【中邮电新王磊团队】TCL中环：产业链价格加速触底，利好硅片盈利修复

【中邮电新王磊团队】TCL中环：产业链价格加速触底，利好硅片盈利修复硅料跌至80元/kg，产业链价格加速触底 根据SMM最新的报价数据，致密料均价跌至88.5元/kg，最低报价跌至80元/kg，持续大幅下跌，产业链价格有望加速触底；组件回归1.4元/w时代，建议关注硅片环节利润修复 在连续经历21-22两年硅料供应紧张、产业链价格高位后，组件价格重回1.4元/w，价格触底后 【中邮电新王磊团队】TCL中环：产业链价格加速触底，利好硅片盈利修复硅料跌至80元/kg，产业链价格加速触底 根据SMM最新的报价数据，致密料均价跌至88.5元/kg，最低报价跌至80元/kg，持续大幅下跌，产业链价格有望加速触底；组件回归1.4元/w时代，建议关注硅片环节利润修复 在连续经历21-22两年硅料供应紧张、产业链价格高位后，组件价格重回1.4元/w，价格触底后有望刺激需求集中释放，预期Q3排产将显著上行，考虑到硅片产出仍受制于高纯石英砂供应，预计下游需求启动后盈利有望迎来修复； TCL中环：技术积淀铸就成本领先，工业4.0助力出海布局 中环作为国内领先的硅片厂商，单炉月产高出行业25-30%，单公斤出片数多出3片/kg，构筑明显的成本优势，在产业竞争加剧背景下仍能获取超额收益； 持续的工业4.0布局带来劳动生产率大幅领先，使得中环成为国内首家在非东南亚地区大规模布局硅片产能的厂商，其与沙特VisionIndustries的深度合作有望打开中环全球布局的序幕。 风险提示：全球光伏需求不及预期。