北交所周观察：迈入200家时代，拟开展融资融券等业务优化仿真测试

北交所策略专题报告 北交所周观察：迈入200家时代，拟开展融资融券等业务优化仿真测试 2023年06月11日 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） 北交所研究团队 zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 北交所迈入200家时代，2023年第四批创新层拟进层公司发布 2023年6月8日，易实精密登陆北交所，其是北交所第200家上市公司，这也意味着北交所上市公司正式步入“200+”时代。2021年11月15日，北交所正式开市，首批挂牌企业共81家。2022年6月24日，随着优机股份登陆北交所，北交 所上市公司进入“100+”时代。整体来看，北交所200家公司2022年平均营收为 7.68亿元，同比增长超22%；平均归母净利润7152.99万元，同比增长超12%。其中，84家公司属于国家级专精特新“小巨人”企业，占比42%。此外，根据北交所官网信息，北交所拟于近期开展融资融券等业务优化仿真测试。第一轮仿真测试：2023年6月12日至2023年6月16日。第二轮仿真测试：2023年6月26日至2023年6月30日。从后备军来看，全国股转公司发布2023年第四批创新层进层挂牌公司初筛名单，共计118家公司拟调入创新层。其中72家符合北交所上市财务条件，35家为国家级专精特新“小巨人”企业。 《北交所跨入200家时代，明晰定 北证A股整体PE估值回落到16.98X，北证A股日均成交额滑落到15亿元近期（2023.6.3~2023.6.9），创业板、科创板、北证A股整体PE估值都有一定程 相关研究报告 度回落，其中创业板整体PE估值由35.65X回落到34.78X；科创板整体PE由 位和拓增“专精特新”或提升投资42.19X回落到40.60X；北证A股整体PE由17.62X回落到16.98X。从流动性表 机会—北交所策略专题报告》-2023.6.9 《汇隆活塞833455.BJ：柴油机活塞“小巨人”，船舶领域毛利率较高—北交所新股申购报告》-2023.6.8 《天罡股份(832651.BJ):先进技术规范标准，超声波量表“小巨人”助力供热节能—北交所新股申购报告》-2023.6.7 现来看，北证A股本周日均成交额15.32亿元、日均换手率有所下降达1.19%， 科创板本周日均换手率3.44%，创业板本周日均换手率4.75%。从北证50指数来看，北证50指数报904.12点，较上周下跌4.13%，沪深300、科创50、创业板指指数本周也有所下跌，北证50指数PETTM17X。 2022年至今共有121家公司上市，2023年新上市公司首日涨幅均值28% 2022年1月1日至2023年6月9日，121家上市企业的发行市盈率均值为 20.18X、中值为19.21X（不考虑康乐卫士数据）；首日涨跌幅均值为15.71%；其中首日涨幅最大的前3家企业由巨能股份（+227.27%）、威博液压（+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）保持。本周（2023.6.5~2023.6.9），有1家新上市公司-易实精密。从2023年38家新上市公司来看，整体的发行市盈率均值为16.86X、首日涨跌幅均值为28.13%。 本周锦波生物公司北交所提交注册，下周2家公司北交所上会 按最新审核状态分类，2023年6月5日-2023年6月9日更新信息：中草香料、博迅生物、视声智能、睿恒数控、太重向明、开特股份、贺鸿电子、华洋赛车和西磁科技9家公司更新审核状态至已问询；锦波生物1家公司更新审核状态至提交 注册；路桥信息1家公司更新审核状态至上市委会议通过；金泰美林、宏中药 业、文昌科技和安美勤4家公司更新审核状态至已受理。根据北交所官网，下周将召开一场“发审会”，审议华洋赛车和博迅生物2家公司的北交所IPO申请。 风险提示：市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险 北交所研 究 北交所策略专题 报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、易实精密本周北交所成功上市，北交所迈入200家时代3 2、新三板公布2023年第四批创新层进层公司初筛名单3 3、北交所市场表现：北证A股整体PE估值回落到16.98X6 4、北交所上市情况：2023年新上市公司首日涨幅均值28%8 5、北交所IPO审核一览：本期锦波生物公司北交所提交注册11 6、风险提示11 图表目录 图1：北交所200家上市公司平均营业收入为7.68亿元3 图2：北交所200家公司平均归母净利润7152.99万元3 图3：北证A股整体PE估值回落到16.98X6 图4：北证A股本周日均成交额15.32亿元（-24.83%）7 图5：北证A股本周日均换手率达1.19%（-0.28pcts）7 图6：北证50指数PETTM17X7 图7：北证50指数报904.12点，周度下跌4.13%7 图8：沪深300、科创50、创业板指数周度下跌7 图9：2022年初至今121家上市企业的发行市盈率均值为20.18X10 图10：2022年初至今121家上市企业的首日涨跌幅均值为15.71%10 表1：全国股转公司发布2023年第四批创新层进层挂牌公司初筛名单4 表2：2022年1月1日到2023年6月9日北交所共有121家企业新发上市8 表3：近期申报企业财务信息（更新时间：2023.6.5~2023.6.9）11 1、易实精密本周北交所成功上市，北交所迈入200家时代 2023年6月8日，易实精密登陆北交所，其是北交所第200家上市公司，这也意味着北交所上市公司正式步入“200+”时代。2021年11月15日，北交所正式开市，首批挂牌企业共81家。2022年6月24日，随着优机股份登陆北交所，北交所 上市公司进入“100+”时代。