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策略周观点2023年第17期:A股延续震荡,科技成长占优

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策略周观点2023年第17期:A股延续震荡,科技成长占优

策略研究|策略周观点 2023年06月05日 A股延续震荡,科技成长占优 ——策略周观点2023年第17期 策略研 究 策略周观 点 证券研究报 告 投资要点: 主要股指集体上涨,TMT板块涨幅较大:5月29日至6月2日当周A股主要股指集体上涨,其中上证综指涨0.55%,科创50涨1.41%,沪深300涨0.28%,深证成指涨0.81%,创业板指涨 0.18%。本周申万一级行业涨多跌少,传媒、计算机、通信涨幅最大,其中传媒以9.67%的涨幅位居第一,计算机以6.39%涨幅位居第二,通信以6.26%涨幅排名第三。 周内交投热情升温,人工智能概念再聚热度:周内两市日均交易额为9456.69亿元,较上周上涨约16.71%,主要股指换手率集体上升。分行业来看,TMT板块热度回升,成交额居前,当周计算机成交额6021.53亿元位居第一。电子、传媒位列第二和第三,当周成交额分别为4641.13亿元和4234.78亿元。 融资融券热度持平,北向资金转为流入:截至6月2日收盘,A股市场融资融券余额为16081.77亿元,较上周小幅减少9.31亿元;周内两融交易额为3673.71亿元。分行业看,本周传媒、通 信、电子行业融资融券净流入额较高,融资融券净流出额较高的行业为电力设备、建筑装饰、非银金融等。本周北向资金净流入 50.21亿元,周内成交额为6140.28亿元。分行业看,本周一级行业中电子、计算机、医药生物等行业北向资金净买入额排名靠前。 投资建议:海外方面,美国劳工部数据显示,美国失业率小幅走高,但5月非农就业新增33.9万人,大幅超预期。美国劳动力市场韧性较强,市场预测美联储年内继续加息概率上升。国内方面,5月PMI降至48.8,较上月回落0.4个百分点,已连续两 个月处于收缩区间。具体看,新订单指数较上月下降0.5个百分点至48.3,生产指数较上月下降0.6个百分点至49.6,供需两端均降至收缩区间,显示当前我国需求仍存在不足。本周A股板块轮动明显,市场成交额放量回升,数字经济、人工智能相关支持政策连续出台,驱动AI相关板块上涨。整体看,A股或延续震荡走势,后续若政策工具出台,有望对经济形成有力提振。行业配置方面:1)央国企价值实现持续推进,中特估仍为中长期投资主线,可布局前期回撤幅度较大,已调整至相对低位的“中字头”企业,如建筑建材等。2)人工智能主导的产业大趋势下,关注产业链内业绩预期兑现较快、技术落地较为快速的板块如算力、下游传媒应用等。 风险因素:政策变动风险;海外风险超预期;经济数据不及预期。 分析师:于天旭 执业证书编号:S0270522110001 电话:17717422697 邮箱:yutx@wlzq.com.cn 研究助理:宫慧菁 电话:020-32255208 邮箱:gonghj@wlzq.com.cn 相关研究 A股先扬后抑,调整中酝酿机会 A股继续调整,交投情绪边际转弱 资金流入放缓,行业间流动性表现分化 正文目录 1市场指标3 1.1市场涨跌幅3 1.2市场成交额3 2流动性指标5 2.1融资融券5 2.2北上资金6 3一周财经要闻7 4投资建议7 5风险提示8 图表1:本周主要指数涨跌幅(%)3 图表2:本周申万一级板块涨跌幅(%)3 图表3:A股日成交额(亿元)4 图表4:A股主要宽幅指数单日成交换手率(%)4 图表5:本周申万一级行业成交额(亿元)4 图表6:A股两融余额(亿元)与两融交易额(亿元)5 图表7:申万一级行业周融资净买入额(亿元)5 图表8:北向资金成交净买入额(亿元)与周合计买卖总额(亿元)6 图表9:同花顺一级行业北向周净买入额(亿元)6 图表10:本周财经要闻7 10 8 6 4 2 0 -2 -4 传媒计算机 通信有色金属房地产石油石化建筑装饰 电子社会服务轻工制造 综合建筑材料 汽车国防军工基础化工非银金融 银行钢铁 纺织服饰商贸零售公用事业交通运输机械设备食品饮料家用电器 环保农林牧渔美容护理电力设备医药生物 煤炭 1市场指标 1.1市场涨跌幅 5月29日至6月2日当周A股主要股指集体上涨,其中上证综指涨0.55%,科创50涨1.41%,沪深300涨0.28%,深证成指涨0.81%,创业板指涨0.18%。 