2023年一季度全球私人市场筹资报告（英）

第一 2023 季度 全球 私人马rket 傅ndra伊辛Report 由 由 内容 概述 4 一个词从RSM 6 焦点:有多难筹款实际上环境吗? 8 私人股本 11 风险资本 14 房地产 17 真正的资产 20 私人债务 23 基金的基金 26 次要的人 29 顶级基金按大小 32 同比筹款改变策略(后四个季度) 策略 融资(B)美元 同比变化 私人股本 $455.0 -15.8% 风险资本 $202.0 -38.4% 房地产 $92.3 -42.0% 真正的资产 $62.8 -63.9% 债务 $197.0 -21.9% 基金的基金 $19.9 -50.6% 次要的人 $62.4 39.6% 私人资本 $1,091.4 -29.1% PitchBook数据,公司。 约翰Gabbert创始人,首席执行官NizarTarhuni机构研究与编辑副总裁丹尼尔·库克,CFA定量研究 机构研究小组 分析 CFA,希拉里WiekCAIA高级策略师hilary.wiek@pitchbook.com 蒂姆•克拉克 分析师,私人股本 tim.clarke@pitchbook.com NavinaRajan 欧洲、中东和非洲(EMEA)高级分析师私有的 资na本vina.rajan@pitchbook.com 朱丽叶克莱门斯 分析师、基金策略 juliet.clemens@pitchbook.com AnikkaVillegas分析师、基金策略&可持续投资 anikka.villegas@pitchbook.com 凯迪高 关联分析、风险资本 kaidi.gao@pitchbook.com 数据 TJ梅 数据分析师 pbinstitutionalresearch@pitchbook.com 来源:PitchBook•地理位置:全球 *截至2023年3月31日出版 随附的Excel文件包含其他图表 以及此报告的所有基础数据。下载XLS 总结。 设计的报告乔伊谢弗和中克洛伊 5月24日,2023年出版 点击此处查看PitchBook的私募市场词汇表。请点击这里查看PitchBook的报告方法。 22023年一季度全球私人市场融资报告 基金管理 di方式完成的。 使用可扩展、技术驱动、整体和集成方法,RSM基金管理的综合 解决方案可以帮助您实现业务α。 经验被理解的力量。 RSM经验。 rsmus.com/fundservices RSMUSLLP是RSMInternational的美国成员所，RSMInternational是一个由独立审计，税务和咨询公司组成的全球网络。访问rsmus.com/aboutus了解有关RSMUSLLP和RSMUSLLP的更多信息RSM国际。 /v的观点 5,040 5,236 5,191 5,602 4,773 4,905 4,352 3,723 3,319 2,561 私人资本融资活动 382 $210.8 $656.7 $850.3 $893.7 $1,066.4 $1,200.3 $1,294.4 $1,432.8 $1,334.1 $1,560.4 $1,241.6 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023* 融资(B)美元基金数 来源:PitchBook•地理位置:全球 *截至2023年3月31日 CFA,希拉里WiekCAIA 高级策略师 虽然现在还为时过早，但预测似乎没有风险 2023年不太可能设定任何私人资本融资 记录。2022年比2021年的高点低了3188亿美元，而2023年 远远落后于去年这个时候的2022年，无论是资金数量还是资本金额 提出。在本报告的焦点和即将发布的说明中，我们将仔细研究筹款环境有多糟糕 与历史相比，使用我们的数据来支持或反驳坊间的说法。 