铜锌日报

行业 铜锌日报 日期 2023年6月9日 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 有色金属研究团队 表1：期货市场行情 一、行情回顾与操作建议 单位：元/吨 开盘 收盘 最高 最低 涨跌 涨跌幅 持仓量 持仓量变化 沪锌2306 19920 19930 20090 19815 280 1.42 9585 -2145 沪锌2307 19740 19750 19930 19620 270 1.39 114211 -3626 沪锌2308 19530 19555 19715 19450 235 1.22 72646 924 沪铜2306 66950 66830 67330 66620 -90 -0.13 38435 -6630 沪铜2307 66840 66660 67180 66420 -30 -0.04 186766 -869 沪铜2308 66570 66450 66960 66240 -20 -0.03 124665 3826 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 1）锌期货 沪锌走强，隔夜加拿大央行意外加息，市场迅速提升对美联储6月加息的押注，7月加息概率接近70%，受此影响锌价冲高回落。盘面07-18价差扩大至195，上海对07报升水300，天津对07报升水180-220，广东对07报升水230-250，广东升水持续下调，而其他各地升水持稳，不过锌价重心上移现货成交清淡，LME0-3价差back结构缩窄至0.6且库存减少100吨，关于中国增量政策的博弈仍未结束，锌市需求面临弱现实强预期的情况，预计锌价以偏强格局运行。 2）铜期货 沪铜冲高回落，隔夜加拿大央行意外加息提振美联储6月加息概率，市场情绪转 弱，尾盘铜价有所拉升，国内现货对06报升水跌5至320，精废价差跌49至1677，江西再生铜杆对当月报贴水400，华东电力用杆加工费报865，再生铜杆优势回暖，预计将对精铜杆形成替代，仓单溢价涨3至47.5，提单溢价涨2至59.5，内外比价小幅回归，反套苗头初现。关于中国增量政策的博弈仍未结束，同时中国6月在低库存和冶炼厂检修带动下国内供应压力稍缓，短期铜市以多头思路对待 二、行业要闻 1.上海现货，日内现货升水较昨日几无差异，早盘盘初持货商报主流平水铜升水300元/吨，被秒收，随后持货商上调升水至310元/吨，部分成交；好铜因前几日持货商收获成本在升水300元/吨附近，故日内部分好铜如CCC-P升水320元/吨出货积极，少量金川大板升水320~330元/吨；湿法铜依旧货紧价高，升水260元/吨附近。随着主流平水铜升水310元/吨成交，部分持货商上调价格至升水320元/吨，与好铜几无价差。昨日上期所铜期货仓单减少4839吨，现期货仓单仅37588吨，截至8日上午收盘，沪铜2306合约持仓40965手。市场交易者再起对6月交割挤仓风险的担忧，但日内观察隔月月差未有明显上涨态势，现货升水高挺升水300元/吨，下游承接能力较弱， 故隔月back大幅拉起可能性较低，预计明天现货升水仍将于此区间继续僵持拉锯。 2.今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水150元/吨-升水160元/吨，均价升水155元/吨较上一交易日跌55元/吨；湿法铜报90-升水100元/吨，均价升水95元/吨较上一交易日跌60元/吨。1#电解铜均价为67095元/吨较上一交易日跌115元/吨，湿法铜均价为67035元/吨较上一交易日跌120元/吨。现货市场：今日广东库存小幅增加，到货增加出库减少是主要原因。在库存增加和月差较大的背景下，持货商继续降价出货，令升水不断下降。截至到11点当月合约好铜报160元/吨，平水铜报升水140元/吨，湿法铜报80元/吨。另外，近期有进口铜清关至国内，令湿法铜和平水铜的价差有所扩大，这是令现货升水走低的原因之一。总体来看，供应增加持货商降价出货，但实际成交并不佳。 3.今日华北电解铜现货对当月合约报升10~升270元/吨，均价升140元/吨较上一交易日维持不变，成交价格66850-67230元/吨，均价67040元/吨较前一交易日跌100元/吨。今日沪期铜主力06合约冲高回落，华北供需双弱，下游需求不佳买兴不高，而由于市场货源较少华北升水仍然坚挺，据了解此前铜价大跌时下游铜杆厂的低价订单基本已提完，待库存增加后预计升水重心有所回落 4.天津市场0#锌锭主流成交于19900~20010元/吨，紫金成交于19940~20030元/吨，葫芦岛报在24780元/吨，0#锌普通对2307合约报180~220元/吨附近，紫金对2307合约报升水220~240元/吨附近，津市较沪市贴水100元/吨。今日锌价重心上抬，现货市场维持升贴水报价，报价较为分散。截止午市收盘，普通品牌驰宏对07合约升水180~220元/吨，红烨对07合约升水220元/吨，百灵对07合约报升水220元/吨，高价品牌紫金对07合约升水 220~240元/吨左右，哈锌（免出库）缺货。今日锌价高位震荡，市场升贴水再度回落，但市场成交仍较为冷淡。1#锌锭成交于19860~19940元/吨附近 5.今日0#锌主流成交价集中在19960~20080元/吨，双燕成交于20060~20180元/吨，1#锌主流成交于19890~20010元/吨。早盘市场均价0-10元/吨附近，跟盘对2307合约报价300元/吨附近，市场均价成交为主；第二交易时段， 普通国产报价对2307合约升水300元/吨附近，高价品牌双燕对2307合约升 水400元/吨附近。今日锌价上涨，下游企业以提前期点价货物为主，贸易间 少量交投，但考虑到6月冶炼厂检修影响，升水相对坚挺。 6.今日0#锌主流成交价集中在19960~20080元/吨，双燕成交于20060~20180元/吨，1#锌主流成交于19890~20010元/吨。早盘市场均价0-10元/吨附近，跟盘对2307合约报价300元/吨附近，市场均价成交为主；第二交易时段， 普通国产报价对2307合约升水300元/吨附近，高价品牌双燕对2307合约升 水400元/吨附近。今日锌价上涨，下游企业以提前期点价货物为主，贸易间 少量交投，但考虑到6月冶炼厂检修影响，升水相对坚挺。 三、数据概览 图1：锌品种中粮净持仓与结算价走势图2：锌品种永安净持仓与结算价走势 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：铜品种国君净持仓与结算价走势图4：铜品种永安持仓与结算价走势 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021-63097527邮编：200082 广州营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 邮箱：service@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com