本周申万一级行业涨多跌少,传媒、计算机、通信涨幅最大,其中传媒以9.67%的涨幅位居第一,计算机以6.39%涨幅位居第二,通信以6.26%涨幅排名第三。 图表1:本周主要指数涨跌幅(%) 2.5 2.0 2.042.021.971.83 1.66 1.5 1.41 1.0 1.08 0.81 0.5 0.550.42 0.280.18 0.0 -0.5 -1.0 -0.26 -0.66 资料来源:同花顺,万联证券研究所 图表2:本周申万一级板块涨跌幅(%) 资料来源:同花顺,万联证券研究所 1.2市场成交额 3.0 3.5 2.5 3.0 2.5 2.0 2.0 1.5 1.5 1.0 1.0 0.5 0.5 0.0 0.0 上证50 沪深300 中证500 创业板指 2021/08/13 2021/09/10 2021/10/08 2021/11/05 2021/12/03 2021/12/31 2022/01/28 2022/02/25 2022/03/25 2022/04/22 2022/05/20 2022/06/17 2022/07/15 2022/08/12 2022/09/09 2022/10/07 2022/11/04 2022/12/02 2022/12/30 2023/01/27 2023/02/24 2023/03/24 2023/04/21 2023/05/19 周内两市日均交易额为9456.69亿元,较上周上涨约16.71%。 本周近半行业市场交易额超1000亿元,主要股指换手率集体上升。 分行业来看,TMT板块热度升温,成交额居前。当周计算机成交额6021.53亿元位居第一。电子、传媒位列第二和第三,当周成交额分别为4641.13亿元和4234.78亿元。 图表3:A股日成交额(亿元) 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 资料来源:同花顺,万联证券研究所 图表4:A股主要宽幅指数单日成交换手率(%) 资料来源:同花顺,万联证券研究所 图表5:本周申万一级行业成交额(亿元) 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 计算机 电子传媒 电力设备 医药生物 通信机械设备国防军工公用事业 汽车非银金融有色金属食品饮料基础化工建筑装饰商贸零售 银行交通运输家用电器社会服务轻工制造房地产农林牧渔 煤炭石油石化 环保建筑材料纺织服饰 钢铁美容护理 综合 资料来源:同花顺,万联证券研究所 2流动性指标 2.1融资融券 截至6月2日收盘,A股市场融资融券余额为16081.77亿元,较上周小幅减少9.31亿元;周内两融交易额为3673.71亿元。 分行业看,本周传媒、通信、电子行业融资融券净流入额较高,其中传媒以10.32亿元的净买入额居于首位。融资融券净流出额较高的行业为电力设备、基础化工、农林牧渔等行业,电力设备净流出额最高,为17.83亿元。 图表6:A股两融余额(亿元)与两融交易额(亿元) 资料来源:同花顺,万联证券研究所 图表7:申万一级行业周融资净买入额(亿元) 资料来源:同花顺,万联证券研究所 2.2北上资金 本周北向资金转为净流入,净流入50.21亿元,周内成交额为6140.28亿元。 分行业看,本周一级行业中电子、计算机、医药生物等行业北向资金净买入额排名靠前,其中电子北向资金净买入额位列第一,为54.43亿元,其次为计算机,净买入22.35亿元;此外食品饮料、家用电器、非银金融等行业的北向资金净流出额较大,其中食品饮料北向资金净流出额最大,为58.22亿元。 