从2013年到2018年，超过10亿美元的基金吸收了大约每年60%的资本承诺，但似乎出现了常态 从那时起，已经上升到65%的区间。这 确实结合了全球所有战略，因此超过10亿美元基金在PE中变得有些正常-93于2022年关闭— 在风险投资中越来越受欢迎——2022年关闭了创纪录的52家—— 这可以被视为一个受通货膨胀影响的指标。这 私人资本的类型 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 来源:PitchBook•地理位置:全球 次要的人相脱节私人债务 真正的资产房地产 风投体育 大型私募股权基金的定义曾经是10亿美元以上，但现在我们将其定义为50多亿美元。更大的交易不断完成，需要更大的资金来开支票。虽然，那 可能是一个错误的因果关系，因为更大的基金很可能会导致更大的交易完成。 最近一个有趣的逆转是有多少资金 从一个基金成长为他们的继任者。74.8%的 2023年第一季度筹集的资金大于之前的基金——a 与2022年76.4%的天顶相比略有下降，但整体提升 *截至2023年3月31日 数字大幅下降。2022年，中位数步长 上涨了55.6%，但今年略低于2021年的44.8%占43.8%。这三年中的每一年都比任何一年都高其他年份记录，尽管看起来长期 后续基金规模的急剧增长可能最终达到了随着筹款环境放缓。这可以 如果有更多的纪律，就对这些年份的回报赞不绝口在交易定价和交易选择中引入，因为有 是更少的干火药来追逐可用的交易。除此之外，还有杠杆收购融资可用性和私募市场大幅下降 参与者可能会在各个方面更加挑剔协议的选择。 亚洲基金募集资金急剧下降 自2018年达到高点以来。那一年，亚洲收集了31.3%在所有全球承诺中，但这一比例已降至 2022年为11.2%，2023年迄今为止仅为8.2%。欧洲有在全球份额中代表了相当一致的低20年代 随着时间的推移筹集的资本，尽管2022年和2023年看到了这个底线分别只有16.2%和17.5%的份额被打破， 可能是由于乌克兰战争造成的不确定性和对该地区的经济影响。 二级市场在第一季度筹集的资金比例更高 2023年，但这主要是由于Blackstone的两只基金 1月份合计收盘249亿美元。VC已经 自那时以来，在筹集的总资本中所占份额下降 2018年，达到了创纪录的25.6%。2023年至今，VC 只收到了我们记录的承诺的14.0%。 也就是说，随着更多的收盘，这些数字将向上移动。识别并添加到数据。 中间升压从以前的私人资本基金在基金家族 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% %的资金比前任升压 来源:PitchBook•地理位置:全球 *截至2023年3月31日 私人资本的地区的份额私人资本的干粉(B)美元 100% 90% 80% 北$4,000 美国 $3,500 欧洲 2022 过剩 的年份 累积的过剩 2021 2020 70% 60% 亚洲大洋洲 $3,000 $2,500 2019 2018 中间2017 50% 40% 30% 20% 10% 0% 东 非洲 剩下的世界 $2,000 $1,500 $1,000 $500 $0 2016 2015 来源:PitchBook•地理位置:全球来源:PitchBook•地理位置:全球 *截至2023年3月31日*9月30日,2022年 由 一个词从RSM 建立信誉和弹性的不确定的市场 建立强大的后台进程,实施技术,并结合 基金管理人员三个方面经理 威廉Andreoni 合作伙伴 RSM 可以吸引私募股权投资者在艰难的市场环境威廉Andreoni作为全国金融服务技术领袖 会计咨询(TAC)实践 全球金融市场的不确定性加剧 利率上升、通胀压力、估值和 充满挑战的劳动环境给私人造成了不稳定 股票普通合伙人，导致他们采取更谨慎的态度交易。2022年，房地产市场出现萎缩和 股权集中于较少的基金。 