研究报告

2023.06.08 年/月/日 日期 富昌證券研究報告 一．重點新聞 國際 市場再度100%計價了美國7月加息的可能 性。美聯儲7月議息會議相關的掉期合約利率一度攀升至5.33%的峰值，比當前5.08%的有效聯邦基金利率高出25個基點。6月掉期合約利率收緊7個基點，表明交易員傾向於預 期，美聯儲將在下周舉行的6月議息會議上暫停加息。而在此之前，加拿大央行意外恢復加息進程，週三將政策利率上調25個基點。 受加拿大野火產生的煙塵影響，美國紐約市空氣中的PM2.5濃度達到世界衛生組織設定標準的10倍以上，紐約市成為了當天全球空氣污染最嚴重的城市之一。紐約市的空氣品質指數超過了150，這一污染水準對老人、幼兒和有呼吸道疾病的人等敏感人群來說是不健康的。 美國財長耶倫認為，銀行業可能還會發生合併，銀行系統流動性高，能應對壓力；美國消費者支出強勁，國內經濟總體強勁，但一些經濟領域正在放緩，關鍵是努力降低通脹；降通脹會繼續有進展，失業率會在4%左右；加密貨幣資產方面，系統存在一些漏洞，適合增加對幣圈監管。 中港 中國5月進口好於預期，大宗商品多項進口創 新高。中國5月份進口額達2176.9億美元，同比下降4.5%，降幅較4月份7.9%大幅收窄。其中，鐵礦砂、原油、天然氣等大宗商品的進口貢獻較大，大豆進口激增，5月量價均創下單月歷史最高水準。分析指出，好於預期的進口資料表明，中國消費和內需正在復蘇，未來內需發力或帶動進口進一步改善。 多家國有大行將調整存款利率，其中，活期存款利率下調5個基點至0.2%，2年期掛牌利率下調10bp至2.05%，3年期和5年期掛牌利率均下調15個bp至2.45%和2.5%。2020年以來銀行貸款利率已下行超過2017年的低點， 中金認為此次降息後，未來1-2年存款平均利率仍有約20bp的進一步降息空間。 證監會主席易會滿出席陸家嘴論壇並發表講話，指出下一步要加固中國特色估值體系的內在基礎，進一步推動各類中長期資金加大權益類的資產配置，強化大量商品期貨價格的影響力，高度重視並持續加強市場交易行為的監測監管，做好對量化交易等新型交易方式的跟蹤分析。 二．市況回顧 市況 道瓊斯工業平均指數上升91.74點或0.27%，收報33,665.02點。標準普爾500指數跌16.33點或0.38%，收報4,267.52點。納斯達克指數跌171.52點或1.29%，收報13,104.90點。 恒生指數上升，報19,252.00，升152.72點或0.80%；國企指數升61.52點或0.95%至6,541.16點；恒生科技指數升86.68點或 2.26%，報3,921.02點。 A股滬綜指收報3,351.97點，升2.45點或 0.07%；深成指報13,698.37點，跌78.76點或0.57%；創業板指數報2,129.90點，跌34.91點或1.61%。 原油 紐約市場原油期貨的收盤價為每桶72.47美元，升1.43%。 金銀 紐約期金價格為每安士1940.60美元，跌 1.22%。 環球指數表現 環球主要股市指數 上日收市 變動（%） 升/跌 上證綜指 3197.76 0.08 2.42 恒生指數 19252.00 0.80 152.72 紐約道瓊斯指數 33665.02 0.27 91.74 標準普爾500指數 4267.52 -0.38 -16.33 納斯達克指數 13104.90 -1.29 -171.52 倫敦富時100指數 7624.34 -0.05 -3.76 法蘭克福DAX指數 15960.56 -0.20 -31.88 巴黎CAC40指數 7202.79 -0.09 -6.21 紐約期油（美元） 72.47 1.43 1.02 期金（美元） 1940.60 -1.22 -24.00 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編制，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告只供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或雇員可能持有所述公司的股20票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機搆、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅只在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編制及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若幹情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如“止蝕”或“限價”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任，