过剩阶段，硅铁供应宽松需求偏弱导致价格后期仍以震荡下行为主。 目录 一、期货走势回顾2 二．现货价格2 三．价差走势与行情展望3 四．供需格局6 五．套利策略9 一、期货走势回顾 铁合金周度行情 开盘价 最高价 最低价 收盘价 周度涨跌 周度涨跌幅 周度成交量 结算价 持仓量 周度持仓变动 锰硅2309 6690 6704 6494 6522 -86 -1.30 465694 6536 223861 30020 锰硅2308 6734 6764 6566 6586 -88 -1.32 183962 6606 166512 5878 硅铁2309 7084 7100 6856 6914 -78 -1.12 447065 6926 187439 30580 硅铁2308 7156 7200 7004 7056 -56 -0.79 141832 7070 177687 18670 二．现货价格 最近一期（2023-06-02）全国锰矿港口库存环比减少7.6万吨至620.70万吨，其中天津港进口锰 矿库存环比减少6.8万吨至452.60万吨，钦州港库存环比减少0.8万吨至153.10万吨。锰矿价格维稳。 South32对华2023年7月装船报价：高品澳块4.9美元/吨度（降0.1），高品澳籽4.45美元/吨度。Jupiter 公布2023年6月对华锰矿装船价：Mn36.5％南非半碳酸块3.85美元/吨度，下调0.2美元/吨度。UMK 公布2023年6月对华锰矿装船报价：Mn36%南非半碳酸块为3.8美元/吨度。 进口锰矿价格变化 （单位：元/吨度）日度报价 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:钦州港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 价格:锰矿:巴西矿:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:钦州港 2023/6/8 40 39 32 31 37 39 38 2023/6/1 40 40 32 30 37 39 37 周度价格变动 0.00% -2.50% 0.00% 3.33% 0.00% 0.00% 2.70% 表：进口锰矿价格周度变化（单位：元/吨度） 锰硅现货市场价格小幅下降。内蒙主产区锰硅价格报6550元/吨，周环比下跌120，贵州主产区价格报6600元/吨，周环比下跌50，广西主产区报6650元/吨，周环比下降100。硅铁现货价格小幅下跌。内蒙主产区现货价格报6950元/吨，周环比下降50，宁夏报6850元/吨，周环比持平，甘肃报7050元/吨，周环比持平，青海报7000元/吨，周环比持平。 硅铁（FeSi75B）国内主要产区市场价（元/吨） 鄂尔多斯 包头 乌海 银川 石嘴山 中卫 兰州 白银 西宁 海东 2023-06-08 6950 6950 6950 0 6850 6900 7050 6950 7000 6900 10日平均价 7000 6950 6975 #DIV/0! 6885 6935 7075 6980 7025 6960 价差（当日-10日均价） -50 0 -25 #DIV/0! -35 -35 -25 -30 -25 -60 价差（当日-主力合约） 36.00 36.00 36.00 -6914.00 -64.00 -14.00 136.00 36.00 86.00 -14.00 表：硅铁现货价格日度变化（单位：元/吨） 硅锰(FeMn65Si17)-国内主要产区价格走势（元/吨） 内蒙 云南昆明 广西 贵州 2023-06-08 6580 6580 6650 6580 10日平均价 6635 6678 6745 6653 价差（当日-10日均价） -55 -98 -95 -73 价差（当日-主力合约） 58.00 58.00 128.00 58.00 表：锰硅现货价格日度变化（单位：元/吨） 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 硅铁期现价格走势 9000 锰硅期现价格走势 8500 8000 7500 7000 6500 6000 硅铁现货价格 硅铁盘面价格 锰硅现货价格 锰硅盘面价格 三．价差走势与行情展望 图1：硅铁期现价格走势图2：硅锰期现价格走势 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 2018 2019 2020 2021 2022 2023 -5000 -6000 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 图3：锰硅硅铁主力合约价差走势 图4：锰硅技术走势 锰硅主力合约价格走势预测值 9,500.0000 9,000.0000 8,500.0000 8,000.0000 7,500.0000 7,000.0000 6,500.0000 6,000.0000 图5：锰硅主力合约历史走势及预测 图6：硅铁技术走势 硅铁主力合约价格走势预测值 12,000.0000 11,000.0000 10,000.0000 9,000.0000 8,000.0000 7,000.0000 6,000.0000 图7：硅铁主力合约历史走势及预测 四．供需格局 锰硅供给端小幅回升。最近一期（2023-06-09）全国硅锰周产量220528吨，环比上周增加1.21%。 Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本企业开工率60.65%，较上周增加1.22%；日均产量31504吨， 增加377吨。五大钢种产量环比小幅下降，对硅锰周需求136835吨，环比上周下降0.36%。最新一期 （2023-06-09）Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本库存量265500吨，环比下降3100吨。南方电费下调，各别厂家存在复产预期，锰硅供应回升，整体下游需求变动不大，仍处于低位，库存小幅下降，但同比仍处于高位。 锰硅周产量 240000 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 硅铁厂家开工率小幅回升。最近一期（2023-06-09）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：全国开工率33.04%，较上期增加1.37%；日均产量13546吨，较上期增加460吨。全国硅铁周度产量9.2万吨，环比增加0.44%。五大钢种产量环比小幅下降，对硅铁的需求22760.1吨，环比上周下降0.69%。制造业需求疲软，金属镁价格持续小幅下跌，75硅铁需求同样偏弱。最新一期（2023-06-09）Mysteel统计全国60家独立硅铁企业样本库存量79440吨，较上期（2023-05-26）下降4600吨。内蒙、青海地区生产利润尚可，其他产区多数亏损，硅铁产量环比小幅增加，下游需求依旧偏弱，硅铁厂家厂内库存下降，供给过剩需求偏弱价格承压。 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 图7：锰硅周度产量季节性走势（单位：吨） 14 13 12 2020年度 硅铁周产量 2021年度2022年度 2023年度 11 10 9 8 7 6 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 图8：硅铁周度产量季节性走势（单位:万吨） 600000 2017 2021 硅铁月度产量 2018 2022 2019 2023 2020 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 图9：全国硅铁产量季节性走势（吨） 锰硅月度产量 1050000 2017 2021 2018 2022 2019 2023 2020 950000 850000 750000 650000 550000 450000 350000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 图13：全国硅锰产量季节性走势(单位吨) 90,000.00 硅铁进出口 4,000,000 锰矿进出口 40,000 80,000.00 3,500,000 35,000 70,000.00 3,000,000 30,000 60,000.00 2,500,000 25,000 50,000.00 2,000,000 20,000 40,000.00 1,500,000 15,000 30,000.00 1,000,000 10,000 20,000.00 500,000 5,000 10,000.00 0.00 0 0 净出口 出口数量:硅铁:当月值 进口数量:硅铁:当月值 净进口进口数量:锰矿:当月值出口数量:锰矿:当月值（右轴） 2017-05 2017-09 2018-01 2018-05 2018-09 2019-01 2019-05 2019-09 2020-01 2020-05 2020-09 2021-01 2021