根据PitchBook的数据，筹集了4602亿美元仅跨597只基金。虽然这4602亿美元代表 私募股权资本承诺有记录以来第四高的年份，它也标志着获得投资的基金数量最少 自2012年以来，表明占比较少的基金总资本更大份额的提高。 这一趋势导致了中间市场私募股权基金 经理们感到巨大的压力，试图从中分一杯羹馅饼。在竞争中领先需要不断满足 对数据和透明度的需求不断增加，这需要公司接受数字化。 对专业投资者服务的需求也在继续成长，通常包括税务和结构建议，复杂的会计和瀑布分析，估值支持，业务战略制定和预测等 交付。幸运的是，最近基金服务的变化空间和技术进步使之成为可能 为中端市场经理打造机构级有限合伙人环境。 采用策略以更好地按时交付并提供 让有限合伙人安心将有助于较小的基金在当今蓬勃发展不确定的市场。 与一个总理办公室建立信誉 成熟和新兴经理必须证明他们可以 RSM我们LLP),是国家协同用于基金管理实践（RSM基金服务+）。在 这些角色，他在私人中开发和执行服务股权、资产管理和风险资本市场，具有 专注于为客户提供整体和集成的解决方案。 特洛伊默克尔 合作伙伴 RSM 特洛伊默克尔是咨询和领导者在房地产行业高级分析师 RSM我们LLP)在波士顿公司的办公室。作为RSM尖端产业的一员 杰出计划，他为客户提供市场政策和建议对房地产行业产生影响的技术趋势。 投资者心中沉重压力：基金依赖谁 执行关键功能？基金是否能够交付完整，准确、及时和高质量的报告？基金是否与 信誉良好的第三方？最后，基金能否实时交付投资组合的见解? 寻找并留住合适的人来处理关键的后退 办公功能是一个持续的挑战，它可能会延迟筹款工作或阻碍对投资者需求的响应。 为了帮助填补人才缺口，外包已成为越来越多的问题理想的选择。 根据RSM的研究，大约一半的中间市场 私募股权公司使用第三方基金管理解决方案，包括大多数新兴基金。鉴于当今更高的要求 在透明度和合规性方面，对于一个自行管理的新兴市场基金。 依靠第三方管理人帮助基金经理向投资者提供及时、全面的报告 心无旁骛地执行，从回答问题开始级别的控制、质量和一致性。1在审计时, 62023年一季度全球私人市场融资报告一个词从RSM 由 由具有声誉的第三方审查财务状况 因为准确性将有助于灌输信心。相反，一个自我管理基金可能会向投资者、审计师和 监管机构在尽职调查。 品牌认知度和美誉度的重要性不容在帮助建立投资者信誉方面被低估， 特别是对于新兴基金经理。外包给可信的第三方还确保后备力量，以表明基金可以 执行并在投资者需要时获得他们需要的东西。拥抱数字转换 正如自我管理后台职能会带来风险和效率低下，试图维持遗留基金也是如此管理流程。 跟不上创新的管理者是命中注定的 被抛在后面。投资自动化是前进的道路。在技术采用方面滞后的资金将面临增加提供实时性能指标的压力和增加的压力对投资者的透明度。基金必须数字化才能 在一个习惯于即时访问信息的世界中竞争。 很快将闻所未闻地等待季度后45天才能收到资助数据和见解;将来，这将需要几秒钟。基金管理者需要强调他们向 支持投资者的需求，这就是为什么许多人正在改变他们的专注于自动化解决方案，摆脱传统 电子表格。操作复杂性可以通过以下方式简化正确的数字工具和流程。 对于许多基金来说，这是一个建立或购买的决定;但是，至关重要认识到技术不是一次性投资，而是一次性投资 复杂投资的估值。当一个有信誉的第三 当事人参与报告的各个方面——无论是税务信息、传统账簿和记录或估价—IT 有助于与投资者建立信任和信誉，允许资金从其他投资选择中脱颖而出。拥有复杂的技术堆栈还可以改善基金的安全状况和 使它更容易募捐。加强基金的增长能力 在当今市场中增长和保持弹性的能力意味着基金经理需要证明他们可以执行没有分心。 对于成熟和新兴基金，管理人的核心责任成功推动投资业绩—— 现在，这种成功在很大程度上取决于提供的能力。卓越运营和不断增长的服务列表和 解决方案以满足投资者的要求。 为