油脂周报：市场转暖 油脂探底回升

油脂周报 市场转暖油脂探底回升 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号农产品研究员：姚战旗期货从业资格证号：F0205601投资咨询资格证号：Z0000286电话：13609351809邮箱：445012260@qq.com报告日期：2023年6月5日星期一 摘要： 【行情复盘】 上周油脂探底回升，全周豆油Y2309合约下跌3.11%，报收6974元/吨，棕榈油P2309合约下跌5.08%，报收6470元/吨，菜油OI2309合约下跌1.30%，报收7715元/吨。 【重要资讯】 榈油方面：马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，5月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增加45%，其中鲜果串（FFB）单产环比增加43.69%，出油率（OER）环比增加0.17%。根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚5月1-25日棕榈油出口量为982605吨，较4月1-25日出口的989658吨减少0.7%。马棕榈油期价本周下跌4.61%。 美豆方面：美国农业部发布的全国作物进展周报显示，截至5月28日当周，美国大豆种植率为83%,此前一周为66%,去年同期为64%,五年均值为65%。美豆本周上涨1.18%。 【操作建议】： 本周，油脂期价周初大幅下跌，再创新低，周末，在市场整体氛围转暖后有所反弹，目前棕榈油进入增产周期，产地库存将逐渐回升，美豆种植顺利，其种植率及出苗率远高于去年同期水平，美豆种植顺但利以及南美大豆的丰产打压美豆，美国债务上限解决形成的利好刺激美豆反弹。国内方面，随着大豆供应增加，油厂开机率回升，后续豆油将继续累库；因菜粕需求转好，油厂开机率较高，菜油累库速度也较快，整体供应压力较大。但油脂经过持续大幅下跌之后，在宏观背景转暖的背景下油脂短线有止跌反弹的要求。 一、现货分析： 截止至2023年06月02日，张家港地区四级豆油现货价格7,490元/吨，较上一交易 日上涨80元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年06月02日，广东地区24度棕榈油现货价格7,180元/吨，较上一交易 日上涨60元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年06月02日，江苏地区四级菜油现货价格7,880元/吨，较上一交易日 上涨120元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 二、其他数据： 截至2023年5月19日，全国豆油库存增加4.80万吨至90.30万吨。2023年5月31 日，全国棕榈油商业库存减少5.10万吨至60.40万吨。 截至2023年6月2日港口进口大豆库6656490吨。 截止至2023年06月02日，张家港地区四级豆油基差516元/吨，较上一交易日上涨 32元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在平均水平。 截止至2023年06月02日，广东地区24度棕榈油基差710元/吨，较上一交易日下跌 6元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年06月02日，江苏地区菜油基差165元/吨，较上一交易日上涨17元/ 吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平 三、综合分析： 上周油脂探底回升，全周豆油Y2309合约下跌3.11%，报收6974元/吨，棕榈油P2309合约下跌5.08%，报收6470元/吨，菜油OI2309合约下跌1.30%，报收7715元/吨。 榈油方面：马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，5月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增加45%，其中鲜果串（FFB）单产环比增加43.69%，出油率（OER）环比增加0.17%。根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚5月1-25日棕榈油出口量为982605吨，较4月1-25日出口的989658吨减少0.7%。产量目前来看，并未受到天气的影响，出口由增长转为下降，有一定的利空影响。马棕榈油期价本周下跌4.61%。 美豆方面：美国农业部发布的全国作物进展周报显示，截至5月28日当周，美国大豆种植率为83%,此前一周为66%,去年同期为64%,五年均值为65%。周三美国气候预测中心公布的最新月度干旱展望显示，6月份在美国玉米和大豆产量最高的两个州——爱荷华州和伊利诺伊州大部分地区，以及印第安纳州、俄亥俄州和宾夕法尼亚州可能会出现干旱。美豆本周上涨1.18%。 本周，油脂期价周初大幅下跌，再创新低，周末，在市场整体氛围转暖后有所反弹，目前棕榈油进入增产周期，产地库存将逐渐回升，美豆种植顺利，其种植率及出苗率远高于去年同期水平，美豆种植顺但利以及南美大豆的丰产打压美豆，美国债务上限解决形成 的利好刺激美豆反弹。国内方面，随着大豆供应增加，油厂开机率回升，后续豆油将继续累库；因菜粕需求转好，油厂开机率较高，菜油累库速度也较快，整体供应压力较大。但油脂经过持续大幅下跌之后，在宏观背景转暖的背景下油脂短线有止跌反弹的要求。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211