图表8:北向资金成交净买入额(亿元)与周合计买卖总额(亿元) 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 成交净买入 期间合计买卖总额(右轴) 资料来源:同花顺,万联证券研究所 图表9:同花顺一级行业北向周净买入额(亿元) 资料来源:同花顺,万联证券研究所 60 40 20 0 -20 -40 -60 电子计算机医药生物基础化工电力设备公用事业 通信交通运输有色金属建筑材料交运设备农林牧渔美容护理国防军工轻工制造房地产 环保综合 社会服务纺织服装黑色金属建筑装饰石油石化机械设备 煤炭商贸零售 传媒银行 非银金融家用电器食品饮料 图表10:本周财经要闻 3一周财经要闻 序号标题内容来源时间链接5月30日,国务院办公厅印发《关于加强医疗保障基金使用 常态化监管的实施意见》(以下简称《意见》)。此番《意 国务院办公厅关于加强医疗 1保障基金使用常态化监管的实施意见 2优化布局地方国企改革纵深推进 3商务部:望美方与中方共同维护和深化经贸务实合作 4工信部推动六方面转型加快工业绿色发展 商务部:《区域全面经济伙 见》明确医保行政部门等各方职责,要求从飞行检查、专项整治、日常监管、智能监控、社会监督五个维度做实常态化监管,另外针对部门协同、信用管理、异地就医等难点提出健全完善制度机制,将为人民群众的“看病钱”、“救命钱”进一步筑牢屏障。 国资委近日印发《关于国企改革三年行动重点改革任务地方整体评估情况的通报》,河南、山东、广东等18个省(市)改革获评A级。在三年行动成绩单揭晓的同时,新一轮国企改革深化提升行动已蓄势待发。近期,河南、山东、湖南等多地国企改革迎来新部署,“重组整合”“上市”“创建世界一流”“科技创新”成为关键词。 商务部部长王文涛5月25日和26日赴美国参加亚太经合组织 (APEC)贸易部长会议期间,分别与美国商务部长雷蒙多 、贸易代表戴琪举行会谈。在今天(1日)举行的商务部例行新闻发布会上,新闻发言人表示,双方都认为中美经贸关系十分重要,就各自关心的经贸问题交换了意见,并探讨了可能的合作领域。双方同意继续保持和加强交流。商务部新闻发言人束珏婷:美方《芯片与科学法》等半导体产业政策和出口管制是中方重要经贸关切,也是王文涛部长与美方会谈中提出的重点问题。双方就此进行了深入交流,并同意后续继续开展讨论。 工信部副部长辛国斌在1日于广州举行的2023工业绿色发展大会上说,要通过加快推进产业结构高端化、能源消费低碳化、资源利用循环化、生产过程清洁化等六方面转型,全面推进工业绿色发展,将工业绿色发展作为新型工业化的重点,打造绿色新动能。工业是我国能源消费和碳排放的重要领域之一。近年来,我国持续推进工业领域绿色转型,产业结构不断优化,能源资源利用效率提升,绿色低碳产业加快发展。 2023年6月2日,《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)对菲律宾正式生效,标志着RCEP对东盟10国和澳大利亚、中国、日本、韩国、新西兰等15个签署国全面生效。RCEP https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/202305/content_6883812.htm 2023/5/30中国政府网 2023/5/31 中国经济网http://www.ce.cn/xwzx/gnsz/gdxw/202305/31/t20230531_38569157.shtml 2023/6/1 光明网https://baijiahao.baidu.com/s?id=1767495879802124108&wfr=spider&for=pc 2023/6/1 中国政府网https://www.gov.cn/lianbo/bumen/202306/content_6884130.htm 5伴关系