光伏产业链周评（6月第2周）：硅料价格加速探底，石英坩埚再次涨价

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根据光伏产业链周评（6月第2周）报告，本周光伏主产业链成交均价（M10，PERC）：硅料95元/KG（约合0.262元/W），环比-20元/kg（约合-0.056元/W）；硅片3.70元/片（约合0.499元/W），环比-0.35元/片（约合-0.047元/W）；电池片0.86元/W，环比-0.02元/W；单玻组件1.56元/W，环比-0.02元/W。本周硅料/硅片/电池/组件静态单瓦毛利分别为0.124/0.110/0.195/0.042元/W，环比变化分别为-0.046/-0.002/+0.022/+0.003元/W。辅材价格方面，本周石英坩埚环比+25%。本周硅片端辅材环比变化：石英坩埚环比+25%。本周电池端辅材环比变化：正面银浆+2.2%、背面银浆+2.3%，其上游银粉+2.3%。本周组件端辅材环比变化：3.2mm玻璃环比-1.9%，焊带、背板、铝边框价格均环比持平，胶膜环比持平。部分辅材上游环比变化：外层/中层石英砂环比持平、粒子价格环比持平。投资建议方面，本周硅料价格继续下跌，且单周降幅大于以往。近期硅料的快速下降一定程度上引发了下游组件采购方的观望情绪，6月部分头部组件企业排产也略有下降。目前硅料价格已经降至100元/KG以下，越来越接近前一轮周期底部价格60-70元/KG，我们预计硅料价格降幅有望趋缓，下游观望情绪有望得到缓解，带来需求的释放。本周石英坩埚涨价25%，我们认为主要是随着硅料放量，主产业链产量增加，高纯石英砂和石英坩埚的紧缺形势有所加剧，而石英坩埚价格调整频率相对较低，单次涨幅较大。当前时点，在主产业链持续降价放量的大趋势下，