如今，北交所存量上市公司规模达到200家。整体来 看，北交所200家公司2022年平均营收为7.68亿元，同比增长超22%；平均归母净利润7152.99万元，同比增长超12%。其中，84家公司属于国家级专精特新“小巨人”企业，占比42%。 图1：北交所200家上市公司平均营业收入为7.68亿元图2：北交所200家公司平均归母净利润7152.99万元 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 202020212022 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 202020212022 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 营业收入（亿元）同比增速归母净利润（万元）同比增速 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 此外，根据北交所官网信息，北交所拟于近期开展融资融券等业务优化仿真测试。第一轮仿真测试：2023年6月12日至2023年6月16日。第二轮仿真测试： 2023年6月26日至2023年6月30日。周一到周五全天开放测试环境。参测机构为北交所、全国股转公司、中国结算、中证指数、深证通、会员（主办券商）、基金公司及其对应的托管机构、信息商等。 另外，2023年6月6日，彭博推出北京证券交易所（“北交所”）实时行情数据。即日起，投资者可在彭博终端中通过交易所代码“JC”获取北交所上市公司股票和指数的实时数据等相关信息。 2、新三板公布2023年第四批创新层进层公司初筛名单 2023年6月7日，全国股转公司发布2023年第四批创新层进层挂牌公司初筛 名单，共计118家公司拟调入创新层。新三板创新层公司总量将超过1900家，为分层制度实施以来最高水平。第四批进层公司中，115家公司依据净利润或营业收入标准进层，其中72家符合北交所上市财务条件，35家为国家级专精特新“小巨人”企业。3家拟根据研发投入标准或市值标准进层，主要从事医药研发、车用轮胎制造等，其中1家公司研发费用超8000万元，已满足北交所上市的研发标准。 证券代码 证券简称 所属行业 主营产品类型 2022营收2022归母净利2022研发费 （亿元） 润（万元） 用（万元） 873931 潜阳科技 基础化工 其他化学品、有机化工原料 8.01 14,332.65 2,098.76 873928 瑞能半导 电子设备 专用设备与零部件 10.01 11,632.97 6,251.86 872328 宁苗生态 建筑 林化产品 4.79 8,069.89 1,990.39 873444 万泰股份 机械设备 系统集成服务、专用设备与零 部件 5.39 7,457.11 4,070.50 873762 智达科技 信息技术 软件销售、专用设备与零部件 4.72 5,908.36 4,750.29 873995 海纳股份 电子设备 半导体材料 3.64 5,737.12 1,821.47 833453 永创医药 基础化工 其他化学品 2.78 5,405.08 931.20 873935 世林股份 家电 玻璃容器、照明器具 7.72 5,371.32 2,740.00 873717 品瑶股份 基础化工 塑料制品经销 2.23 5,238.50 686.52 874016 星图测控 信息技术 航天与运载火箭 1.41 5,064.78 2,188.06 873761 瑞华赢 信息技术 系统集成服务 5.39 5,049.22 2,067.75 873921 赛尔尼柯 电气设备 船舶(配件)及其维修 5.79 4,909.77 2,444.21 874025 凯达重工 机械设备 钢板类 3.80 4,748.64 1,610.75 873867 长江能科 机械设备 勘探采油设备及配件 2.29 4,467.24 900.00 873843 万达轴承 机械设备 五金加工机械 3.38 4,344.96 1,083.24 839305 尼普顿 休闲、生活及专业空调器具、专业咨询服务 2.38 4,272.55 1,107.77 873896 海金格 医药生物 医疗器械用制剂 4.34 4,242.47 2,065.47 837003 凯斯机械 机械设备 专业咨询服务 2.40 4,149.60 1,212.45 表1：全国股转公司发布2023年第四批创新层进层挂牌公司初筛名单 服务 874056恒升医学医药生物医疗器械用制剂、诊断治疗设3.25873895格瑞迪斯化石能源勘探采油设备及配件、钻井设2.41 4,147.274,131.85 1,024.341,537.89 备及配件 831658 华升泵阀 机械设备 风泵机械 2.82 3,889.69 2,194.69 873751 知鱼智联 信息技术 智能商用设备 2.35 3,676.39 1,987.68 873971 银河股份 电子设备 专用设备与零部件 1.06 3,595.94 889.09 873950 哈德胜 机械设备 智能商用设备、专用设备与零部件 3.47 3,557.93 2,358.30 873960 中科生态 公用事业 禽畜养殖、专用设备与零部件 2.56 3,549.78 1,010.20 873825 梦天门 信息技术 系统集成服务 0.96 3,485.21 853.29 874011 安邦制药 医药生物 妇产科用制剂、呼吸系统用制剂等 3.18 3,346.79 1,563.85 873905 美托股份 机械设备 专用设备与零部件 1.60 3,222.17 1,456.46 873788 锐思环保 公用事业 化工机械 2.84 3,210.48 896.28 873874 涅生科技 商贸零售 经销网站、系统集成服务、运营平台系统 2.91 3,135.36 877.36 832964 凯瑞环保